论保险的保障功能与融资功能2014(三)

    保险作为金融业的三大行业之一，和银行、证券行业紧密联系，对金融市场结构有着重要影响。目前我国保险公司的大部分保费收入都投资在债券、基金和股票等金融产品上，这使得保险、银行和证券三者成为相互联系的有机统一体。从我国金融结构来看，20世纪80年代以前，我国金融结构比较单一。进入改革开放时期，在行政主导和市场机制的综合作用下，经济货币化程度加快，金融体系初步取代国家财政，成为配置金融资源的首要方式。伴随此过程，我国金融结构逐步呈多元化趋势，金融在我国国民经济中的地位和功能越来越举足轻重，我国金融结构的演变呈现几个显著特点：一是金融资产总量快速增长。2001年至2005年，金融机构总资产从21.6万亿元增加到39.5万亿元，年均增长16.2%。二是不同类型金融资产增幅波动幅度相差较大，保险业总资产平均增速居各类金融资产首位。2001年至2005年，银行类金融机构总资产年均增长16%，证券业总资产比2001年下降7.8%，保险业总资产年均增长34.8%。三是主要金融资产的相对比重稳步变化。金融结构总体趋势表现为：银行资产比重缓慢降低，保险业资产的比重稳步提高，保险正在全面、深入地介入金融资金的配置过程中。因此，保险业的发展关系到我国金融市场的结构优化和稳定。

    3.有利于完善社会保障体系，提高社会保障水平

    建立和完善社会保障体系是我国经济社会健康持续发展的保障和内在要求，也是构建社会主义和谐社会的基本保障。保险的保障功能主要体现在商业保险和社会保险两个方面，因此，发挥保险的保障功能不仅需要发挥商业保险的作用，还需要发挥社会保险的保障功能。在市场经济制度下，商业保险已经成为我国保险的主体，社会保险是商业保险的有力补充。在大力发展商业保险的基础上完善社会保险，有利于提高我国社会保险水平和完善社会保障体系，进而提升全社会的经济保障水平，提高经济的抗风险能力。

    （二）我国现阶段充分发挥保险的融资功能的必要性

    1．有利于提高我国保险的密度和深度。

    在保险的三大功能中，保障功能是最基本的，而融资功能和社会管理功能是建立在保障功能基础上的衍生功能。三者之间是基本与衍生的关系，因此决不能撇开保险的保障功能来谈其融资功能和社会管理功能。

    保监会于2014年4月21日公布的统计数据显示，截至今年一季度，我国保险业总资产达89458.74亿元。这么一大笔的保险资产，其保值和增值将面临着重大的问题。保险的保障功能和社会管理功能都是在保险组织给付保险金的基础上来谈的，如果保险资产没有增值或者甚至连保值也谈不上的话，保障功能和社会管理功能又从何谈起呢？因此笔者认为，在承认保险最基本的功能是社会保障的基础上，当前我们更要关注保险资产的保值、增值问题。

    表2：2013年中国保险密度和保险深度情况

    保险密度（美元） 保险深度

    中国 178.9 2.96%

    世界平均 655.7 6.50%

    数据来源：《中国保险业发展报告2013》

    我国的保险密度和保险深度与发达国家相去甚远，这说明我国保险业增长潜力和空间巨大。在2014年全国保险监管工作会议上，保监会主席项俊波指出，2013年保险行业实现投资收益3658.3亿元，收益率为5.04%，全年实现保费收入1.72万亿元。保监会于2014年1月22日发布的2013年保险统计数据报告显示，截至2013年底，保险资金运用余额76873.41亿元，较年初增长12.15%。具体投资渠道资金运用如下：

    表3：2013中国投资渠道与资金运用情况

    投资渠道 资金（亿元） 占比

    银行存款 22640.98 29.45%

    债券 33375.42 43.42%

    股票和证券 7864.82 10.23%

    其它 12992.19 16.90%

    合计 76873.41

    数据来源：《证券时报网》

    从这些数据可以看出，在我国保险资金投资渠道中，银行存款和债券占比显著高于其他国家，而股票投资的比重则相对很低，这就使得我国投资收益率相对于发达国家而言，相对较低；同时，保费收入快速增长和资金运用收益偏低的矛盾也越来越突出，直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性。虽然保险公司通过降低赔付率在短期内可以减轻经营压力，但长此以往可能损害保险客户的利益，导致公众宁愿储蓄也不愿意保险的尴尬局面。

    因此，充分发挥保险业的融资功能，获得公众对保险的认可，树立公众参与保险的信心，提高赔付率，有利于提高保险密度和保险深度以及保险资金的运作效率和收益率，深化金融体制改革。

    2.有利于促进资本市场资金的优化配置。

    一个国家要发展，资金是其中一个很重要的约束条件，尽管我国的储蓄率在世界名列前茅，但储蓄转化为投资的不顺畅导致我国的资本积累很难形成。保险市场作为资本市场的一个组成部分，其资金是资本市场资金来源的一个可靠而且稳定的保证，保险资金进入资本市场流通有助于优化资本市场的投资者结构和资金来源，有利于培育大量理性的机构投资者，有利于逐步改善上市公司的法人治理结构，最终将有利于资本市场的健康发展。保险资金在流入资本市场后，为了保证其安全性和较高的收益率，必然通过提高自身作为股东的地位，实现对证券公司和上市公司的发言权、监督权和否决权，达到对基金公司和上市公司法人治理结构的改善。