负债经营对公司价值的影响研究

摘 要

自从改革开放，本国经济的高速成长带动了我国企业的快速成长。在经营过程中，因为大多数企业的资金是不够去支撑企业运营和扩张的，所以想要进一步发展对企业来说是个很大的瓶颈。负债经营是现代企业进行融资的一种重要的方式，不仅能够获得更多的资金，对所得税的税负降低也会有一定的作用，而且能发挥资本成本效应，从而能够实现企业价值的最大化。

不过，由于负债经营会带来一定的企业风险，因此保障企业的正常运行是非常重要的。负债经营给企业带来很多利益的同时也会带来一定的危害，我们从财务管理的角度去分析，探讨负债经营的利息和消除负债经营的弊端，从而进一步合理开展负债经营的渠道。因此，要注意企业负债经营的利益和弊害，获得企业利益的同时，注意防范各种风险，正文主要研究探讨企业负债经营的优势和劣势，并提出有关财务风险的建议。

[关键词]：负债经营；财务风险；利弊分析；价值最大化

目       录

1. 引言1

1.1. 选题背景1

1.2. 选题意义1

1.3. 研究方法及目的2

2. 文献综述2

3. 负债经营和企业价值概述3

3.1. 负债经营的定义3

3.2. 公司价值的基本理论4

3.2.1. 定义4

3.2.2. 公司价值最大化理论4

4. 负债经营对公司价值的影响5

4.1. 负债经营对公司价值的有利影响5

4.1.1. 负债经营给企业带来财务杠杆效应5

4.1.2. 负债可以弥补企业资金的不足5

4.1.3. 负债经营能把通货膨胀的损失降低5

4.1.4. 负债经营为企业起到节税的作用6

4.2. 负债经营对公司价值的不利影响6

4.2.1. 负债经营会增加企业的财务风险6

4.2.2. 负债经营会使权益资金利润率减少6

4.2.3. 负债经营影响了企业的再筹资能力6

4.2.4. 负债经营会降低股东红利6

5. 我国航空企业负债经营的现状分析7

5.1. 航空企业负债经营现状7

5.2. 航空企业负债经营的具体方式8

5.2.1. 银行借款8

5.2.2. 融资租赁9

5.2.3. 发行债券9

5.2.4. 商业信用9

6. 海南航空公司的负债经营分析9

6.1. 海南航空公司的概况9

6.2. 负债经营的具体情况10

6.2.1. 海南航空的负债经营方式10

6.2.2. 负债经营对企业价值的影响11

6.3. 海南航空公司负债经营的利弊13

6.3.1. 负债经营的利13

6.3.2. 负债经营的弊13

6.4. 负债经营的问题的建议13

6.4.1. 确定合理的负债规模，建立偿债基金，提高偿债能力13

6.4.2. 降低负债成本14

6.4.3. 提高总资产净利率14

6.4.4. 建立合理的债务结构14

7. 结论14

8. 文献