3.1对C成都贸易公司资金链断裂原因的分析
3.1.1关联公司资金往来不合理
C成都贸易公司与B成都广告公司拆借资金及子公司等关联方交易太多，太过于不合理。与重庆贸易分公司和昆明广告公司等关联方的其他应收款已经形成呆账，无法收回，造成可用资金流量减少。
C成都贸易公司向子公司打的款不仅没有收回，而且子公司还在变本加厉向C成都贸易公司继续拆借，使其资金大量消耗在子公司身上，为C成都贸易公司的资金流埋下了巨大隐患。
3.1.2公司内部借款管理不严谨
管理层借占资金构成其他应收款较大，账龄变长，造成资金流出，造成资金链流动性问题。导致整个C成都贸易公司资金周转利用缓慢，且损害股东、债权人利益。从C成都贸易公司资产负债表中其他应收款占流动资产比率来看，如下所示：
一季度
二季度
三季度
其他应收款
248006
152880
153387
流动资产
689313
711048
657309
其他应收占流动资产比率
35.98%
21.50%
23.34%
虽其他应收金额有所下降，但占流动资产比率同比与环比都上升，说明其他应收占有资金情况在继续不良的增加。
3.1.3应收账款与存货的管理不合理
资金流被大量消耗在应收账款和存货上，使资金流出现紧张状况，影响资金链流动性。如下所示：
一季度
二季度
三季度
应收账款
235658
214870
113826
存货
198374
322660
325615
流动资产
698313
711048
657309
应收账款占流动资产比率
33.74%
30.21%
17.31%
存货占流动资产比率
28.40%
45.37%
49.53%
应收账款反映的是企业客户及其它大客户对C成都贸易公司资金的占有，从上可知比率很高，应收账款的占用使C成都贸易公司没有相应的资金来源，查C成都贸易公司利润表可知应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=32.42%，说明应收账款周转率很低、平均收现期很长、收回相当缓慢，公司的营运资金过多地呆滞在应收账款上，资金基本没法回流，影响资金链的正常周转。同样，存货采购每季度上涨，C成都贸易公司产品部门提早过高预测渠道业务部门销量而导致大批量采购存货造成大量资金流出，后又由于渠道业务部门销量萎靡不振，存货结余颇多滞销，存货变现能力非常微弱，给原本吃紧的资金链雪上加霜。
3.1.4缺少良好的公司战略决策结构
C成都贸易公司的重大项目决策缺少更加仔细的研究分析。C成都贸易公司大大小小股东好几个，但实际参与公司日常经营决策的只有两位大股东，决策不成熟，导致前期电子商务的投资决策项目做了一段时间耗费了大量人力成本和大量资金流出，但结果并无收益，没有给C成都贸易公司带来资金的流入，导致企业资金净流量为负，为企业资金链的断裂埋下巨大隐患。虽外部大环境决定了电子商务决策大方向正确，但后终因项目开发人员中间遇许多问题不能有效解决而陆续离职，此投资项目因后续资金和人员的紧缺而被迫失败终止，终其原因我认为是公司至始至终缺乏让各方面专业人员对项目可行性进行充分、足够多的分析，如财务人员利用特定财务可行性评价指标为决策提供依据。由此也损害到了小股东的利益。
3.1.5股份过于集中大股东，影响后期筹资
电子商务项目失败后，小股东失去信心，内部股份频繁转让，使股份过于集中大股东手中，影响公司后期筹资活动的资金流入。接受股份转让后的股东自身已无资金实力再增资，只有通过外部风险投资等其他方式筹资，但屡试屡败，主要因公司销售利润率太低。C成都贸易公司资金流量已经出现严重困难，但现有股东基于项目前期投入的成本，仍固执相信其定会为公司带来到未来的资金流入，后又重启该项目，于是进入恶性循环。从以下方面可看出：一方面因为资金流量中“销售商品、提供劳务收到的资金”减少导致资金流入减少，“购买商品、接受劳务支付的资金”及“支付给职工以及为职工支付的资金”增加导致资金流出增加，因存货不断占用资金流和后期加紧配备紧缺的人员工资福利支出，最终造成经营活动产生的资金流量净额为负。对一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动资金流量通常是正数，因此推断C成都贸易公司已经正在朝着一个非健康、衰退的方向发展。
3.1.6兄弟公司主营业务受宏观调控的影响，影响企业经营活动产生的资金流量
兄弟公司B成都广告公司主要业务为地产广告业务板块收入，“资金及资金等价物净增加额”也为负，不能归还C成都贸易公司款项，甚至继续向C成都贸易公司拆借，加速了C成都贸易公司资金链的断裂。分析原因为国家宏观调控影响，造成小地产商资产负债率上升、存货上升，偿债能力变弱，资金流紧张，致使B成都广告公司应收账款周转率降低、坏账增加，经营活动资金流入减少，经营环境恶化。
3.1.7各项制度不完善，执行困难，导致资金流出时候的控制不到位
C成都贸易公司相关财务管理制度、内控制度、决策制度虽有，但在执行过程中考虑到实际情况遇到的阻力从微观方面无法遵循，只有从宏观方面指导把握现实工作处理的方向。期间公司有参与修改，但执行结果依然不理想。这样的结果是导致平常费用的报销、固定资产的采购、存货的采购、办公用品的采购的审批不到位，造成不必要、多余的资金流出。
3.1.8财务情况不透明，财务数据不真实、不准确，不利于筹资活动产生的资金净流入
C成都贸易公司财务状况不透明，财务数据不真实、不准确，导致其不能从银行或其它金融机械取得筹资，影响公司筹资活动的资金流，因此不能有效弥补流动资金的紧缺。
基于上述分析，对C成都贸易公司资金流而言，甚至对A集团资金流而言，有外因也有内因，但更多还是内因多于外因，资金流最后出现问题不是偶然而是必然，资金流断裂只是迟早的事。A集团内各核算单位间是相互影响、相互联系的，因此不仅只是C成都贸易公司出现资金断裂，兄弟公司B成都广告公司也出现资金断裂，影响到公司的持续经营，自然A集团经营就无以为继了。
3.2对C成都贸易公司资金流存在的问题给予的措施及建议
3.2.1合理控制其他应收款的金额，增加资金流量
合理制定发展决策，条件不成熟，不盲目向下扩张经营，另外需控制分子公司借款，这样其他应收款才会减少。由于分支机构只在建设期，所以可用这建设期款弥补C成都贸易公司的资金流，增强公司资金流动性，创造新鲜血液。待到成熟时，能形成对分支机构实行有效控制时，再适度扩大经营范围。对子公司的往来款管理应该制定相应的信用管理制度及制定使用额度范围，对子公司的请款进行严格控制，这样才能使资金的使用发挥到最大效益，才能产生更多的资金流量。
3.2.2加强对应收账款及存货的管理，增加资金净流量
提高应收账款周转率和存货周转率，减少对资金的占有，减少坏账，加速增加资金净流量。可以采用以下措施：采用资金折扣等方式鼓励洗车美容店客户和其它大客户减少赊销，逐渐减少应收账款；产品中心部门调整采购计划，以销定采，根据渠道部门销售预算安排采购，使存货不至于长期积压过期滞销。
3.2.3对投资项目，科学决策，合理调度资金，减少资金净流出
股东间需达成广泛共识后，再进行科学的项目可行性评价研究，正确测算投资项目净资金流量，使结果控制在股东间都可接受范围。重大决策需要股东间集体参于决策，反复仔细研究。
3.2.4关注宏观环境的变化，建立应急机制
当宏观环境变化前，可启动应急机制，使经营活动资金净流量不至于受宏观环境的影响，保证资金链流动的安全性。
3.2.5完善可行的财务制度、内控制度及决策制度，优化配置财务风险与经营风险
C成都贸易公司属于成长初期，面临最多的应该是经营风险，需努力提高“经营活动产生的资金流量净额”，使其朝着正增加方向发展，才是健康的、成长的公司。
4.加强中小企业资金流管理的具体方法
4.1合理预测未来资金流量
就像管理历史资金流量一样，计划未来的资金流动性对任何企业来说都是必不可少的。对大型企业而言，科学管理使得管理当局在全面预算管理中，对企业未来资金流量做出了预算。企业内部各成员单位间通过资金预算，统筹规划、调剂资金余缺，提高了资金的使用效率。而中小型企业则在这方面优势不足，管理欠缺，对外部资金的依赖性强，易受到资本市场变动冲击和影响。因此，相对中小企业来说，能够预
测资金的流动，从而监控企业发展的能力，确保企业的持续经营，在其企业规划中是一个相当必要又非常关键的条件。
4.2确定和保持最佳资金持有量
企业出于交易、预防意外以及投机的目的，需要置存一定数量的资金，否则不仅不能满足企业正常的业务开支，甚至会影响生产经营的正常进行。但另一方面，如果企业置存的资金过量，又会因这些资金闲置，未能投入周转无法取得盈利而遭受损失。这样，企业便面临资金不足和资金过量两方面的风险。因此，除了做好日常开支，加速资金流转速度外，企业还必须控制好资金持有规模，即确定和保持适当的资金持有量。一般常用的最佳资金持有量的确定方法有五种:
4.2.1成本分析模式;
4.2.2资金周转模式;
4.2.3存货模式;
4.2.4因素分析法模式;
4.2.5随机模式。
4.3加强资金流量日常管理
缩短资金循环周期企业的生产经营过程与资金流入、流出过程在时间上是相互重叠的，两者之间的重叠关系可用一条表示时间进程的流程线加以说明，如
图所示。
交易循环
从图中可以看出，在企业的一个营业周期中，营业周期等于存货循环周期加上应收账款循环周期。而一个营业周期减去应付账款循环周期则为资金循环周期。从而可以得到资金循环周期的计算公式:资金循环周期= 存货循环周期+ 应收账款循环周期- 应付账款循环周期任何缩减资金循环周期的措施都可以在资金流量方面产生巨大的利益,充分利网络资源，缩短资金循环周期，已成为网络经济环境下企业理财的新观念。从公式可以发现资金循环周期的缩短有赖于存货循环周期、应收账款循环周期的缩短和应付账款循环周期的加长。因此，从各循环周期的细节出发，结合网络提供的便利，缩短资金循环周期，增大企业资金流量应该作为中小企业资金流量管理过程中的一个不容忽视的问题。
参 考 文 献
[1]郑亚光,饶翠华，杨梅.企业财务报表分析[M]成都：西南财经大学出版社，2008.
[2]顾纪生,陈琦.中小企业资金流不足：一个信用流新视角
[3]王雅宏.中小企业资金管理的现状与改进措施
