一、适应监管职能分设，通过明确职责找准基层央行执行区域货币政策传导的着力点；
二、围绕金融生态建设，通过改善信用环境增强区域货币政策的传导深度和传导能力；
三、突出金融稳定职责，通过化解金融风险为区域货币政策的有效传导提供基础平台。
内 容 摘 要
金融监管职能的分离是人民银行作为中央银行适应国际国内经济金融条件变化所进行的制度调整，这种调整是中央银行对其固有功能的回归，符合中央银行运行的内在逻辑。随着《中国人民银行法》修正案的颁布实施，中央银行的工作性质进一步宏观化、社会化、专业化，同时社会各界对货币政策的决策水平和执行绩效也给予更高的关注和期望。作为央行的各级派出机构，在新形势下，必须牢固树立科学的金融发展观，积极探索更好履行基层央行新职责的途径和手段，通过建立健全区域货币政策传导机制，更大程度地提高调控资源的有效率，从而在区域经济发展和金融生态的建设中发挥出基层央行不可估量的作用。
关于加强和转换基层央行
职能促进区域货币政策传导的思考
金融监管职能的分离是人民银行作为中央银行适应国际国内经济金融条件变化所进行的制度调整，这种调整是中央银行对其固有功能的回归，符合中央银行运行及发展的内在逻辑与趋势。随着《中国人民银行法》修正案的颁布实施，中央银行的工作性质进一步宏观化、社会化、专业化，同时社会各界对货币政策的决策水平和执行绩效也给予更高的关注和期望。作为央行的各级派出机构，在新形势下，必须牢固树立科学的金融发展观，积极探索更好履行基层央行新职责的途径和手段，通过建立健全区域货币政策传导机制，更大程度地提高调控资源的有效效率，从而在区域经济发展和金融生态的建设中发挥出基层央行不可估量的作用。
我国目前正处在社会经济转型的过程中，作为社会经济基层单位的县域经济其赖以生存的市场基础和经济元素相对薄弱，市场机制不能酣畅淋漓地发挥作用，因而作为央行“传感器”的货币政策在县域经济传导中的作用也存在着一个效果折扣的问题，主要表现为货币政策传导手段单一，传导机制梗阻、传导信号失灵、传导信息理解偏差，传导效果停滞等，因而对促进区域经济协调科学发展，支持地方区域利益与国家整体利益和谐统一不能达到货币政策实施期望的效果，起不到预期的推动作用。具体到对大部分县域经济来说，央行货币政策的传导除极少数政策信号（如利率调整）可对公众产生告示效应，影响公众期望并在社会各主体间产生一定的波动效应外，其他政策措施很难完整地传达到县级区域，从而产生不了预期效果。如1998年开始的法定存款准备金率下调的本意是促进地区信用合理扩张，实际上对县级地区来说，由于恰逢商业银行贷款审批权限上收，造成基层商业银行贷款规模增长幅度逐步降低，使得中小企业出现融资难的现象。对此，县级人民银行的窗口指导虽有效果但影响微乎其微，可见央行货币政策实施传导到基层出现了一个影响与辐射效果递减的“盲区”。
由于人民银行基层行处于宏观经济和微观经济的交汇点，既要坚决贯彻执行统一的宏观调控政策，讲好“北京话”；又要积极维护地方经济的平稳发展，搭好“地方腔”，因而执行政策的难度颇大。监管职能分设后，虽然基层央行执行货币政策所需要的一些手段和载体尚在探索过程中，客观上给基层央行履职带来了挑战，但同时也为其拓宽视野提供着契机，无形中提高了基层央行的宏观调控意识，拓展了传导货币政策的有效工作空间。从上概括，当前破解央行货币政策在县域经济传导中“减效”的关键在于明确基层央行的职责定位，凸显基层央行的基本职能，找准基层央行的工作重心。
一、适应监管职能分设，通过明确
职责找准基层央行执行区域货币政策传导的着力点
在国务院领导下，制定和执行货币政策，是法律赋予人民银行的重要职责。基层人民银行作为总行派出机构，应在明确职责的基础上合理确定货币政策传导的着力点，通过有层次地贯彻施行货币政策，使货币政策决策者的意图得到充分实现，从而真正实现人民银行作为中央银行蕴涵着的内在价值。
1、正确领会基层人民银行职责是把握区域货币政策传导脉搏的前提。根据监管职能分设后新修订的《人民银行法》赋予的中国人民银行法律职责定位，对基层人民银行职责，可以理解为主要包括政策信息反馈、金融支持服务、金融环境建设三大职责。政策信息反馈功能要求基层人民银行作为人总行的派出机构应着力为货币政策的贯彻实施服务。从该职责出发，基层人民银行应该是货币政策实施的传导员、监督人、参谋者，它起着上传下达的作用，即上传货币政策实施情况的信息反馈，下达货币政策意图与目标。金融支持功能是基层人民银行全面贯彻落实货币政策最为重要的手段之一，在职能分设后，其内涵不是单薄稀释了，而是延伸拓展了，它是基于金融稳定和货币政策执行理念上真正体现基层央行功效的职责，从金融服务功能中可以体现出货币政策传导意图与效果。金融环境制约着金融部门经营策略的选择和战略取向，决定区域经济金融的稳健发展。在金融环境建设中，基层人民银行由于处于当地金融机构的核心地位，为金融运行营造一个和谐的金融生态环境也就成为了履职尽责关键所在，成为人民银行义不容辞的责任。
综上分析，目前基层人民银行的职责应定位于政策信息反馈、金融服务支持、金融环境建设三大职责，其中心职责聚焦于为贯彻执行货币政策服务，它是基层人民银行一切工作的出发点。基层人民银行应立足这个根本，通过凸显三大职能，将自己建设成当地政府、金融机构和社会公众的金融政策信息反馈中心、金融支持服务中心、金融环境建设中心，通过彰显三大中心功效来提升基层人民银行地位，来推动基层人民银行新形象树立，来促进国家货币政策的贯彻实施。
2、紧密结合基层央行职责正确把握货币政策在区域传导的切入点。由于基层人民银行在货币政策由上向下的传导过程中起到桥梁和纽带作用，这就要求基层人民银行要当仁不让地担当起货币政策传导者角色，以科学的金融发展观为指导，准确把握货币政策在区域传导的着力点和切入点。（1）建立健全有利于促进区域经济协调发展并与本地区相适应的区域性信贷政策和金融调控机制。可以在本地区继续培育货币市场，通过增加各类票据的流通，增加金融市场的信用交易媒介，使基层人民银行能够对本区域信用量进行有效的调节。作为央行派出机构，基层人民银行在贯彻落实货币政策方面应把着力点放在“用活工具、加强调控”上，根据当地经济发展和结构调整的新情况，一方面注重短期和中长期协调发展，把解决现实矛盾与谋划区域金融业远期发展规划战略有机结合起来。要着眼于现在，深入调查了解本区域经济金融基本特征，掌握亟待解决的矛盾，及时采取有针对性的措施甚至运用有效政策工具加以引导、解决。为确保对现实矛盾的快速应对，要建立政策调整、突发事件对区域金融运行影响的快速反映机制，做到对突发事件在第一时间内及时跟踪、评估。要着眼于未来，深入分析辖区的资源禀赋和发展定位，准确预测长期经济增长趋势及其对金融资源的需求，与有关部门共同商定区域金融业的中长期发展战略，做好金融产业、金融产品、金融服务、金融调控等各项资源的合理布局和科学规划。另一方面要关注总量与结构的合理匹配，把保持区域货币需求总量的基本平衡与优化信贷结构有机结合起来。在总量均衡方面，基层人民银行要利用对历史数据的分析，延伸对经济增长资金需求预测，通过研究各种变量对区域信贷资金供求的影响分合力，发现计划与实际之间存在的差异，及时采取相应措施加以引导和调节。在结构优化方面，要通过鼓励性和限制性的信贷政策措施的组合，引导区域内各金融机构按其机构性质、资金投向关注重点，加大对区域内具有比较优势的产业、基础设施建设、“三农”发展、中小企业与县域经济、非公有制经济、个人消费信贷等领域的信贷投放。基层人民银行还要利用诸如“窗口指导”等货币政策工具，督促金融机构加强信贷风险管理，坚决遏制盲目投资和低水平重复建设，确保信贷资源合理有效配置。最后还要兼顾一致性与差异性，把贯彻执行统一的货币政策与积极探索符合区域经济金融发展实际的区域性信贷政策结合起来。基层人民银行可以在不违背总行统一货币政策的前提下，拓展思路，根据区域内经济发展程度、资金需求特点、微观主体偏好等实际情况，积极探索因地制宜、分类指导的区域性信贷政策，更好地实现货币信贷政策的针对性和有效性。（2）建立基层央行独特的、科学有效的监测与分析机制，提供为区域经济服务的信息资源的共享平台。建立一套真实、全面、及时反映区域经济金融运行情况的统计监测和信息处理系统，是增强货币政策前瞻性、科学性和有效性的基础。基层人民银行在货币政策操作层次上的地位决定了其天然地承担着监测、分析、引导的职责。基层央行与微观主体和地方政府的接触比较直接、便利，在获取基础信息和对微观经济主体开展政策引导、预警工作上具有得天独厚的优势，使得基层央行对社会公众、实体经济等在经济决策和生产、消费行为等方面的引导更加有效实用，并可以缩短货币政策的外部时滞，提高货币政策在区域传导的执行效果。为确保货币政策在区域有效传导，基层人民银行应立足实际，运用有效的工作形式和政策工具来发挥出监测、分析职责。一要加强调查研究。要建立经常化的调研工作机制，调研内容不仅要包括难点、热点问题，还要涵括日常经济金融运行情况。二要做好窗口指导。根据货币政策要求，结合国家产业政策和区域经济发展状况，制定货币信贷工作指导意见，明确资金支持重点，引导金融机构的经营行为，并提供风险预警提示。三要搭建交流平台。利用信息集中优势，促进金融机构和企业、政府的交流与合作，确保信贷资金综合利益最大化。
可见，在货币政策在区域传导过程中，基层人民银行执行货币政策工作的着力点，就是在辖区内组织落实货币政策，引导、督促金融机构按照货币政策的要求确定经营方针，说服社会公众、微观主体按照货币政策精神决定自己的消费、生产行为，提高货币政策有效性；就是对货币政策制定和执行的有关效果等情况进行调研、监测、分析，为上级行提供决策参考依据，提高货币政策的科学性、前瞻性。
二、围绕金融生态建设，通过改善
信用环境增强区域货币政策的传导深度和传导能力
2004年12月7日，《金融时报》刊发了周小川行长在“经济学50人论坛”所作的《完善法律制度，改进金融生态》的报告，第一次将生态概念引申到金融领域。金融生态概念的提出，赋予基层人民银行传导货币政策以新的内涵。从金融生态概念蕴涵的深层次内容看，其基本框架应该包括生态环境的参与者即金融组织之间及其内部通过一定的组织形式而构建的彼此相互联系、相互依赖又相互作用、相互竞争的系统；一定的政治、经济、文化、法制环境下具有鲜明的制度结构特征，具有自我调节功能的动态平衡体系。对照金融生态平衡的基本结构要求，目前对区域金融领域来说，金融生态体系良性发展还存在一些突出问题，主要表现为：在金融生态体系方面，金融产权的制度性缺陷，阻碍和扭曲了有生命力的金融主体的健康发展；受区域经济各主体实力限制，金融生态的自我调节机制被严重破坏，削弱了竞争机制对金融机构功能作用的强化和创新推动；金融生态的外部环境严重危害金融生态的平衡和优化。失衡的金融生态通过恶化社会信用环境，混沌社会价值取向，而扰乱干扰货币政策执行，使得执行方向出现偏差，执行效果打了折扣。
金融生态改进，不能简单理解为替金融机构的不良资产“埋单”，而要从生态主体、生态调节、生态环境这三方面所存在的突出问题着眼，认真探究不良资产的产生机制，建立起真正有效的风险防范机制。在此过程中，基层人民银行应注重做好三方面工作：一是以完善金融产权制度为中心，加快金融产权多元化进程。要加快国有商业银行、农村信用社的改革步伐，加快股份制改造进程，尽快解决目前在治理结构方面的制度性缺陷，切实建立起产权关系明晰、自主经营、自负盈亏的法人治理结构，提高经济效益。要突出股东在金融生态体系中的核心地位和作用，抓住法人治理结构的精髓，减少产生道德风险的途径。结合基层实际，现阶段要密切关注农村信用社改革，通过票据置换和补充资本金等提高其抵御风险的能力。二是以保护债权为中心，明确相关权利和义务。基层人民银行要利用一切手段制止逃废债行为，落实以保护债权为中心的社会信用秩序，为金融生态的平衡提供良好的社会信用环境。在协助完善有关法律制度的基础上，建立区域征信体系，将区域内整个社会主体信用状况纳入人民银行监测范围内，通过培植与倡导和谐的信用观来塑造整个社会有序的信用氛围。三是与相关部门紧密配合，以风险控制为天职，以失职追究为手段，制定和完善相关绩效评估和考核机制。通过建立这种量化考核监测机制，把监管主题的职责真正引导到保护社会公众利益的轨道上来，引导到严格的问责制度上来，从而使良好的社会信用环境有滋生的土壤，只有这样，货币政策在区域的传导才能向纵深拓展，才能抓住需要解决的问题的关键所在。
三、突出金融稳定职责，通过化解
金融风险为区域货币政策的有效传导提供基础平台
金融是现代经济的核心，金融稳定事关经济稳定、社会稳定和国家稳定。目前，我国金融业总体运行稳定，但经济体制改革及经济结构调整中仍然存在着深层次的矛盾和问题，对金融稳定形势具有巨大的潜在影响；法制环境与社会信用体系等金融稳定的生态环境还不完善；开放条件下的国际经济与金融不稳定因素对我国金融稳定的影响越来越大；部分金融机构公司治理结构不合理、内部控制不力、对各类风险的识别、定价与规避能力较差等问题蕴涵着潜在的金融风险，以上问题在各地金融运行中或多或少存在，因此防范和化解金融风险、维护金融稳定也是基层人民银行将要长期面对的一项艰巨而复杂的任务。在现代市场经济中，中央银行制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的三大基本职能相辅相成。维护金融稳定是人民银行的法定职责，金融稳定工作具有系统性、前瞻性、复杂性和综合性等特征。对基层人民银行而言，三大基本职能的最终目的都是为了促进区域经济发展。虽然由于地区间经济金融发展的不平衡需要基层央行根据区域经济的发展差别对货币供应量进行调节，以达到优化社会资源配置结构和运行效率的效果；但是，促进经济发展的更为重要之处是要营造和维护区域金融稳定的运行环境，防范金融风险的发生。因而基层人民银行从事金融稳定工作的队伍要进一步增强做好金融稳定工作的使命感、紧迫感，要充分认识肩负的重担，切实履行维护金融稳定的职责，正确处理好金融稳定、金融调控、金融改革、金融发展的关系，积极探索维护金融稳定的新思路、新手段和新办法。从维护货币政策在区域的有效传导出发，若要通过防范化解金融风险，来营造一个稳定和谐的金融运行环境，从而为货币政策传导提供一个有持续发展能力的基础平台，就需要基层人民银行抓好以下几项工作：一是以金融生态建设为契机，创造良好的金融环境，树立科学的信贷投向理念。作为基层央行既要坚决贯彻落实统一的货币政策，高度重视防止通货膨胀，适度控制货币信贷规模；又要指导金融机构加强信贷管理，保持信贷总量适度增长、均衡投放，防止信贷运行大起大落。同时，按照国家产业政策的要求、地区经济发展的特点和金融机构自身经营的特色优势，下功夫做好体现个体差异的优化信贷文章，在宏观调控过程中寻求新的竞争优势，增强可持续发展的能力。二是把维护区域金融稳定和强化央行内部控制结合起来。履行好维护金融稳定职能，既需要宏观审慎分析，又需要微观审慎监管。对宏观经济金融形势的判断和关注重在对风险的事前防范，而事前的风险防范、事中的风险遏制和事后的风险处置都需要人民银行建立相应的监测、预警、救助等系统，因而建设区域风险预警机制应刻不容缓。与此同时，由于人民银行肩负支付清算、货币发行、经理国库等职责，自身系统运行情况也对区域金融稳定带来影响。基层人民银行应清醒认识到道德风险存在可能，通过内控制度和各业务部门工作规范的建立完善，明辨潜在的风险点，以风险控制为核心，优化内控环境，提高风险识别和控制能力。三是以提升区域金融服务水准为手段来丰富传导手段。基层人民银行要意识到自身服务功能处于金融服务的中心地位这一点，进一步创新服务理念，在履行各项职能的过程中强化服务意识，寓管理与服务之中。基层人民银行要打破旧有思维方式的桎梏，树立新的服务理念和思维方式，不仅要服务于金融机构，还要服务于地方政府，服务于区域经济的所有主体，要扩大支付结算、清算视野，提高科技服务水平，建立科学、高效、安全的清算通道；要充分利用数据资源，为全社会信用体系建设、反洗钱等工作提供信息服务。
参 考 文 献
1、张启阳 《中央银行如何发挥金融稳定的作用》 《金融时报》2004年8月10日；
2、《论我国金融生态若干问题》 《金融时报》2005年；
3、殷兴山 《探索五个结合 有效履行基层央行职责》《金融时报》2004年9月14日；
4、杨子强 《央行分支机构货币信贷工作着力点的思考》《金融时报》2004年6月22日
