企业收购兼并的有关问题

目    录

一、收购与兼并的基本概念.....................................................................................................2

（一）、收购与兼并的定义......................................................................................................2

1、收购的定义.................................................................................................................2

2、兼并的定义.................................................................................................................2

（二）、收购与兼并的关系.......................................................................................................2

二、企业并购中面临的融资方式与支付方式........................................................................2

（一）、企业并购中的融资方式...............................................................................................2

1、内部融资.......................................................................................................................2

2、外部融资.......................................................................................................................3

（二）、企业并购中的支付方式...............................................................................................3

1、现金支付.......................................................................................................................3

2、股票支付.......................................................................................................................3

3、杠杆支付.......................................................................................................................4

4、混合证券支付...............................................................................................................4

    三、举例分析各种融资方式和支付方式对企业并购的影响.................................................4

    （一）、举例分析各种融资方式对企业并购的影响................................................................4

1、联想收购IBM案例基本情况介绍............................................................................4

2、评析与观点....................................................................................................................7

（二）、举例分析各种支付方式对企业并购的影响................................................................7

1、清华同方并购鲁颖电子案例基本情况介绍...............................................................8

2、评析与观点..................................................................................................................10

四、总结..................................................................................................................................10

内 容 摘 要

企业收购与兼并是现代商业市场中资源整合概念最具代表性的表现方式，企业并购与重组是实现国有经济战略性改组，调整经济结构，改善公司质量等的重要手段和重要途径，因此，为了在世界经济竞争中占据有利地位，各国政府都十分积极的引导和推动国内企业的收购兼并。调查表明，近年来，随着经济一体化进程在全球范围内的不断加快，企业收购与兼并涌现出了一系列的特点，如收购兼并范围广、数目多、金额大、具有跨国化等，这些都证明了越来越多的企业家开始认识到收购兼并的重要性。因为一个企业在发展过程中，前两到三年通常是一个发展期，发展十分迅速，但之后会遇到瓶颈期，此时如果单凭员工和老板努力打拼往往是费力不讨好的，所以如何取长补短，来增加自身以及对方企业的价值就变得非常重要了。收购兼并一家适合自己的企业，是符合现代商业发展的思路的，也是顺应经济一体化发展潮流的。现代企业收购兼并的目的是为了通过借力使力、资源整合、优劣互补来达到双赢的境界，是为了走出企业在经营过程中遇到的瓶颈而做出的明智选择。国内外研究现状表明，针对企业收购兼并的相关研究，已经受到越来越多的学者和研究机构的重视。本文首先将介绍收购和兼并的基本概念以及它们之间的关系，另一方面，当企业收购兼并行为发生时，一定会面对两个基本问题即融资方式和支付方式。融资方式和支付方式的选择对企业并购的财富效应与成功概率有着深刻的影响。融资方式的选择在一定程度上决定着并购活动的有效性，决定着并购能否取得成功；支付方式的选择是并购双方在各自利益最大化基础上博弈的结果。融资方式和支付方式选择是否得当，对并购市场的运作会产生一定的影响。本文主要探讨了各种融资方式和支付方式选择对我国企业收购兼并活动产生的影响，通过对具体案例进行分析，对比各种融资方式和支付方式的优劣，提出一些看法和建议，这对于我国企业如何选择融资方式和支付方式，作出正确并购决策具有一定参考意义。

关键词：企业并购  基本概念  融资方式  支付方式