中小企业财务管理问题的探讨——以华联超市为例(三)

1、资产负债率

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，则反映出企业偿还债务的能力越差；若相反，偿还债务的能力较强。

一般而言，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

我公司期末资产负债率为1.0237，期初资产负债率为1.0158，远超出适宜水平0.4-0.6之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。

2、产权比率

产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在1，即在1以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

华联公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，反映出公司负债大于总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。

二、利润表分析

（一）利润表结构分析

项目 本年累计 上年同期 增减变动

主营业务利润 262 466 -204

其他业务利润 756 3349 -2593

利润总额 -464 -1921 1457

净利润 -464 -1921 1457

根据利润表构成分析表，华联公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利润总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出华联公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致公司亏损。

（二）利润表构成比重分析

项目 本年累计 构成 上年同期 构成 增减变动 结构变动比率

一、主营业务收入 8713 100.00% 10591 100.00% -1878 0.00%

减：销售折扣与折让 8 0.09% 23 0.22% -15 -0.13%

    主营业务收入净额 8705 99.91% 10569 99.79% -1864 0.12%

减：主营业务成本 8063 92.54% 9561 90.27% -1498 2.27%

    销售费用 337 3.87% 335 3.16% 2 0.70%

  主营业务税金及附加 43 0.49% 206 1.95% -163 -1.45%

二、主营业务利润 262 3.01% 466 4.40% -204 -1.39%

加：其他业务利润 756 8.68% 3349 31.62% -2593 -22.94%

减：管理费用 1901 21.82% 3845 36.30% -1944 -14.49%

    财务费用 994 11.41% 1916 18.09% -922 -6.68%

三、营业利润 -1877 -21.54% -1946 -18.37% 69 -3.17%

加：投资收益 1468 16.85% 0 0.00% 1468 16.85%

    营业外收入 84 0.96% 43 0.41% 41 0.56%

减：营业外支出 19 0.22% 19 0.18% 0 0.04%

加：以前年度损益调整 -120 -1.38% 0 0.00% -120 -1.38%

四、利润总额 -464 -5.33% -1921 -18.14% 1457 12.81%

减：所得税费用 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

五、净利润 -464 -5.33% -1921 -18.14% 1457 12.81%

从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主营业务收入的比重为92.54% ，比上年同期的90.27% 增长了2.27个百分点，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为0.49% ，比上年同期的1.95%降低了1.45个百分点，销售费用占主营业务收入的比重增加了0.7个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了3.17个百分点，由于本年实现投资收益1468万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了12.81个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。

（三）收入盈利能力分析