我国商业银行流动性过剩的原因和对策开题报告

毕业文档（设计）开题报告及任务书
文档（设计）题目 我国商业银行流动性过剩的原因和对策
学生姓名 李赟宏 专业 金融学 指导教师 汪洋
1.选题目的和意义：
 随着世界经济格局的多元化和我国经济、金融体制改革的不断深入，我国商业银行面临的外部宏观和内部微观环境日益险峻和复杂，流动性过剩问题日益突出。商业银行的流动性过剩会直接导致商业银行间的过度竞争，在中国银行、建设银行和工商银行资本充足率明显超过《巴塞尔新资本协议》所规定的8%的要求的情况下，过剩的流动性意味着可贷资金充裕，势必激发银行业的放贷冲动，增加商业银行的信贷风险和利率风险，危害国家金融安全。为此，中国人民银行于2006年三次提高法定存款准备金率，2007年至今也已四次提高法定存款准备金率，每次提高0.5%，按照我国30至35万亿的存款规模计算，每次提高大约可冻结1500至1750亿元的流动性。在加入WTO和我国金融市场已对外国银行业开放的背景下，对我国商业银行流动性过剩的成因进行深入探讨，进而找出应对措施，防范和化解流动性过剩可能带来的不利影响，具有极强的现实意义。

2.本选题在国内外的研究状况及发展趋势：
 “流动性”一词在经典金融教材和学术著作中被频繁使用，它既可以指宏观的货币供给过多，又应用于分析微观领域的资产在不受损失的状态下的迅速变现能力。最近，商业银行的流动性问题又成了当今学界讨论的热点，但从现有文献看，“流动性”始终是个模糊的概念，没有一个单一的、无歧义的、理论上正确的或被全体接受的定义（Baker,1996）。
 曹龙骐（2003）、胡庆康（2006）将商业银行的流动性定义成商业银行的清偿能力。曾康霖（2006），刘震、张惠（2006）指出商业银行的清偿能力是指流动性能力，流动性过剩应该是指流动性资产的过多。
 对商业银行流动性过剩的判断指标，主要存在以下两种观点：
 杨凯生（2006）、李成（2006）、孙建潮（2006）、任兆璋（2007）将“存差”的不断扩大视作商业银行流动性过剩的表现，巴曙松（2006）亦从“存差”的扩大得出流动性过剩的表现，但他强调流动性的更多是金融市场上的货币供给层面。
 曾康霖（2000），李杨、彭兴韵（2006），指出“存差”是产生于计划经济体制下的概念，如今基本丧失了合理性，“存差”不等于流动性过剩。周小川（2007）、刘锡良（2007）指出，超额存款准备金是衡量商业银行流动性的重要指标。
 关于流动性过剩成因分析和解决办法方面，主要有以下几种观点：
 董积生（2006），李扬、殷剑峰、刘煜辉（2007）认为，流动性过剩的内部原因是国内的高储蓄，外部原因是外汇占款过多，必须通过深化外汇管理体制和汇率形成机制的改革，才能从根本上解决我国商业银行流动性过剩的问题。
 陆磊（2007）认为造成流动性过剩的原因在于短期的银行上市筹资因素、中期的人民币升值因素和长期的高储蓄率因素，需在承认高储蓄率和国际收支失衡的前提下，通过综合性的货币政策组合来全面治理流动性过剩问题。
 代金奎（2006）、刘震（2006）基于金融生态的视角,分别在金融生态环境、主体、运行规则等三个方面解释了流动性过剩的原因,最后从优化金融生态的角度探索解决路径。
 巴曙松（2007）指出，所谓的流动性过剩更多源于金融体系内部效率的低下，而非来自实体经济投资需求不足，因此银行应该加强金融产品创新，转变经营方式。田素华（2007），胡晔（2006），杨凯生（2006）亦持相似观点。
 关于商业银行流动性过剩的实证分析方面的文献不多，主要有：
 李成（2006）从汇率视角分析我国商业银行流动性过剩的原因，并以“存差”为流动性指标，对外汇储备进行格兰杰因果检验得出外汇储备是导致我国商业银行流动性过剩的格兰杰原因。该模型有以下几个不足之处：首先，该模型以“存差”为流动性指标有待商榷。其次，在进行格兰杰检验前没有通过AIC和SC信息准则确定滞后阶数，而是主观的选取了1至4阶。最后，根据李成的分析，当滞后阶数为1至4时，Granger因果检验得到的F值介于4.5至5.6之间，明显小于7.5,不能在5%的置信水平下拒绝原假设，恰与李成的结论相悖。
 孙建潮（2006）也是以“存差”为流动性过剩指标，构建了一个多元回归模型，认为外汇占款、银行间企业债券的发展和现金需求比率的下降和证券市场低迷是导致商业银行流动性过剩的原因。虽然该模型的检验结果拟合优度很好，t检验、f检验都能通过，但没有进行完整的自相关性、多重共线性检验，模型的说服力不足，有待深入、完善。
 谢罗奇、龚伟强（2007）认为“商业银行过剩的流动性=商业银行存款-商业银行贷款-商业银行的投资”，并选取了 2001年第 1季度—2006年第 1季度的季度数据,利用单位根检验、协整分析及 Granger因果关系检验进行实证分析,得出我国商业银行过剩流动性与存款有正向关系,与经济的周期性波动有负向关系。首先，该文对流动性指标的选择思路与“存差”思维相似，同样值得商榷。其次，该文在进行Granger因果关系检验时没有对所选择的滞后阶数1进行说明。最后，由于该文基于“商业银行过剩的流动性=商业银行存款-商业银行贷款-商业银行的投资”这样的前提，从该等式就已经可以明显看出商业银行过剩流动性与存款有正向关系,与经济的周期性波动有负向关系，作者再花费力气得出如此结论意义不大。
3.主要研究内容：
 一、本文将界定“商业银行流动性过剩”的内涵，区分“流动性”和“流动性能力”两个概念，指出本文讨论的流动性过剩是指资产的流动性过剩，不涉及流动性能力过剩的层面。
 二、从一、二级储备资产过多，特别是超额准备金的情况，分析我国商业银行流动性的现状；浅析了我国“存差”不断扩大与我国商业银行流动性过剩的关系，指出从数量和性质上将，“存差”的规模不等同于商业银行流动性的数量，“存差”不宜作为衡量我国流动性过剩的指标。
 三、以存款准备金作为衡量我国商业银行流动性过剩的指标，利用ADF单位根检验、协整检验、Granger因果关系检验和误差修正模型（ECM）进行实证分析，得出外汇占款是导致流动性过剩的Granger原因，并找出外汇占款与商业银行流动性过剩之间的数量关系。
 四、基于上文对流动性过剩原因的探讨，笔者提出应从外汇储备管理体制和汇率形成机制改革两个方面，从根本上解决商业银行流动性过剩问题。
4.完成文档的条件、方法及措施，包括实验设计、调研计划、资料收集、参考文献等内容。笔者通过上中国知网、去图书馆查阅相关文档资料，和老师和同学进行讨论，逐步形成笔者对本选题的理解和文档的写作思路。笔者从中国人民银行网站和wind中国金融数据库收集有关数据，并利用excel和eviews计量经济软件对数据进行整理分析和建模，经老师修改，终成此文。
参考文献：
[1] 巴曙松，2006：《抑制流动性过剩 遏制信贷增长过快》，《中国金融家》第8期。
[2] 曹龙骐，2003：《金融学》，高等教育出版社。
[3] 董积生，2006:《当前商业银行流动性过剩问题研究》,《南方金融》第9期。
[4] 代金奎，2007：《基于金融生态视角的我国商业银行流动性状况分析》，《西南金融》第2期。
[5]高铁梅，2005：《计量经济分析方法与建模——Eviews应用及实例》，清华大学出版社。
[6] 胡晔，2006：《如何化解商业银行流动性过剩》，《银行家》第11期。
[7] 胡庆康，2006：《现代货币银行学教程（第三版）》，复旦大学出版社。
[8] 刘震、张惠，2006：《解决银行业流动性过剩的根本——改善金融生态》，《财经科学》第7期。
[9] 李成、姜柳，2006：《从汇率制度视角看我国商业银行的流动性》，《金融论坛》第9期。
[10] 李扬，彭兴韵.2006：《对“存差”的再认识》，《中国金融》第24期。
[11] 李扬、殷剑峰、刘煜辉，2007：《应对流动性过剩的两个基本策略》，《中国金融》第3期
[12] 李扬、余维彬、曾刚，2007：《经济全球化背景下的中国外汇储备管理体制改革》，《国际金融研究》第4期。
[13] 陆磊，2007：《论银行体系的流动性过剩》，《金融研究》第1期。
[14] 连建辉、瓮洪琴，2006 :《银行流动性过剩：当前金融运行中面临的突出问题》，《财经科学》第4期。
[15] 任兆璋、于孝建，2007《我国流动性过剩的实证分析》，《南方金融》第2期。
[16] 孙建潮，2006:《基于宏观角度的商业银行流动性过剩分析》,《财经科学》第7期。
[17] 田素华，2007:《流动性过剩与中国商业银行的经营结构转型》,《财经科学》第1期。
[18] 杨凯生，2006：《商业银行的“流动性困境”与金融创新》，《银行家》第2期。
[19] 曾康霖，2000：《怎样看待商业银行的存贷差额》，《金融研究》第3期。
[20] 曾康霖，2007：《关于流动性过剩研究视角》，《财贸经济》第一期。
[21] Baker,K,1996, “Trading Location and Liquidity :An Analysis of U.S Dealer andAgency Markets for Common Stocks, Financial Markets, Institutions andInstruments” ,March,PP1～51。
[22] Engle, Robert F. and C.W.J. Granger.1987, Co-integration and Error Correction:Representation, Estimation, and Testing, Econimetrica，PP251～276。
5.指导教师意见及建议：
 
 本选题以商业银行流动性过剩为切入点展开讨论，具有很强的现实意义。该同学进行了认真的前期准备，研究框架切实可行。建议文档分析可更多地采用计量模型，并注意模型设定问题。
 
 
 签字：
 
 年   月   日

   注：此表前四项由学生填写后交指导教师签署意见，否则不得开题。
毕业文档完成情况登记卡
姓名 李赟宏 性别 男 学号 0030632
学院 金融学院 专业 金融学 班级 03金融3班
文档题目 我国商业银行流动性过剩的原因和对策
完成
情况 ⑴完成提纲时间：2007年3月16日 ⑵完成初稿时间：2007年5月8日
 ⑴完成二稿时间：2007年5月13日 ⑵定稿时间：2007年5月23日        
所
用
主
要
参
考
资
料
索
引 [1] 巴曙松，2006：《抑制流动性过剩 遏制信贷增长过快》，《中国金融家》第8期。
[2] 曹龙骐，2003：《金融学》，高等教育出版社。
[3] 董积生，2006:《当前商业银行流动性过剩问题研究》,《南方金融》第9期。
[4] 代金奎，2007：《基于金融生态视角的我国商业银行流动性状况分析》，《西南金融》第2期。
[5]高铁梅，2005：《计量经济分析方法与建模——Eviews应用及实例》，清华大学出版社。
[6] 胡晔，2006：《如何化解商业银行流动性过剩》，《银行家》第11期。
[7] 胡庆康，2006：《现代货币银行学教程（第三版）》，复旦大学出版社。
[8] 刘震、张惠，2006：《解决银行业流动性过剩的根本——改善金融生态》，《财经科学》第7期。
[9] 李成、姜柳，2006：《从汇率制度视角看我国商业银行的流动性》，《金融论坛》第9期。
[10] 李扬，彭兴韵.2006：《对“存差”的再认识》，《中国金融》第24期。
[11] 李扬、殷剑峰、刘煜辉，2007：《应对流动性过剩的两个基本策略》，《中国金融》第3期
[12] 李扬、余维彬、曾刚，2007：《经济全球化背景下的中国外汇储备管理体制改革》，《国际金融研究》第4期。
[13] 陆磊，2007：《论银行体系的流动性过剩》，《金融研究》第1期。
[14] 连建辉、瓮洪琴，2006 :《银行流动性过剩：当前金融运行中面临的突出问题》，《财经科学》第4期。
[15] 任兆璋、于孝建，2007《我国流动性过剩的实证分析》，《南方金融》第2期。
[16] 孙建潮，2006:《基于宏观角度的商业银行流动性过剩分析》,《财经科学》第7期。
[17] 田素华，2007:《流动性过剩与中国商业银行的经营结构转型》,《财经科学》第1期。
[18] 杨凯生，2006：《商业银行的“流动性困境”与金融创新》，《银行家》第2期。
[19] 曾康霖，2000：《怎样看待商业银行的存贷差额》，《金融研究》第3期。
[20] 曾康霖，2007：《关于流动性过剩研究视角》，《财贸经济》第一期。
[21]Baker,K,1996, “Trading Location and Liquidity :An Analysis of U.S Dealer and Agency Markets for Common Stocks, Financial Markets, Institutions and Instruments” ,March, ,PP1～51
[22] Engle, Robert F. and C.W.J. Granger.1987, Co-integration and Error Correction:Representation, Estimation, and Testing, Econimetrica，PP251～276。
毕
业
论
文
指
导
情
况 次数 日期 求教事项 指导内容 指导教师签字
 1 2007年1月23日 定题 定题 
 2 2007年3月15日 开题报告 文献回顾的写作方法 
 3 2007年5月8日 一稿内容 补充数据 
 4 2007年5月13日 二稿内容 文档观点的提炼和修改 
 5 2007年5月23日 定稿内容 英文摘要修改 
     
     

江西财经大学普通本科毕业文档评阅表
学生姓名 李赟宏 学号 0030632 专业 金融学
毕业文档题目 我国商业银行流动性过剩的原因和对策
评   价   项   目 评定分数
选题
质量
30％ 01 选题符合专业培养目标，体现综合训练基本要求 28
 02 题目难易度 
 03 题目工作量 
 04 理论意义或实际价值 
能力
水平
40％ 05 查阅文献资料能力 38
 06 综合运用知识能力 
 07 研究方案的设计能力 
 08 研究方法和手段的运用能力 
 09 外文应用能力 
成果
质量
30％ 10 文题相符 26
 11 写作水平 
 12 写作规范 
 13 篇幅 
 14 成果的理论或实际价值 
毕业文档评阅成绩（百分制）  92
评阅教师评语（①学生是否较好地掌握了选题所涉及的基础理论、基本技能和专业知识，能否理论联系实际；②毕业文档完成的质量和在完成过程中学生所表现出的思考能力、表达能力、创新能力情况；③对毕业文档的摘要、论点、论据、论证情况；④文档的结构、格式情况等。）
本选题非常具有现实意义。作者较好地运用了金融学和计量经济学原理、方法展开分析和研究，具有一定的深度。全文观点鲜明，结构合理，逻辑性强，行文规范。特别是具有创新地运用现代协整理论和方法展开分析，而且分析得较为规范，由此得出的结论具有参考价值。
 本文不足之处是流动性过剩的机会揭示得不够到位。
 评阅教师签名：
 　　　　　　　　　　　　　　       年  月  日
　注：百分制与等级制的对应关系为：优秀(100＞X≥90)、良好(90＞X≥80)、中等(80＞X≥70)、及格(70＞X≥60)、不及格(X＜60)。
普通本科毕业文档（设计）答辩记录
学  院：金融学院
学生姓名 李赟宏 学号 0030632 专业班级 2003级金融3班
答辩时间 2007年5月27日 答辩地点 3509教室 指导教师 汪洋
题  目 我国商业银行流动性过剩的原因和对策 记录人 沈丽微
答辩小组
成    员 姓 名 职 称 姓 名 职 称
 杨荣 教授 李英 副教授
 刘纪显 教授 汪洋 副教授
提问及回答情况记录：
 
 提问一：国际收支顺差导致外汇占款的渠道是什么，又是怎么导致商业银行流动性过剩的？（杨荣）
 答：中央银行基础货币通过三种渠道投放：一是再贷款，二是财政透资与借款，三是外汇占款。前两项统称为中央银行信贷，外汇占款是增加外汇储备对应的货币投放。
 
 
 
 
 
 
 
 如上图所示，外汇储备乘汇率得到外汇占款的数额，外汇占款乘货币乘数就得到宏观层面的货币供应。由于我国金融市场不发达，过多的货币终将积累于商业银行，导致商业银行的流动性过剩。
 普通本科毕业文档（设计）答辩记录学  院：金融学院
 提问二：简要介绍下你建立的模型的思想与具体过程？（刘纪显）
 答：我以存款准备金作为衡量我国商业银行流动性的指标，它是被解释变量；解释变量是外汇占款。由于商业银行流动性过剩是近3年才出现的，所以我选取的是近3年的月度数据。为了进行Granger因果关系检验和残差修正模型(ECM)，我首先利用ADF单位根检验证明了存款准备金和外汇占款的月度数据都是一阶单整的，然后运用AIC和SC信息准则确定了以上两个变量的滞后阶数均为1，证明了外汇占款是导致商业银行流动性过剩的Granger原因，并用EG方法说明了以上两个变量是协整的，最终利用残差修正模型（ECM）建立了两者的动态关系。

 提问三：说说你文档中的不足之处？（李英）
 答：第一，由于目前学术界尚未对流动性下一个明确的、广泛接受的定义，而本文所讨论的流动性又是指商业银行流动性资产的过多，所以本文的研究结论也就具有很大的局限性。
 第二，本文没有分析出我国商业银行流动性规模的合理区间，即流动性多少是合适的，过剩了多少，本文没有涉及这方面的量化。由于没有明确流动性的合适规模，这将影响到对流动性控制方面的可操作性，综观现有文献资料，亦缺乏对这方面的研究。
 第三，虽然超额存款准备金是衡量流动性的最直接指标，但是否可以通过别的间接指标放映我国目前商业银行流动性现状，是否可以考虑货币市场上的利率和价格，本文可以继续深入分析下去。
 第四，本文结构上显得有些头重脚轻，在探讨解决办法上不够详细。外汇管理体制和汇率形成机制上面的改革不是一朝一夕可以解决的，时间过长，在现有条件下如何应对流动性过剩，本文有待继续深入研究。

江西财经大学毕业文档（设计）评语表
学院：金融学院                  班级：03金（1）          
学生姓名 李赟宏 学号 0030632 专业  金融学
文档（设计）题目  我国商业银行流动性过剩的原因和对策
指
导
教
师
评
语  李赟宏同学写作态度端正，仔细阅读了大量的相关文献。并且抓住了我国商业银行流动性过剩的关键因素，选题具有很强的时代背景与现实意义。文档达到本科毕业文档的要求。
 
建议成绩（百分制）：90                  签名：                     
 年   月   日
答辩小组评语     李赟宏同学在答辩过程中思路清晰，回答问题表述准确到位，语言流畅，对自己的研究结果充满自信。该文档选题新颖，论证充分，答辩小组对整个答辩过程感到非常满意。
 
推荐成绩（百分制）：  92                    组长签名：                 
 年   月   日
学院答辩委员会
（或学术委员）审定意见 
 经院学术委员会审定，该同学毕业文档获得通过。

综合成绩（百分制）：91.2
最终确定等级：  优秀                       委员会主任签名：
                                                       年   月   日
备注 ⑴学院答辩委员会先计算毕业文档（设计）综合成绩，计算公式为：毕业文档（设计）综合成绩＝指导教师建议成绩×40％＋评阅教师评定成绩×30％＋答辩小组推荐成绩×30％；然后再确定毕业文档（设计）最终等级。
⑵百分制与等级制的换算关系为：优秀(100＞X≥90)、良好(90＞X≥80)、中等(80＞X≥70)、
及格(70＞X≥60)、不及格(X＜60)

文档独创性声明

 本人声明，所呈交的毕业文档是在导师指导下本人独立完成的研究成果。文中依法引用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。文档内容未包含法律意义上已属于他人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请的文档或成果。
 本文如违反上述声明，愿意承担以下责任和后果：
 1.交回学校授予的学位证书；
 2.学校可在相关媒体上对作者本人的行为进行通报；
 3.本文按照学校规定的方式，对因不当取得学位给学校造成的名誉损害，进行公开道歉；
 4.本人负责因文档成果不实产生的法律纠纷。

 文档作者签名：                 日期：        年    月    日
摘    要
 本文首先界定了商业银行流动性过剩的内涵，即指流动性资产的过剩。其次，从商业银行的一、二级储备资产激增特别是超额存款准备金入手，分析了我国商业银行流动性的现状。再次，浅析了我国商业银行的“存差”的性质，认为“存差”不宜作为衡量我国商业银行流动性的指标。然后，以存款准备金作为流动性指标，利用ADF单位根检验、协整检验、Granger因果关系检验和误差修正模型（ECM）进行实证分析，得出外汇占款是导致流动性过剩的Granger原因，并找出外汇占款与商业银行流动性之间的数量关系。最后，基于上述分析，笔者提出应从外汇储备管理体制和汇率形成机制的改革入手，从根本上解决商业银行流动性过剩问题。

【关键词】流动性过剩 外汇占款 协整检验 因果分析 ECM模型
Abstract
 This paper analyzes the problem of liquidity surplus in commercial banks. The author definites the connotation of liquidity surplus, analyses it from the perspective  of the first and second reserve assets, puts forward the idea that “the deposit-loan gap” does not mean to the liquidity surplus in commercial banks. The author applies the method of ADF, Cointegration, Granger causality test and ECM model to find that the occupying foreign exchange Granger causes the reserve. On this basis of analysis above, the author think the fundamental measures to solve the liquidity surplus problem is to strengthen the management of foreign exchange system, the exchange rate formation mechanism reform.
 
【Keyword】Liquidity Surplus；Occupying Foreign Exchange；Cointegration Test；Granger Causality Test；ECM Model

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