中小企业财务管理问题的探讨——以华联超市为例(二)

中小企业财务管理问题的探讨——以华联超市为例

指标 期末余额 期初余额 变动情况

营运资本 33272 20014 13258 

流动比率 2.11 1.52 0.59 

速动比率 2.04 1.42 0.61 

现金比率 0.72 0.64 0.08 

营运资本=流动资产-流动负债,流动比率=流动资产/流动负债,速动比率=速动资产/流动负债,现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

1、营运资本分析

若营运资本越多，则偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。若债权人收回债权的机率就越高。故营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。

由此可见，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。

2、流动比率分析

流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。

对债权人而言，此项比率越高越好，比率高反映出偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。假如比率过低，则偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。

若流动比率大于2时，则企业的偿债能力比较强，若流动比率小于2时，则反映出企业的偿债能力比较弱，若流动比率等于1时，则反映出企业的偿债能力比较危险，若流动比率小于1时，则反映出企业的偿债能力非常困难。

华联公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。

3、速动比率分析

流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。

影响速度比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。

企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是较强的。

进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：

①公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。

②企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的60.59%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。

4、现金率分析

现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额。速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

综上所述，期初现金比率为0.64，期末现金比率为0.72，比率远高于一般标准20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。

（三）长期偿债能力指标分析

项目 期末数 期初数 变动情况

资产负债率 1.0237 1.0158 0.0079 

产权比率 -43.1334 -64.1244 20.9910 

资产负债率=总负债/总资产,产权比率=总负债/股东权益