农村信贷资产证券化的初步探讨

^论文编号:JR053  字数:15900,页数:22

摘    要
实体经济的发展通过贷款的形式,把一部分风险转移给银行系统。银行系统承受了一部分实体经济风险之后,可以通过现代化金融手段、市场化方式,传导到能够对这一种风险进行评估的资本市场，而资本市场又对风险进行分散和打包给投资者,资本市场的核心功能作用因此得到了充分的发挥。资产证券化就是这样一种能把货币市场和资本市场联系起来的金融创新工具，它的开展和推进可以化解银行系统的过于集中的风险，满足中国经济发展对资本的旺盛需求。与美国相比,中国的资产证券化市场才刚刚起步,应该大力发展，并不断创新，进一步扩大证券化基础资产品种。当前我国在大力发展农村经济，针对我国农村金融市场存在的各种问题，笔者认为，在“公司＋农户”农业经营创新模式下，开展农村信贷资产证券化是一种解决可以转移农村信用社的集中风险和扩大农村小额信贷的有效方法。本文主要对资产证券化的基本理论、运行框架进行了阐述和研究，并在此基础上，重点就开展农村信贷资产证券化的必要性、可行性和操作建议进行了系统性分析，为资产证券化进一步创新以及解决我国农村金融问题提供参考与借鉴。
关键词：农村金融  融资  信贷资产证券化  风险转移  障碍与对策

目    录
导论............................................................1             
1.1 问题的提出........................................................1
1.2 研究的方法........................................................1
1.3 研究的内容........................................................1
1.4 研究的理论基础和文献综述……………………………….……………………………2
2 资产证券化的基本内涵、结构与操作……………………………………………………2
2.1 资产证券化的基本内涵………………………………………………………………….2
2.2 资产证券化的基本结构………………………………………………………………….3
2.2.1 发起人.......................................................3
2.2.2 特定目的载体…………………………………………………………………………..3
2.2.3 投资者…………………………………………………………………………………..4
2.2.4 信用增级机构…………………………………………………………………………..4
2.2.5 其他服务机构…………………………………………………………………………..4
2.3 资产证券化的操作过程………………………………………………………………… 5
2.3.1 确定证券化目标，构建资产池..........................................5
2.3.2 债权的转移........................................................5
2.3.3 债权的组合........................................................5
2.3.4 特定目的载体的设立和运作............................................6
2.3.5 信用增级..........................................................6
2.3.6 信用评级..........................................................6
2.3.7 债权支持证券的设计和发行............................................7
2.3.8 债权支持证券投资者的收益实现........................................7
3 农村信贷资产证券化的现实意义............................................7
3.1 农村信贷资产证券化可以解决农村信用供给不足的问题..........................7
3.2 农村信贷资产证券化可以解决农民贷款难的问题...............................7
3.3 农村信贷资产证券化可以转移和降低农村金融体系的风险并提高资产的流动性.......8
3.4 农村信贷资产证券化有利于深化我国的投资融资体制改革.........................8
4 农村信贷资产证券化可行性分析..............................................9
4.1 “公司＋农户”或“集体入股”农业经营模式为证券化提供了稳定的现金流.........9
4.2 地方政府为农村大规模推广农户信用评级提供了基础.............................9
4.3 产品的贷款额、利率和期限的设计符合资产证券化的要求.........................9
4.4 证券化产品的定价能够为市场接受..........................................10
5 目前实施农村信贷资产证券化存在的障碍........................................10
5.1 技术..................................................................11
5.2 法律..................................................................11
5.3 市场..................................................................11
6 国内实施信贷资产证券化的成功案例分析....................................... 12
6.1工行宁波分行资产证券化项目分析.. ..........................................12
6.1.1 交易主体.............................................................12
6.1.2 交易结构.............................................................12
6.1.2.1 资产池概况.........................................................12
6.1.2.2 交易描述...........................................................12
6.1.2.3 产品的设计和定价....................................................13
6.2取得的成就..............................................................13
6.3 获得的启示.............................................................13
7 构建我国农村信贷资产证券化的建议............................................14
7.1 构建我国农村信贷资产证券化具体步骤........................................14
7.2 相关政策建议..........................................................15
8 结论...................................................................15
致谢.....................................................................18
参考文献.................................................................19
英文摘要.................................................................20

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