摘要：理财环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。理财环境是企业财务管理赖以生存的土壤，是企业开展财务活动的舞台，企业进行财务决策，制定财务策略都离不开对理财环境的分析。企业的财务活动是受理财环境制约的，企业内外的生产、技术、法律、市场、物价、金融、税收等因素，对企业财务活动都有重大的影响。因此，企业进行财务管理活动必须以理财环境为依据，正确地制定财政策略。
关键词：理财环境，财务管理，案例分析
目 录
一、绪论4
（一）研究背景及意义4
1.我国理财环境的新变化4
2.研究意义5
（二）研究方法5
（三）研究思路与预期成果5
二、理财环境与财务管理分析6
（一）理财环境与财务管理的关系6
1.理财观念的转变6
2.企业财务管理目标的创新6
3.企业财务管理对现代科技日益倚重7
4.财务管理的核心将向风险管理转变7
5.财务管理组织机构的专业化8
（二）理财环境的分类8
1.宏观理财环境8
2.微观理财环境9
三、知识经济对理财环境的影响10
（一）知识经济的内涵10
（二）知识经济的重要影响10
四、案例分析11
（一）巨人集团案例分析（失败案例）11
1.目标短期化11
2.财务控制薄弱11
3.资金不足12
4.盲目多元化经营12
（二）金蝶软件公司案例（成功案例）12
1.企业运营模式12
2.创新要素13
3.企业融资情况13
五、结论14
参考文献
理财环境与财务管理
一、绪论
（一）研究背景及意义
1.我国理财环境的新变化
其一，金融市场的进一步发展和完善。金融市场不仅是企业筹资与投资的场所，还为企业理财提供有意义的信息。以往很多企业的资金来源过多地依赖银行贷款，这种单一的筹资渠道，既不能满足企业发展对资金的需求，同时，也不利于银行资金的安全性。经过20多年的发展，我国金融市场已经初具规模，股票市场、债券市场的运作已逐渐规范化。随着金融市场各项法规的逐渐健全，投资银行、商业银行、保险公司、依托投资公司、证券市场等已成为企业外部经营环境的重要因素，为企业运用金融工具，通过金融市场进行筹资、投资活动提供了有利条件。金融市场的发展与完善为企业财务提供了更广阔的空间。
其二，市场经济逐渐走向成熟。我国的市场经济基本上已经探索出了适合中国国情的道路，并越来越成熟。现代企业真正成为面向市场的法人实体和市场竞争的主体，企业能自主地进行筹资、投资、收益分配，成为真正的财务主体。同时，在现代企业制度下，企业自主经营，自负盈亏，要想在激烈的市场竞争中获胜，就必须加强企业管理，作为企业管理核心的财务管理在逐渐成熟的市场经济条件下就更显其主要性，只有强化财务管理，才能提高经济效益，实现价值最大化目标。在经济改革深化过程中，与市场经济相配套的各项法规也逐步健全，这为企业自主理财，强化财务提供了可能条件。
其三，经济全球化浪潮汹涌而至。在技术进步与各国开放政策的推动下，经济全球化进程逐步加快，跨国公司正以前所未有的速度发展和壮大，成为当今世界经济发展的主流。经济全球化的浪潮势不可挡，必将涉及全球的每一个角落。随着我国对外开放政策的进一步深化，我国企业跨国经营的步伐也越来越快，经济活动的国际化，必然要求财务管理与这相适应。国际企业的筹资、投资、收益分配、财务评价等方面都具有一般国内企业不同的特点，研究国际企业的财务管理成为当务之急。
其四，知识经济重要性越来越明显。知识经济是建立在知识和经验的生产、分配和使用基础上的经济。知识经济时代的到来，标志着人力资本和技术中的知识含量成为经济发展的核心，而科学技术的生产和传播是经济发展的关键。经济的信息化、全球化和创新化是知识经济的重要特征。知识经济在资源配置上以知识为第一要素，以掌握知识的人为本，没有实物形态的无形资产在企业经营中起着主导作用。知识经济时代的到来对财务提出严峻挑战，财务管理的创新成为必然。
2.研究意义
理财环境的变迁对企业财务管理影响的研究已深入到企业财务管理的方方面面。为了更好地满足企业财务管理的需要，企业应以理财环境的变迁为契机，不断地进行创新，以探讨出影响的因素及应对之策，对于企业财务管理具有十分重要的意义。
（二）研究方法
科学的研究方法对论文的研究有着重要的意义。本文在研究时运用的研究方法主要有文献阅读法、案例分析法、综合分析法。
（三）研究思路与预期成果
企业的财务活动是受理财环境制约的，企业内外的生产、技术、法律、市场、物价、金融、税收等因素，对企业财务活动都有重大的影响。因此，企业进行财务管理活动必须以理财环境为依据，正确地制定财政策略。
本文在对相关理论进行阐述的同时，对巨人集团等正反面案例进行分析后，提出了在当前理财环境下企业财务管理的思路与策略。
二、理财环境与财务管理分析
（一）理财环境与财务管理的关系
理财环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。理财环境是企业财务管理赖以生存的土壤，是企业开展财务活动的舞台，企业进行财务决策，制定财务策略都离不开对理财环境的分析。
在适应理财环境变化的过程中，使得财务管理不断生成一些新质与特性，理财环境的变迁对企业财务管理的影响已深入到企业财务管理的方方面面，主要表现在以下几个方面。
1.理财观念的转变
为了适应新的理财环境，企业需要全方位的更新财务管理观念，只有这样，才会在国际经济大舞台上占有一席之地。在知识经济时代，对知识、人才、无形资产等非有形资产的管理也显得越来越重要。由于全球经济的一体化，影响企业财务风险的因素陡然增多，企业的财务管理风险也在经济全球化这样一个背景之下增大，因此，树立风险理财观念显得尤为重要。
为了适应新形势的需要，对企业财务管理人员的专业素养要求也越来越高，要求财务管理人员要知悉国内外相关领域内的知识并不断更新，要具有现代化管理的能力和水平。要以全新的财务管理观念来应对后危机时代理财环境的变化。
2.企业财务管理目标的创新
知识经济时代的到来和公司治理结构的发展以及经济的全球化都要求企业财务管理目标的创新。而且在现代市场经济条件下，企业经营方式的多边性和组织结构的多样性与动态性决定了企业财务管理目标的多元性。财务管理目标是一个适应多种因素变化的综合目标，它可以及时反映各利益相关者的损益状况。基于以上对财务管理目标的认识以及对传统财务管理目标的了解，我们应该确定 经济增加值最大化为企业财务管理的目标。
另外，在权衡利益相关者利益条件下实现企业资源配置的最优化作为企业理财目标，对促进我国经济改革，完善公司治理制度，创新公司治理模式，探索符合中国国情的企业理财模式也具有重要意义。
3.企业财务管理对现代科技日益倚重
随着计算机技术和信息技术的迅猛发展，使得企业内部和外部信息共享程度和透明度大幅提高，飞速发展的电子商务的经营模式也在逐步取代一些传统的商业运作模式，许多先进技术和方法在企业财务管理上得到运用和发展，为财务管理模式及手段的发展提供了更加有效并且可靠的方法、技术和工具，财务分析和数据处理效率提高，财务分析向精确方向发展，使得企业高层管理人员所做出的决策和策略趋于更佳。有发达的科学技术支持，寻求和提供达到财务管理目标的最佳技术手段，增强企业理财能力，提高理财效率，有效组织和发挥财务管理功效，整个财务管理体系和财务人员对现代科技的依赖不断加大，网络财务管理的出现很好地证明了这一点。
企业也要紧随时代的步伐，把财务管理与现代科技有机地结合起来，这样才会更好地发挥企业财务管理在市场竞争中的优势。
4.财务管理的核心将向风险管理转变
众所周知，企业财务管理的核心是财务决策，但是由于信息技术的高速发展，使我们面临的理财环境更加复杂，因而，财务风险管理成为企业理财管理最重要的内容。在金融全球化中，将有越来越多的外资金融机构进入我国，使我国的金融市场发生新的变化，从而对企业的投资融资产生深刻的影响。这些变化，都要求我们进一步提高企业财务管理决策的及时性、合理性和科学性，因而规避风险将成为金融时代企业财务管理面临的最核心的内容。
尤其是处于现在这样一个充满了不确定性的后危机时代，我们面临的是一个复杂多变的竞争激烈的市场，是一个金融危机频发的时期，企业面临的理财环境是如此的变幻莫测。以上的这些形势都表明企业的筹资、投资、收益分配等理财活动都处在一个风险很大的环境之中，风险管理在企业财务管理活动中的重要性也就越发的凸显出来。因此，如何加强财务风险管理将会成为企业财务管理的核心。
5.财务管理组织机构的专业化
为了使相关的财务信息能够在企业内部直接、及时、准确地进行传递，传统的“金字塔”式的垂直财务管理组织结构显然已不合时宜。取而代之的应该是一种中间层次较少，结构紧凑而富有弹性、反映灵敏、高效快速的新型组织机构。从而使财务管理工作贯穿于企业的各业务活动过程，进而提高企业财务管理水平和效率。并且在信息技术发展如此之快的当代社会环境下，企业的财务管理系统与其他业务管理系统关系日益密切且逐渐融于一体，其职能范围在不断地向其他部门渗透，这就要求财务管理组织机构更加专业化才能适应这些新的变化
（二）理财环境的分类
1.宏观理财环境
宏观理财环境是指在特定时期的大环境，其主要构成要素有经济因素、政治和法律因素、法律因素、技术因素和人文因素。一个国家在特定时期的经济发展水平、政治状况和法律建设进程、科技教育发展程度和人文状况，综合反映了社会发展状况，决定了公司的目标导向和发展水平。
其一，经济因素。经济因素是指国家在一定时期的各项经济政策以及经济发展水平。具体包括财政、税收、金融、外汇、投资、价格、流通等多方面的内容，主要可以从GDP总量、GDP的增长率、国家财政收入、国债总量、企业税负负担、货币发行量、利率、汇率、物价综合指数等指标的变化中分析影响公司理财宏观经济因素。
其二，政策、法律因素。指国家在一定时期的各项路线、方针、政策和整个社会的政治观念。政治因素在整个社会环境中起到一种基础性的决定作用，它决定着国家在特定时期的经济、法律和科技教育等方面的目标和发展水平。从公司理财的角度来看，政治因素起到一种提供保障和目标导向的作用。法律因素是指国家在一定时期内所出台的各项法律法规，法律法规是市场经济重要的支撑体系，改革开放以来，特别是党中央确立建立社会主义市场经济体制以来， 我国明显加快了法制建设步伐，其中经济立法更为突出，现已初步形成体系并日趋完善。
其三，金融环境。金融方面的影响有，金融制度，如金融管理体制、金融机构、金融调节手段，金融市场发育程度等。
此外，社会人文环境和技术因素对公司理财影响逐渐增大。人文环境主要指公司文化、理财目标和价值取向等。技术因素指在一定时期内国家的科技教育发展水平和普及程度，最为重要的是社会生产力发展水平.就公司理财而言，科技应用于生产过程，将可能改变企业的生产方式、工艺流程，进而引起企业成本结构和消耗水平等多方面的变化，这种理财对象的变化必然引起公司理财工作重点和方式的变化。
2.微观理财环境
微观理财环境是指公司自身管理体制、经营组织模式、生产经营规模以及内部管理水平等因素综合形成的特定空间。对公司来讲，宏观理财环境至少同行业的理财环境是相同的，但每个企业的微观环境千差万别，各不相同.不同性质，不同组织形式和不同规模的企业分别有着不同的微观理财环境。
其一，企业管理体制。企业管理体制是指企业的各种管理体制和管理方式的总称。市场经济体制下，市场进行社会资源的配置，公司可以通过市场的方式筹资资金、寻找投资机会和进行收益分配，在微观理财环境中，企业管理体制因素起决定的作用，它直接决定着企业微观理财环境的优劣，以及企业理财权限的大小和理财领域的宽窄。
其二，公司组织形式。从技术和法律的角度看，企业组织形式主要有三种：业主制、合伙制和公司制。公司制企业是社会的经济支柱。一般的公司理财主要集中于公司制企业理财研究。不同的公司组织形式影响着公司的筹资、投资和分配不同模式。
其三，公司生产经营规模。在企业管理体制和公司组织形式既定的条件下，生产经营的规模不同对公司理财管理工作提出不同的要求。在大规模的现代化公司，公司的普遍实行通过分散投资，实行多元化战略，分散经营风险，公司资金的流量、流向更为复杂，同样资金来源较多，内部的流动资金规模大，内部信用范围大，在大规模的公司理财中，对理财的各个环节要求较高；对于经营活动较为简单的小规模的公司，筹资和投资较为简单，公司的理财重点主要在应收账款、存货和采购付款等营运资金管理，公司理财中不会有大规模公司中的理财复杂性。不同的经营规模环境，要求不同的理财方式和手段与之相适应。
其三，公司内部管理水平。公司内部管理水平是指公司内部业务操作规范程度及风险控制能力。总体来讲，公司理财管理是公司管理的一个组成部分，在宏观环境相同的条件下，公司的经营业绩仍表现出较大的差异性，提高包括理财管理在内的整个公司的管理水平可以有效地提高公司的经营业绩。
公司理财活动既受宏观环境的影响，同时又受微观环境的制约，不同的所有制、不同的经营方式公司经营成果不同，通过对影响公司理财的因素进行分类，可以更好地认识公司理财的内在规律，积极探索适合本公司的理财路子。
三、知识经济对理财环境的影响
（一）知识经济的内涵
知识经济是指建立在知识和信息的生产、分配和使用之上的经济，是以知识为基础的经济，其特征就是知识不断创新，高新技术迅速产业化。在激烈的经济竞争中，知识经济广泛兴起，科技知识已上升到绝对的优势位置。掌握知识越多的人，获得的工资报酬也越多；拥有更多知识的企业，在市场竞争中获胜的机遇也越大；拥有更多知识和信息的国家，其社会经济发展速度也越快。总之，在知识经济中，知识是成功致富的最重要资源。对企业财务管理来说，知识经济的广泛兴起改变了企业资源配置结构，使传统的以厂房、机器、资本为主要内容的资源配置结构改变为以知识为基础的知识资本为主的资源配置结构。
（二）知识经济的重要影响
知识经济时代，知识要素在生产中起关键作用，而拥有知识的是人，人是企业生产经营过程的主人，只有人愿意发挥其才能，知识才能在生产经营中创造价值。理解人、尊重人、充分发挥人主动性、积极性、创造性是知识经济的客观要求。人是有价值的资源，虽然目前会计上对人力资源的确认、计量还没有形成定论，但如何在财务管理中贯彻“以人为本”的思想，却已成为财务管理面临的工作重心。企业财务管理要围绕人的价值管理来开展各项活动，在各类财务关系中着重协调企业与企业内部员工的财务关系，在人员培训、效益奖金及福利待遇待等方面加强投资，突出高素质人才的重要性，为他们创造良好的工作环境和条件，围绕以人为本所进行的短期财务活动不仅能激励内部员工，而且还能吸引外部的优秀人才，使企业具有良好的发展潜力和后劲。在知识经济时代，专利权、专有技术、商标、商誉以知识为基础的无形资产对经济增长起着决定性作用，与此相联系，企业资产结构中无形资产的比重也将迅速上升。
因此，企业在进行投资决策时，必须注重无形资产的投入，而由于无形资产的价值极不稳定，其所带来的未来现金流量具有很大的不确定性，对于无形交税投资决策的可行性研究就要更全面、更科学，有关无形资产投资决策的理论和方法将是今后财务管理的重要内容。与此同时，无形资产的日常管理，如无形资产的价值计量、价值推销、费用确定等问题，同样成为财务管理的重点。
四、案例分析
（一）巨人集团案例分析（失败案例）
巨人集团曾经是我国中小企业的佼佼者，一度在市场上叱咤风云，该企业以闪电般的速度崛起后，又以流星般的速度迅速在市场上沉落了。而今它又奇迹般的复活，再次成为人们关注的焦点。
1.目标短期化
巨人集团在主业受到重创、经营出现危机后，管理当局回避了企业内部产权改造及经营机制重塑的关键问题，想通过再一次掀起的发展和扩张热潮，将企业重新带回到过去辉煌的时期，在保健饮品方面大规模投入，这样的投入带来的只能是短暂效益。
2.财务控制薄弱
巨人集团监审总裁李敏指出总公司对子公司不同程度地失控，子公司私自坐支贷款，财务数据丢失严重，财务账目不能及时反映公司经营状况，特别是低价抛售货物，应收账款已结账，但仍挂账上反映。1996年7月，监事会主席周良正在一份报告中认为，巨人集团出现各类违规、违纪、违法案件，截留、坐支、挪用公款，搞虚假广告、冲货的人屡见不鲜，资产浪费严重，几十万甚至上百万资产在私下里流失了。
3.资金不足
对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受巨人大厦这如此浩大的工程。对此，史玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。但令人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月，巨人集团未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。
4.盲目多元化经营
巨人集团在进军房地产和生物工程时，并没有考虑到与电脑产业是否相关、是否熟悉，只是主观认为这一行业会赚钱，具有很大的盲目性。同时，实物资产投资具有整体性、时间约束性和互斥性等特点。因此，进行实物资产的投资时，不仅要考虑投资的规模，而且要考虑资金的时间因素，更要考虑在资金约束条件下各项目的比较选优问题。一旦企业的运营链条上某个环节出现较为严重的问题，或面临国家宏观经济调整和相关政策变化，企业将会面临财务困境。
（二）金蝶软件公司案例（成功案例）
1.企业运营模式
软件行业在 1997 年刚刚兴起，投入大、收益高，但也极具风险，在开创初期具有非常大的市场潜力，其中财务和企业管理软件的占比最大，金蝶主要研发的也正是这种主流产品，有着可观的发展前景。软件产品注重其性能和提供的相关服务，软件产品对企业的运营模式有极大的影响。金蝶主要生产财务软件、ERP 管理软件和有关服务，运营模式上相应使用了事业部制，分成财务软件、K3（ERP 软件）和客户服务 3 个事业部，每个事业部是一个单独核算的中心，其他部门为这三个事业部提供系统支持，金蝶也在这三个风帆的推动下朝其所制定的目标稳步前进。
2.创新要素
金蝶公司自创立以来，一直保持着旺盛的创新能力，经历了 3 次技术革命，实现了开发技术和管理技术上的不断提升。在公司初创期，于 1993 年成功开发了 DOS 版两款财务管理软件；1995 年实现 DOS 版到 Windows 版的跨越，成功拓展市场，份额快速增长；1996 年实现第一次技术革命，Windows 版决策支持性财务软件开启了财务软件的新时代，被评为“中国首家 Windows 版财务软件总分第一名”；1998 年与微软公司在技术开发面开展进一步合作，建立了中国第一家 DNA 三层结构技术且给予大型数据库版本的金蝶 K/3 ERP 软件，第二次技术革命也取得成功；21 世纪初研发出 J2EE 应用服务器，推出 Apusic 版的决策支持软件，是民族软件问鼎核心技术的典范；2005 年全面上市面向服务架构的金蝶 ERP 软件，第三次技术革命把金蝶技术研发推向了历史的高峰，也奠定了金蝶在软件领域的地位，具有如此旺盛的创新能力自然非常吸引风险投资者的关注。
3.企业融资情况
1998年5月1日，IDG向金蝶注入2000万人民币以支持该公司科学技术研发和开拓国际市场，持有 25%的股份。
金蝶公司于2000 年 3 月向香港证监会递交了相关的申请材料，7 月份就得到了批准。2001 年 2 月 15 日，金蝶软件在香港创业板上市，发行 8750 万股，发行价 1.03港元，共筹集资金 9000 万港元。
2005 年 7 月 20 日，金蝶国际正式由香港创业板转到主板上市。公司融资平台更大。转板之后金蝶又几度成功进行融资。2007 年 6 月 4 日 IBM 和雷曼兄弟投资约1.32 亿港元成功购入金蝶约 7.7%的股份。2008 年 4 月 15 日金蝶国际软件集团完成了 2000 万股股票的配售，占发行前股本总额的 4.4%，以前五日平均收市价 7.45 港元为配售价格并折价 7%，6.9 港元/股，共融资 1.38 亿港元。
五、结论
面对崭新的理财环境，企业若不全方位更新财务管理观念，就很难在激烈的国际竞争中赢得一席之地。在全球金融化形成和金融市场渐渐变化时，企业应树立以下观念：
第一，财务管理战略国际化观念。企业财务国际化是顺应金融全球化而产生的，企业置身于国际大环境中谋划经营战略，企业财务自然也应从国际化的角度来加以配合，譬如说海外上市、跨国兼并、利用各种合法手段来规避税负等。
第二，资本多元化观念。特别是入世后，金融市场开放，市场准入门槛降低，大批外资银行和外国企业都将进驻中国，大量的外国资本将涌入中国市场。企业应抓住这一契机，积极寻求与外资合作，提高管理水平，实现投资主体多元化，优化企业法人治理结构。
第三，财务组织创新意识。由于财务管理的环境和金融全球化使得金融市场变得更加复杂，加上企业实施外部扩张战略促使企业规模进一步扩大，财务管理在企业管理中的核心地位更为突出，因此在企业内应专门设置财务管理组织，以专司财务管理之职。
此外，企业要迅速整合财务资源以便对金融市场做出反应，首要条件就是相关财务信息可以在企业内部直接、及时、准确地进行传递，传统的“金字塔”式的财务管理组织结构显然已不合时宜。取而代之的应该是一种中间层次较少，结构紧凑而富有弹性、反映灵敏、高效快速的新型组织机构。
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