国有企业非效率投资问题研究

摘 要

我国国有企业非效率投资问题的研究一直是全名关注的热点问题。一方面，本文在根据我国制度背景下，利用国有企业上市公司的财务数据研究证明了股权结构对我国国有企业非效率投资的影响作用：当股权结构高度集中或者高度分散时，往往表现为投资效率低下，当股权结构相对集中时，国有企业投资效率要高一些；另一方面，在忽略可能出现的代理问题以及信息不对称问题的情况下，研究证明在自由现金流较多时，管理者过度自信程度越高，企业过度投资也就越多；在自由现金流较少时，管理者过度自信程度越高，越容易导致投资不足，因此，国有企业越重视自由现金流就越容易导致管理者过度自信对国有企业投资决策造成影响。

[关键词]：股权结构；经营机制；资产替代；非效率投资

目       录

1. 引言1

1.1. 研究背景1

1.2. 研究意义1

1.3. 研究方法和目的2

2. 国有企业非效率投资概述2

2.1. 国有企业特点2

2.2. 非效率投资5

2.3. 非效率投资的形式5

3. 非效率投资问题分析6

3.1. 管理者过度自信6

3.2. 股权结构方面7

4. 非效率投资的发展建议8

4.1. 缓解管理者过度自信8

4.2. 优化国有企业股权结构9

5. 结论9

6. 文献