我国上市公司盈利质量实证研究——以三一重工为例(二)

    3.相关法律、法规和监管机构

    （1）相关法律法规

    1993年4月22日，国务院颁布实行《股票发行与交易暂行条例》，是新中国第一部关于证劵市场的行政法规，启动了资本市场法治化进程。1999年7月1日起实行《中华人民共和国证劵法》，简称证劵法。《证劵法》是证劵市场的基本法。《证劵法》以及其他法律中有关证劵管理的规定、国务院和政府有关部门发布的有关证劵方面的法规、规章以及规范性文件，构成了我国证劵法律体系。包括：国家法律：《公司法》、《证劵法》、《刑法》；行政法规：《股票发行与交易管理暂行条例》、《上市公司监管条例》等；部门规章：《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司证劵发行管理办法》等；自律性规则：《证劵交易所股票上市规则》等

    （2）证劵法的相关规定

    第四十八条。申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。

    第四十九条。申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。本法第十一条第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。

    第五十一条。国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。

    第五十二条。申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：①上市报告书；②申请股票上市的股东大会决议；③公司章程；④公司营业执照；⑤依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告；⑥法律意见书和上市保荐书；⑦最近一次的招股说明书；⑧证券交易所上市规则规定的其他文件。

    第五十三条。股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

    第五十五条。上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；②公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；③公司有重大违法行为；④公司最近三年连续亏损；⑤证券交易所上市规则规定的其他情形。

    第五十六条。上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；

    ②公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；③公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；④公司解散或者被宣告破产；⑤证券交易所上市规则规定的其他情形。

    （3）监管机构

    对证劵市场的监管包括政府管理和自律管理两部分：

    政府的统一管理：是指由政府证劵监管机构依法对证劵发行与交易，实施统一监督管理。目前国务院授权中国证劵监督管理委员会（简称：中国证监会）负责证劵监督管理工作；

    行业自律管理。目前，我国证卷发行与交易中的自律管理，主要通过下列自律性机构来实施①中国证劵业协会②证劵交易所③证劵服务机构

    （二）上市公司盈利质量分析的相关指标

    1.资产回报率：是企业在应用总资产的基础上获取的盈余比率。它衡量的是企业运用所有资产所创造的盈利，它反映了企业经营活动的成果。计算公式为：

    

    2.股东权益回报率：衡量了股东每投入企业1元钱，本会计期间内得到了多少钱的盈余。计算公式为：

    其中，