图1 CPI历史趋势图
二、通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难
首先我们知道，商业银行的负债是银行在经营活动中尚未偿还的经济义务，负债好比企业经营中的原材料，企业没有原材料无法进行加工制作，银行没有负债则无法进行信用活动。其次，商业银行的负债管理，利用负债管理弥补存款准备金缺口，用于满足贷款需求并推动业务发展，利用或有负债满足其他需求，增加收入，同时可以匹配资产和负债的期限来降低市场利率的风险。商业银行的负债管理模式对于银行是至关重要的。
然而，就目前我国国内的通货膨胀日益突出的迫切形势来看，通货膨胀无疑会给我国商业银行负债管理造成巨大的冲击。
（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大。
信用风险又称违约风险，是指借款人、交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行遭受损失的可能性。通货膨胀加大了银行的信用风险，我们从两个交易双方的主体，即企业与商业银行两个方面进行分析。
首先，商业银行的核心利润来源于存贷款利差，通货膨胀的压力无形增加了社会负债的成本，这样一来银行更愿意把资产投放在效益更高的贷款和投资上，中长期的信贷风险无疑是最大的，同时连带的担保、信托、衍生产品等表外业务风险也随之增加。其中最重要的一点，随着我国对房地产调控的深入，一些房地产商的资金链可能出现问题，进而引起银行信贷风险上升。如果房地产的价格出现超过20%甚或超过30%的急剧滑落，将对银行造成较大的不利影响。除了可能对银行的资产质量造成直接冲击，还可能通过抵押物的价值变化影响银行信贷资产的价值。如果出现利率上升、股市下跌、不确定性增加与银行资产负债表恶化相伴而生的情形，信贷市场上的逆向选择与道德风险问题将加剧，使得中国银行业的资产质量面临较大的风险。次贷危机的影响，整个金融市场的不稳定的态势下，商业银行的海外相关资产可能遭受了违约损失或价值缩水
第二，企业的两大风险：经营风险和财务风险。经济形势的下滑，持续的从紧信贷政策，大多数企业都面临着盈利状况变差的局势，利润无法保证，面临着巨大的经营风险，这直接影响企业的还款意愿以及还款能力；其次股市的动荡，直接融资渠道不理想，给企业的投资产生巨大冲击，资本市场的动荡不仅加大了企业的财务风险，同时也影响这企业的效益；企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。全球经济的衰退，国内的出口行业的 信贷风险也随之提高，因为外部需求的减少，国内劳动力成本、材料价格和汇率的变动，总总都考验着出口企业的生存。这些都导致银行对出口行业的信贷风险提高。
通货膨胀造成的利率变化，最终会导致银行"利差"缩小，从而较大地减少银行盈利
首先，通货膨胀对于利率的变化，银行对于利率的变动具有滞后性，从中长期的角度而言，银行的盈利具有很强的风险性。利率在通货膨胀的经济环境下，通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大，但从经营成果的角度来看，利润将呈现前高后低的特征。在通货膨胀的开始阶段，市场利率增加使银行表现出良好的经营业绩。然而在通货膨胀达到顶点之后，由于企业信贷违约行为的普遍增加而导致的信用风险加剧，最终将会体现在银行的业绩之中。为什么前期的利润出现高点，根据杰夫·马杜拉在2007年出版的《金融市场与机构》的叙述，当人们预期到通货膨胀即将来临的时候，人们会减少在任何利率水平上的的存款，相反会在通货膨胀来临之前增加购买和向银行贷款。又根据货币供求关系的图形，货币需求曲线右移、货币需求曲线左移，导致市场均衡利率上升，这就是著名的“费雪效应”。这样，通货膨胀将迫使银行存款成本持续上升，但由于风险溢价的提高，贷款价格至少会以融资成本上升同样的速度提高。再加上在我国利率管制的存在，存款的重新定价滞后于贷款的重新定价，这都将导致在通货膨胀引起的利率上升期内，银行利差持续扩大，且信用成本的增加将滞后于利差的扩大。这些因素使得银行整体盈利在这一时期将持续增长。所以在通货膨胀的后期，货币政策对银行的商业银行的效果不明显，利率变化的滞后性导致的，从而削弱货币政策的效用，同时最关键的是银行盈利从中长期的角度是很不利的。
其次，我们从利率敏感性管理方法进行分析。利率敏感性是指银行资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度。利率敏感性缺口是指在一定时期以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。通货膨胀的出现，实际利率下降，以传统金融为主体的商业银行的利润下降，蒙受了巨大的损失。例如，2013年第一季度中国工商银行股份有限公司的资产负债，资产18.3万亿，负债17.1万亿，本期的利润约有6881亿元，官方公布的CPI指数为2.4%，这样由于通货膨胀银行就损失了十几个亿的利润。
最后，我们清楚知道银行的风险主要还是来自实体经济个体的影响，实体经济受到利率变动的影响，反过来造成银行不良贷款。其实长期以来最关键的一点就是银行的核心利润点在于传统金融业务，存贷款，利润对于贷款利息的依赖性太高，从而抵抗利率变动的能力不足，如今的利率市场化进程加快，贷款利率无下限，对银行的盈利会造成更大的影响，所以在通货膨胀的持续的大背景下，利差无法持续增长，实际利率也会下降，对银行的挑战更大。
（三）通货膨胀下的商业银行面临流动性管理的考验。
银行流动性指银行的支付能力。银行流动性管理的核心是科学地管理现金资产，指银行在不影响其正常支付能力的前提下，如何控制现金资产， 以降低成本，扩大盈利能力。现金资产或称头寸, 是银行一线准备金，它包括：库存现金、在中央银行的存款以及存放同业的活期存款，其特点是无利息和低利息。流动性管理的目标：银行必须随时满足客户提款、支付以及正常贷款的要求；银行必须满足金融管理当局法定准备金的要求；在不降低支付能力的前提下，把现金资产控制在合理水平，尽可能扩大盈利资产。流动性管理的度很难把握，既要适度控制存量，又要调度流量。流动性过低过高都不适宜，过低容易招致流动性威胁，过高与盈利性目标冲突。所以在盈利最大化的大前提下，保持适度的流动性。
通货膨胀发生，实际利率下降，甚至出现负利率。较低的利率必然导致居民储蓄意愿持续走低，社会资金的流向发生新的变化，这个时候，商业银行保持银行流动性的度是很难的。目前，商业银行存款增速明显放缓，流动性均衡甚至不足的趋势，同时部分中小商业银行将面临的风险更高。从外部大环境来说，我国实行从紧的货币政策，减少了银行业可运用的资金供应总量，银行业的流动性风险正在逐步加大。
三、解决当前困难的几点对策
商业银行负债是银行由于受信而承担的将以资产或资本偿付的能以货币计量的债务。负债所代表的是商业银行对其债务人所承担的全部经济责任。负债管理，包括储备头寸负债管理方法和全面负债管理办法。储备寸头负债管理方法意味着用借入资金满足短期流动性需要，也就是说，用借入资金补充一级准备，以满足存款的提取和增加的贷款需求。后者，银行用借入的资金持续扩大资产负债规模，借入资金有较大供给弹性，其条件是市场有足够的资金和参与者。面对通货膨胀的压力，我们可以尝试一下方法来应对：
(一）提高银行信贷风险的判断能力
银行的负债管理方法，储备寸头负债管理方法和全面负债管理办法，这两种类型的共通点，一是借款的量，二是借款的成本。当通货膨胀的压力下，这两点都存在风险，借入款不易取得，其次借入款的利率必须低于放出款的利率，这样银行才赢利。所以提高银行信贷风险的判断能力是至关重要的。
首先从信息不对称的角度，即使科技如此发达的情况，市场仍然非有效，信息存在滞后性。所以没有绝对的风险评估以及风险定价。但是相对完善的风险预警体制，会使商业银行采用谨慎的方法进行负债管理，更好地抵御通货膨胀。经营范围在可控的风险之内，保证了银行的经营的稳定。例如，商业银行要熟知我国的宏观环境以及政策走向，深入了解市场形势，行业构架的基础之上进行风险评估，风险防范，要科学把握信贷投放节奏，坚持做到信贷投放与风险管理能力、专业人员素养和经验相匹配，与客户资源、项目储备、细分市场相匹配，与客户的有效信贷需求相匹配，与资本充足情况、拨备水平和资本补充前景相匹配，保持信贷投放对经济支持的可持续性。
其次，从利率敏感性缺口的角度，通过膨胀的压力，最重要的控制风险，管理风险。商业银行运用专业的分析工具，量化风险，分散风险，通过资产负债的合理配置，根据自身的风险偏好选择主动性或者被动性操作策略，深入分析调研，有效预测利率长期走势，识别，测量和管理控制，更好地规避利率风险，从而提高商业银行的信贷风险的判断能力。
(二）大力发展中间业务，增加收入渠道
中间业务，不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。
首先，银行的收入来源来看，传统商业银行的收入主要来自存贷款利差，通胀的压力下，传统的方法似乎行不通，并非长远之计，银行对于传统业务的依赖性太强，无法抵挡日趋复杂的金融环境。如今的国内银行的竞争日趋激烈，传统金融业务的利润缩水，银行的现状处于微利时代，亟需转型，大力发展中间业务，增强核心竞争力，这才是目前困境的最好选择。
其次，从金融环境来看，目前银行的竞争压力不仅仅来源于金融机构，更有甚者互联网金融的崛起，以及第三方支付方式所具有的准银行金融功能，金融环境很多元很复杂。宏观层面，在市场需求不断扩大的情况下，放松金融管制，鼓励民间多元化合规化的直接融资，银行的业务并非不可替代，反而新兴的融资模式更加便利，例如平安公司的陆金所，为广大的中小企业搭建了一个很便利的融资平台。诸多因素刺激着银行的中间业务的发展，中间业务的拓展也将是今后银行的重点方向。
最后，从中间业务的特点来看，中间业务的特点主要是提供服务，风险小，投资少，收益高。结合客户实际需要，积极探索创新，设计新的金融业务品种，开辟新的领域，寻找盈利的商机。在增加收入的同时，也降低了风险，提高经营效益的同时，改善资产机构，提高资产质量，让经营更加稳定科学。从表1的比较中，我们清楚地看到中间业务是一个低风险高收益的业务项目，作为企业，利润最大化是企业的目标之一，逐利的特性刺激着银行发展中间业务，发展创新的替代性较弱的产品，更能在市场中处于优势地位。
表1 表内业务、狭义表外业务、狭义中间业务的比较
项目
表内业务
表外业务
中间业务
贷款
贷款承诺
代理收费
向客户提供
资金
信誉
服务
向客户收取
利息
手续费
手续费
银行的地位
主动
角色移位
中介人
风险状况
风险大
潜在风险
无风险
（三）及时调整经营战略，加快实施经营战略转型
首先，我国商业银行经营战略的不足之处在于，业务发展以及利润增长，很大程度上依赖信贷资产规模的扩张，粗放型增长方式，业务结构单一，收入结构简单。在通货膨胀之下，我国产能严重过剩，供需矛盾突出，部分行业已经处于衰退期，企业面临巨额亏损，使得银行的风险加大，对于才、商业银行的负债管理模式无疑是巨大的挑战；
其次，清楚认识市场环境的变化趋势，利率市场化将改变银行业经营环境并不断约束银行的发展，金融脱媒化现象日趋明显，融资逐渐转向直接融资，结算脱媒化的兴起，从深度和广度都分割着银行传统市场的业务机会和空间，最重要的一点，客户金融需求更加多元化，不仅要求商业银行提供传统商业银行业务服务，还要求商业银行提供投资银行、财富顾问更高层次的金融服务，客户的金融资产管理也呈现出多品种、多币种、多低于、多领域的趋势，客户将会持有现金、存款、理财、保险、股票、债券和信托产品风多种产品进行投资组合。以前，我们的竞争对手是银行同业，而现在，我们面对的除银行以外的信托、证券、保险、风投、小贷公司、第三方支付、PE、财务公司、半金融形式的典当行以及投资咨询公司更金融主体的竞争，甚至一些集团性公司实业与金融相结合的经营模式，都是未来的趋势和方向。
最后，商业银行必须及时调整经营战略，加快实施经营战略转型，朝着综合化发展的方向迈进。结合宏观政策，行业政策，合理配置信贷资金，评估更行业的风险，科学投放各行业的资金，提高盈利预见性，提升银行经营水平。一是资产结构。结合宏观政策，行业政策，合理配置信贷资金，评估更行业的风险，科学投放各行业的资金，提高盈利预见性，提升银行经营水平，商业银行应当在各个期限贷款中长期贷款，中期贷款，短期贷款，透支（没有固定期限的贷款）中作出适应当前通货膨胀形势的调整；二是负债结构。商业银行应积极发行一定量的金融债，提高主动负债的比重，以增强商业银行对负债的整体调控能力。三是客户结构，实现从以大客户为主向大中小型客户并重的客户结构转变，同时从大城市到中小城市的转变，尤其是农村金融市场的拓展。四是调整业务结构，尤其是新兴业务的发展，例如，投行、基金、租赁、保险、私人银行、贵金属、大宗交易等。近几年，次贷危机的影响，全球经济处于下滑阶段，中国经济也处于转型阶段，银行作为金融领域的主力军，首先要调整经营理念，应对复杂的金融环境，同时也要担当起维护金融稳定的责任，在一定程度上可以作为通货膨胀治理的先锋，更好地为政策服务。
通货膨胀，是我国宏观经济健康运行的重要指标，对我国经济有着重大的影响，虽然经济高速发展的前提，才会出现通货膨胀，但是通货膨胀长久持续，会给社会各领域带来难以估量的影响，当然包括商业银行的负债管理。商业银行在金融领域，乃至中国经济，占据着至关重要的地位，而负债管理对商业银行、金融界、经济运行有着深远的影响，因此，深入分析通货膨胀对我国商业银行的影响，商业银行的负债管理的威胁，是一个具有现实意义的实用性课题，对我国商业银行的经营发展战略具有现实参考作用。
总之，通货膨胀给商业银行负债管理带来了各种困难，使得银行的信贷风险控制能力、流动性管理以及利润的增长都出现了危机。在这个错综复杂的金融环境，利率市场化、金融脱媒、客户脱媒、竞争主体多元化的大环境，对于商业银行的挑战更加大，它面临着过去未曾遇到的威胁和压力。但是经过周密全面的分析之后，银行可以更加重视自己的风险评估能力、信贷安全性、流动性的管理、业务多元发展，希望对其有所裨益。
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