企业并购的财务效应研究

内 容 摘 要

企业并购形式成为当前经济发展的一种资本增值模式，得到越来越多企业的关注。但是在企业并购过程中，由于各种因素的综合作用而导致的各种风险特别是财务风险有可能让企业遭受不必要的损失。因此，本文通过探讨和了解到企业并购过程中有可能出现的财务风险主要包括价值评估风险、融资风险、流动性风险、杠杆收购的偿债风险以及政府政策、法律法规风险，并提出相对应的五个防范措施，如采取恰当价格评估方法，改善信息不对称状况等。本文通过对华联商城并购新长江案例进行解剖分析，希望可以通过提出的防范措施相对减少企业在并购中的成本以及降低并购一定的的风险，可以为企业在未来的经营提供相应的理论支撑，并且可以对于我国经济发展产生重大影响。 

关键词：企业并购； 财务风险；防范措施

目    录

摘    要……………………………………………………………………Ⅰ

Abstract……………………………………………………………………Ⅱ

一、企业并购中财务风险的概述……………………………………1

二、企业并购财务风险产生的因素…………………………………1

㈠ 信息的不对称性……………………………………………………1

㈡ 并购过程中的不确定性……………………………………………1

三、并购过程中的财务风险…………………………………………2

㈠ 企业价值评估的风险 ………………………………………………2

㈡ 融资风险 …………………………………………………………3  

㈢ 流动性风险 ………………………………………………………5

㈣ 杠杆收购的偿债风险 ………………………………………………6

㈤ 政府政策，法律法规风险 ………………………………………………6

四、根据案例提出相对应的企业并购财务风险防范措施………………6

㈠ 采用恰当价值评估方法，改善信息不对称状况…………………………7

㈡ 扩大融资渠道 ，力求降低资本成本………………………………………8

㈢ 建立流动性资产组合，降低流动性风险…………………………………9

㈣ 增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性……………………9

㈤ 发挥政府职能，确保并购行为的法制化，规范化……………………10

文献