房地产公司财务杠杆效应分析

内 容 摘 要

进入21世纪，随着国际经济环境的快速发展，中国的城市化进程不断加快。房地产业在经济体系中的地位非常突出。众所周知，房地产业具有高经营风险，高投资成本和高利润的特点。它是高资产负债和资本密集型行业中最典型的行业。为解决融资问题，多元化融资渠道的选择对房地产企业的发展具有突出的优势。在当前的融资模式中，贷款融资所占比例最大的是债务管理特有的财务杠杆效应，即如何有效地利用财务杠杆对房地产企业发挥其积极作用。在最合理的范围内提高公司的整体盈利能力，同时控制公司的财务风险，在合理的水平上已经成为房地产公司解决问题的第一家。

所以本文以万科房地产公司为案例对象，将其最近三年的财务指标进行分析研究，论述万科房地产公司的融资构成与资本结构，从中分析他的财务杠杆运用是否合理，财务杠杆效应是否发挥有效的作用等。并从分析中去发现该公司运用财务杠杆时存在的问题，进而提出怎样控制金融风险和提前预防的意见，有效促进万科房地产公司的可持续发展。

 [关键词]：财务杠杆；财务风险；房地产公司

目录

1. 导论5

1.1研究的背景及意义5

1.1.1研究的背景5

1.1.2 研究的意义5

1.2论文研究的内容、方法6

1.2.1论文研究的内容6

1.2.2论文研究的方法6

2. 财务杠杆理论概述及主要成因7

2.1 财务杠杆的概念7

2.2 财务杠杆效应的主要成因7

2.2.1固定利息费用的支出7

2.2.2税收的抵免8

2.2.3债务资本利润和固定利息的差异8

3.万科地产财务杠杆效应与财务风险分析9

3.1 万科地产的基本情况9

3.2万科地产的财务杠杆分析9

3.2.1资产负债情况的分析9

4. 完善万科房地产财务杠杆的对策12

4.1确定合理的负债水平12

4.2优化公司股权结构12

4.3保持财务杠杆与预期现金流一致13

4.4选择适当的筹资方式13

5.结论14

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