企业并购的财务效应研究-以惠普公司为例

内 容 摘 要

作为一项重要的资本经营活动，并购的直接动力源于追求资本的最大增值，即财务协同效应。在企业并购时，能否正确对企业并购所产生的财务效应进行权衡及深入分析，往往决定着企业并购的成败。基于此，分析了企业并购的十大财务效应。 企业的兼并和收购，在现实的情况中，需要综合平衡很多方面因素，但是由于一些企业的管理模式和经营理念，公司体制等各方面的差异非常明显。因此也就导致了其在收购过程中，双方调和程度巨大，形成很大的分歧。面对这些困难，如果不能采取有效的措施，企业在收购后，就要面对无法预估的风险，可能在失去合并利益的同时，也会使自身的竞争力下降，从而不利于公司的长远发展。

本文以惠普公司收购 Autonomy 公司的交易为案例，从被收购方 Autonomy 公司涉嫌财务造假和收 购方惠普公司内部治理紊乱与尽职调查不充分两个角度，分析该收购交易缩水的主客观原因，以期为我国准备进行海外并购的企业敲响警钟，并有针对性地提出相关建议。

关键词：财务协同效应   综合平衡    交易缩水  涉嫌造假

目    录

前言 …………………………………………………………………………5

一、企业并购的背景…………………………………………………………6

二、企业并购类型……………………………………………………………7

三、企业并购的动机…………………………………………………………8

四、惠普公司并购策略缩水的原因分析……………………………………9

五、思考与建议……………………………………………………………13

文献