中国上市公司资本结构问题分析及优化

目       录

一、资本结构理论综述……………………………………………………………2

（一）资本结构概念及意义………………………………………………………2

（二）资本结构理论………………………………………………………………2

1、早期资本结构理论 ………………………………………………………………2

2、MM资本结构理论……………………………………………………………2

3、新资本结构理论……………………………………………………………2

二、我国上市公司资本结构现状及影响因素……………………………………2

（一）我国上市公司资本结构现状分析…………………………………………2

1、偏重股权融资，资产负债率低……………………………………………3

2、流动负值偏高，负债结构不合理…………………………………………3

3、融资方式不合理……………………………………………………………4

4、债务筹资结构不合理………………………………………………………5

（二）我国上市公司资本结构现状存在的影响因素分析…………………………5

1、公司资本成本………………………………………………………………5

2、公司规模大小………………………………………………………………5

3、公司股本结构………………………………………………………………5

4、公司行业特征………………………………………………………………6

5、公司成长性…………………………………………………………………6

三、我国上市公司资本结构优化分析……………………………………………6

（一）上市公司资本结构优化目标………………………………………………6

（二）上市公司资本结构优化的对策建议………………………………………6

1、规范上市公司融资行为……………………………………………………6

2、发展和完善企业债券市场，支持债券融资………………………………7

3、优化上市公司股权结构………………………………………………………7

4、健全和完善上市公司制度，提高上市公司质量…………………………7

参考文献………………………………………………………………………………8

一、资本结构理论综述

（一）资本结构概念及意义

资本结构指一个企业全部资本的构成，即自有资本和债务资本及其内部各部分之间的比例关系，是企业财务决策的核心。它对企业的市场价值和治理都有重要意义。

在我国证券市场快速发展、经济竞争日益激烈的今天，资本结构已成为现代企业投融资关注的重点，资本结构合理与否在很大程度上决定公司偿债和再筹资能力，决定公司未来盈利能力，成为影响公司财务形象的重要指标。因此，我们需要全面地分析我国上市公司资本结构存在的现状及原因，在此基础上提出相关建议，促使企业改变融资策略，从而实现资本结构优化，进而实现企业价值最大化。