目 录
财务比率计算分析……………………………………………………3
财务报告质量分析……………………………………………………6
综合分析………………………………………………………………9
存在问题及建议………………………………………………………10
参考文献………………………………………………………………11
内 容 摘 要
浙江广丰建设集团有限公司
2015年度财务分析报告
主送：总经理
引 言
广丰集团始创于1990年，其前身是浙江广丰建设有限公司，注册资金1.2亿元，员工8000余人，旗下拥有浙江广丰建设有限公司、辽宁广丰建设有限公司、东阳广丰建材有限公司、浙江丰源生态农业开发有限公司等多家全资子公司。经过多年发展，已形成以投资、管理为纽带，以建筑施工、建材、设计、商务、农业和投资为主体的多元化企业集团。广丰建设具有国家房屋建筑工程施工总承包一级资质，以及市政工程、机电安装工程、建筑装饰、古建园林等增项资质，通过了ISO管理体系认证。近年来，广丰集团建筑业每年完成产值均在20亿元以上，商品混凝土年生产能力100万方以上，主要业务遍布10多个省、自治区。2011年，创利税1032万元，董事长张海高获得“金华市优秀建筑企业经理”“东阳市建筑业发展优秀人才”等多项荣誉。
从2015年度财务报表显示我公司经营状况正常，财务运行方面尚存一些问题值得关注：例如资金的运行效率有下降趋势，获利能力下降。下面是我以2011年和2015年的财务报告为主要依据，对公司的财务状况、经营成果和现金流量具体分析如下：
财务比率分析计算（以表格的形式说明）
浙江广丰建设集团有限公司14/15年财务指标比较分析计算表
财务比率
公式
分子
分母
数值
流动比率
流动资产/流动负债
1885292.64
1583539.34
1.191
2075496.69
2333199.95
0.890
速动比率
速动资产/流动负债
1879542.19
1583539.34
1.187
2070006.35
2333199.95
0.887
现金比率
(现金+有价证券)/流动负债
410374.16
1583539.34
0.259
1348791.97
2333199.95
0.578
资产负债率
(负债总额/资产总额)×100%
1583539.34
2297501.99
0.689
2333199.95
2891388.31
0.807
产权比率
负债总额/所有者权益×100%
1583539.34
713962.65
2.218
2333199.95
558188.36
4.180
所有者权益比率
所有者权益总额/资产总额×100%
713962.65
2297501.99
0.311
558188.36
2891388.31
0.193
利息保障倍数
息税前利润/利息费用
29984.28
3700.82
8.102
29668.82
3983.63
7.448
应收账款周转率
销售收入净额/应收账款平均余额
61307.98
1093259.57
0.056
74296.94
1042868.65
0.071
存货周转率
销售成本/存货平均余额
275872.58
4692.66
58.788
393696.53
5620.395
70.048
固定资产周转率
销售收入净额/固定资产平均余额
61307.98
546134.65
0．112
74296.94
614050.485
0.121
总资产周转率
销售收入净额/资产平均总额
61307.98
2613788.655
0.023
74296.94
2594445.15
0.029
销售毛利率
销售毛利/销售收入×100%
60223.17
337180.56
0.179
72734.33
467993.47
0.155
销售净利率
净利润/销售收入×100%
26283.46
337180.56
0.078
25685.19
467993.47
0.055
成本利润率
主营业务利润/经营成本×100%
59157.17
227101.93
0.260
63074.33
290389.28
0.217
总资产报酬率
息税前利润/资产平均总额×100%
29984.28
2613788.655
0.011
29668.82
2594445.15
0.011
净资产收益率
净利润/平均所有者权益×100%
26283.46
622933.775
0.042
25685.19
636075.505
0.040
资本保值率
期末所有者权益/期初所有者权益×100%
713962.65
531904.9
1.342
558188.36
713962.65
0.782
营业收入增长率
期末营业收入/期初营业收入×100%
467993.47
337180.56
1.388
营业利润增长率
期末营业利润/期初营业利润×100%
25685.19
26283.46
0.977
总资产增长率
期末资产总额/期初资产总额×100%
2891388.31
2297501.99
1.258
偿债能力分析
1、短期偿债能力分析：我们公司10年和11年的流动比率均小于正常标准2，这点说明我公司的短期偿债能力弱，存在一定的风险，再从速动比率分析，其10年和11年的速动比率均接近于正常标准1。但是11年相比10年略有所下降，我们从资产负债表中可以看到，15年的存货占流动资产的比重略有下降，为0.0026，而14年的存货占流动资产的比重为0.0031，这应该是15年速动比率下降的主要原因，但总的来看速动比率都还算正常。从现金比率来看，14年和15年的比率都达到了正常情况下的20%左右，而且15年比14年有所上升，说明我们公司已经注意到这个问题，并在尽力的调整。从资产负债表显示14年公司的其他应收款占流动资产总额比重大，达到0.724占了流动资产的一大半。同是我也从资产负债表看出14年和15年这两年中没有交易性金融资产的发生额，这样会产生较高的机会成本，所以建议尽可能的增加交易性金融资产，以减少机会成本。三大指标，说明了我公司15年的短期偿债能力有略微的上升，但流动资产的变现能力还是相对比较弱。
2、长期偿债能力分析：从上述表格中得知，我们14,15年的资产负债率比值都大于60%，14,15年产权比率都超出正常范围100%，说明我们公司的长期偿债能力也并不理想。从这两年的资产负债率均高于60%，可以看出公司所承担的债务有点重，缺少偿还债务的资产保证。从两年的产权比率来看，15年比14年有所上升，并且在正常范围之内，说明本公司的长期偿债能力弱，债权人承担的风险越大。从两年的所有者权益比率来看，14年比15年减少了12%，达到了19%。说明公司的财务风险在减少，长期偿债能力在增强。而我公司的利息保障倍数14年和15年均大于1，且15年比14年略有减少，说明我们公司偿债能力弱，支付利息能力弱。四大指标来看我们公司的长期偿还能力弱，还是很多方面不足，存在风险，需要增强企业偿债能力。
（二）营运能力分析
从上述表中可发现我们公司存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率这三个指标15年的比值均比14年要高，这点说明企业在各项资产的管理水平均有所提高，资金的利用效率有一定的改善。另外在这三个指标中较显著得是固定资产周转率和总资产周转率。其中固定资产的周转率15年比14年增长了。其中固定资产的平均余额15年相对14年来说增加了67915.835元，其增加的幅度为97.93%，而营业业务收入15年相对14年来说增加了130812.91元，其增加幅度为38.80%，这明显可以看出我公司今年固定资产的平均余额比去年增加，同时营业收入也比去年增加，两者共同作用，由此提高了固定资产的周转速度，反应了15年的固定资产周转率速度比14年要快。而对总资产周转率来说也是同样的道理，其中总资产的平均余额15年相对14年来说减少了19343.505元，其减少幅度为25.85%，而营业收入15年相对14年来说增加了130812.91元，其增加幅度为38.80%，从表中看出应收账款的周转率15年相对于14年有所上升，其中营业收入15年相对14年来说增加了130812.91元，其增加幅度为38.80%，但是应收账款的平均余额15年相对于14年来说减少了50390.92元，减少幅度为46.09%，因为应收账款平均余额的增加幅度大于营业收入的增加幅度。由此可以得出我们公司应收账款的流动性在减弱，有必要引起注意。
盈利能力分析
反应盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、成本利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值率等。这些指标均有所下降。其中销售毛利率下降了2.4%，原因主要是销售毛利下降了，说明了15年的销售毛利比14年在下降。销售净利率下降了2.3%，主要是因为销售收入增加了38.30%，而净利润15年相比14年下降了2.28%，由此可以看出15年的净利润在下降。我想是因为整个轴承行业最近几年竞争加剧，整个行业的利润总额也是在降低。从成本利润率来看，下降的原因是由于经营成本的增加幅度大，而主营业务利润还在下降所导致的。资本保值率下降的原因是两年中期末所有者权益下降的幅度比期初所有者权益的下降幅度要大。总体讲我们公司15年相对14年来说利润是在下降，有必要引起管理层的注意。
发展能力分析
发展能力分析选用主要指标有营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率。从表中可看出我公司15年比14年的资产有所增加，其增长的幅度为25.85%，从改表格中还可发现15年的营业利润相比14年也有少量的减少，其减少幅度为2.28%，15年的营业收入相比14年的有所增长，其增长幅度为38.80%，说明企业15年的营业业绩较14年来说有所回升。所以总体来讲公司的发展前景还是好的。
财务报表质量分析
资产结构质量分析
14/15资产负债表对比表
单位： 元
项目
增或减（13/14）
增或减（14/15）
金额
百分比（%）
金额
百分比(%)
资产
流动资产：
货币资金
-790848.51
-65.84%
938417.8
228.67%
应收账款
542526.7
66.00%
-643308.5
-47.15%
其它应收款
预付账款
-118517
-53.11%
-104645.11
-100.00%
存货
2115.58
58.20%
-260.11
-4.523%
流动资产合计
-364723
-16.21%
190204.1
100.89%
长期投资:
长期股权投资
长期投资合计
固定资产:
设备(净值)
14068.27
3.53%
-15736.6
-3.82%
在建工程
-281918.87
-100.00%
419418.87
固定资产合计
-267851
-39.39%
403682.3
97.93%
无形资产:
无形资产
无形资产合计
资产总计
-632573
-21.59%
593886.3
25.85%
流动负债:
短期借款
-500000
-100.00%
-1000000
应付账款
-11216.7
-1.99%
-494163
-89.23%
预收账款
-10318.6
-72.71%
-3871.99
-100.00%
应付工资
应付福利费
2714.7
2714.7
100.00%
工程结算
应交税费
17749.5
108.18%
-22766.4
-66.65%
其它应交款
1439.97
73.87%
-1822.87
-53.78%
其它应付款
-275000
-21.82%
275000
27.90%
预提费用
流动负债合计
-814631
-33.97%
749660.6
47.34%
负债合计
-814631
-33.97%
749660.6
47.34%
所有者权益:
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
182057.8
570.63%
-155774.29
-72.80%
所有者权益合计
182057.8
34.23%
-155774
-21.82%
负债及权益合计
-632573
-21.59%
593886.3
25.85%
从比较14、15年的资产负债表所提供的三期数据来看，14年虽然相较于15年的资产总额有所下降，但15年的资产总额有所增加。14年资产总额的减少幅度为21.59%，而11年的资产总额相对14年来说增加了，相反是增加了25.85%，而增加的主要表现在流动资产上面，而对于14年资产是减少的，虽然预付账款下降明显，导致了14年总资产的减少。这一方面说明我们公司的变现能力在减弱，要引起管理层的注意。仔细分析资产负债表中的具体项目的增加或减少比值，也可以发现有几个项目显得不合理，呈现不正常的状态。
首先，从流动资产来看，我公司的流动资产总额减少的不正常。仔细观察两期的资产负债表，可发现我公司近三年的流动资产总体还是略有增加的，15年比14年增加了25.85%，但是14年比13年减少了21.59%，所以综合这两年考虑流动资产还是略有点增加的。另外再看流动资产中这三年的货币资金减少幅度明显，虽然10年65.84%的减少，但是15年的货币资金却增加了228.67%。而其中营收账款、预付账款也有明显的增加，这说明我们公司的资金回收率在上升，虽然14年相比13年的应收账款增加了66.00%，但是15年相比14年的应收账款减少幅度为47.15%,说明了15年我们公司对应收账款这一块的控制有所疏忽，导致有很大的资金没有收回来，我觉得应该要引起上层的重视了。在上诉表格中，还发现我们公司15年的存货跟14年相比大幅度降低了近4.523%。主要是我公司在今年积极调整市场，开拓国内市场，并取得了一定的成功，所以15年的存货会有明显的减少。我们公司应加强备用金的管理，应当明确的是大量占用备用金会使资金成本提高。
其次，从负债及所有者权益这方面看，我们公司14年负债总额相对13年来说减少了33.97%。15年对债务的处理状态比14年要好，公司15年的负债相对10年增加了749660.6元，其增加的幅度为47.34%，说明我们公司在11年的经营业绩还不是很理想，债务数额比较大。短期借款的减少说了我公司向银行借款减少，说明我们公司有足够的资金去扩大业务规模，同是也减少了利息的支出，举债程度对往年来说有明显的回落，财务风险降低。预收账款也是和短期借款同样的道理。应缴税费的减少说明了我们公司在新的税收政策下减免了不少税费。另外从资产负债表中看出，我们公司的应付款项减少的较为明显， 减少了49万，说明我们公司在经营期间所发生的已付货款较多，这从另一方面也说明了我们公司的偿债能力有所提高。对于公司来讲，未付款的减少，一方面，对我们公司的信誉有了很大的提高，特比是公司进行筹资及公司向供货单位采购时，会降低难度；另一方面，也会是资本结构比例趋于协调。从资产负债表中可以看出，13，14年的的长期借款为0，说明我们也在调整负债结构及资本结构。
最后，从所有者权益这方面分析，从表中看出我公司13年、14年的经营业绩还是不错的，其他原因可从上诉的资产、负债分析可以看出我们公司大量的偿还应付账款、短期借款，提高了企业的影响力。也可以从企业的利润表中得知。
利润表质量分析
14/15年利润表对比表
单位：元
项目
2014年
2015年
增或减
金额
百分比(%)
主营业务收入
337180.56
467993.47
467993.47
138.80%
主营业务成本
275872.58
393696.53
393696.53
142.71%
主营业务利润
59157.17
63074.33
3917.16
6.62%
管理费用
29172.89
35114.91
5942.02
20.37%
财务费用
3700.82
3983.63
282.81
7.64%
其他业务利润
1709.4
1709.4
100.00%
营业净利润
26283.46
25685.19
-598.27
-2.28%
营业外支出
利润总额
26283.46
25685.19
-598.27
-2.28%
所得税
净收益
26283.46
25685.19
-598.27
-2.28%
从10、11年的资料比较可发现虽然企业这两年的净利都为负数，其净收益在逐年的减少。其利润表内部的几个项目的具体分析如下：
首先从营业净收益这方面分析。我们公司15年主营业务收入比14年增长了467993.47元，增长了138.80%，但是主营业务成本比14年增长393696.53元，增长了142.71%，超过了主营业务收入的增长幅度， 15年的主营业务利润增加了3917.16元，增加幅度为6.62%。在从期间费用来看，其中15年比14年的管理费用增加了5942.02元，增加幅度为20.37%，同是财务费用也增加了282.81元，增加幅度为7.64%。由上诉分析可见，企业的营业净收益之所以会减少31.31%，主要是由于主营业务成本和其他业务利润的提高以及销售收入基本上没增加造成的。
其次，从营业外收益这方面分析。该企14、15年的营业外收支为0。
综合上诉对利润表各项目的分析，由于几个项目的大幅减少，以及销售成本的增加，才导致该企业15年的净利润比14年减少598.27元，即减少的幅度为2.28%。
综合分析
经上述从各个方面作出的具体分析，对我公司的财务状况、经营成果有了不同层次地了解，下面我用杜邦分析法对我们公司的经济效益做一个完整、系统地分析，其具体用一张图来说明。
杜邦财务分析的基本结构图
↓↓↓
×
÷
÷÷
根据上诉分析可以发现以下几个问题：
（一）权益净利率的分析，虽然我们公司的权益净利率还是处于正常水平，但是相比14年，还是有所减少的。说明企业在筹资、投资、资产营运等各项财务及管理上面还是没有做到位。
（二）权益乘数分析，我们公司做的还是比较欠佳。公司的负债相对有所增加，给企业带来风险。
（三）销售净利率分析，和14年相比，15年的销售净利率下降了，通过对比发现，主要原因是销售收入下降了。
四、存在问题及建议
综合上诉分析，我公司在资金使用管理方面、成本费用控制方面存在几个问题，针对这些问题，我提出以下几点建议。
1、我公司应该根据自己的实际经营情况，适度的增加长期投资和投资性房地产，增加企业的非经营收入。但前提是不影响企业的正常经营，否则会给企业造成经营困难，特别是在项目成本的投入，急需资金时。此外还应适当的增加交易性金融资产的投资，这样会降低机会成本。
2、我公司存货占有流动资产的较高，所以公司可以将部分存货以适当的方法，比如销售存货等减少存货在资金的占有率，以此增加企业的收入。
3、我公司未付的款项较多，主要是其他应付款和应付账款。我们公司应该加强这方面的管理，从而避免出现企业负债过高。另外，还须指出的其他应付款这一项负债，我公司应该考虑自己的财务状况，看其负债率是否过高，否则会影响企业业绩的。
参考文献
[1]陆正飞.《财务报表分析》[M]. 中信出版社.2006年
[2]刘淑莲.《高级财务管理理论与实务》[M].东北财经大学出版社.2005年
[3]詹姆斯·C. 范霍恩 《财务管理基础》[M].清华大学出版社.2006年
[4]谢志华.《财务分析》[M].高等教育出版社.2010年
[5]张铭.《财务管理学》[M].上海财经大学出版社.2002年
[6]李道明.《财务管理》[M].中国财政经济出版社.2010年
附件一：
资 产 负 债 表
2015年12月31日
编制单位：浙江广丰建设集团有限公司 单位：元
资产
行次
年初数
期末数
负债及所有者权益
行次
年初数
期末数
流动资产：
流动负债：
货币资金
1
410374..16
1348792
短期借款
30
1000000
短期投资
2
应付票据
31
应收票据
3
应付账款
32
553798.83
59635.44
应收账款
4
1364522.92
721214.38
预收账款
33
3871.99
减：坏账准备
5
其他应付款
34
985607.6
1260607.6
应收坏账净额
6
1364522.92
721214.38
应付工资
35
预付账款
7
104645.11
应付福利费
36
2714.7
应收补贴款
8
未交税金
37
34156.95
11390.51
其他应收款
9
未付利润
38
存货
10
5750.45
5490.34
其他未交款
39
3389.27
1566.4
待摊费用
11
预提费用
40
待处理流动资产净损失
12
一年内到期的长期负债
41
一年内到期的长期债权投资
13
其他流动负债
42
其他流动资产
14
流动负债合计
43
1583539.3
2333200
流动资产合计
15
1885292.64
2075496.7
长期负债：
长期投资：
长期借款
44
长期投资：
16
应付债券
45
固定资产：
长期应付款
46
固定资产原价
17
460980
499780
其他长期负债
47
减：累计折旧
18
48770.65
103307.25
其中：住房周转金
48
固定资产净值
19
412209.35
396472.75
固定资产清理
20
长期负债合计
49
在建工程
21
419418.87
递延税项：
待处理固定资产净损失
22
递延税款贷项
50
固定资产合计
23
412209.35
815891.62
附件二：
利润表
编制单位：浙江广丰建设集团有限公司 2015年 单位：元
项目
上期金额
本期金额
行次
一、主营业务收入
1
337180.56
467993.47
减：主营业务成本
2
275872.58
393696.53
营业费用
3
1066
9660
主营业务税金及附加
4
1084.81
1562.61
二、主营业务利润
5
59157.17
63074.33
加：其他业务利润
6
1709.4
减：管理费用
7
29172.89
35114.91
财务费用
8
3700.82
3983.63
三、营业利润
9
26283.46
25685.19
加：投资收益
10
补贴收入
11
营业外收入
12
减：营业外支出
13
加：以前年度损益调整
14
四、利润总额
15
26283.46
25685.19
减：所得税
16
五、净利润
17
26283.46
25685.19
