浅谈如何预防企业反收购策略中“金降落伞”引发的道德风险

浅谈如何预防企业反收购策略中“金降落伞”引发的道德风险

[摘 要] 上市公司收购往往导致目标公司的管理人员被解职。为了解除高管人员的后顾之忧，美国有许多公司采用金降落伞（Golden Parachute）的做法。许多高管在“金降落伞”计划中被给予相当丰厚的经济补偿，但这并不是股东及薪酬委员会实施“金降落伞”的最主要理由。股东期望通过“金降落伞”计划，对高管利益进行必要的保护后，使高管人员积极寻找能够最大程度为股东创造利益的并购交易。本文提出如下建议：对于金降落伞本身，应注意其授予对象和形式的确定，授予金额的限制等重要问题；对于管理层，应从激励和约束，完善收购立法，完善配套制度构建等方面来预防其道德风险。

[关键词] 金降落伞计划 股东利益 道德风险 收购成本