一、我国中小企业融资现状
（一）我国中小企业主要融资方式
（二）传统融资方式
（三）创新融资方式
1. 综合授信
2. 信用担保贷款
3. 买方贷款
4. 异地联合协作贷款
5. 项目开发贷款
6. 出口创汇贷款
7. 自然人担保贷款
8. 个人委托贷款
9. 无形资产担保贷款
10. 票据贴现融资
11. 金融租赁
12. 典当融资
二、中小企业现状及融资条件分析
（一）中小企业融资缺陷
1、企业自身的缺陷。
2、中小企业抗风险能力低，经营风险高
3、信息不对称，加大融资难度
4、缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系
5、政府和银行对非国有企业融资的歧视
（二）中小企业外部融资环境分析
1、政府支持
2、经济低迷，中小企业资金严重短缺
3、宏观环境的不利影响
三、我国中小企业融资的演变趋势
（一） 我国中小企业融资方式的历史
（二）我国中小企业融资现状
四、我国中小企业融资方式的探讨
我国中小企业融资方式的选择
1、利用外资进行企业并购融资，达到双赢机制
2、利用权证、期货等金融衍生工具或金融衍生品交易融资
3、利用厂房、设备等固定资产按揭贷款、存货融赍、商品融资、动产托管等融资新方式
4、申请国家创新基金、项目开发贷款方式，利用无形资产质押，风险投资基金等融资新方式
5、利用金融机构开展房产典当、企业房产信托等新方式和互助担保
结论
内 容 摘 要
随着全球经济一体化的逐步深入,市场竞争日趋激烈，中小企业发展的问题成为了一个世界性的研究课题，所以，加快中小企业的发展，便成为国民经济持续稳定增长的有力保障。资金是企业发展的推动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺是我国中小企业面临的重要问题，如何融资成为中小企业发展过程中普遍存在的难题。企业的融资模式的选择取决于企业自身的融资能力、资金需求状况和融资的外部环境等约束因素，中小企业应针对自身经营状况，正确理解和运用各种融资方式，以改善中小企业融资条件。我国可供中小企业选择的融资方式有哪些？我国中小企业该如何选择融资方式以更好地发展企业？
因此，本文将重点探讨新形势下中小企业的发展模式和融资需求，首先分析目前国内国际金融环境下各种可供选择的融资方式，然后从中小企业自身发展角度对比各种融资方式的利弊，并探讨中小企业应如何充分运用现有的融资渠道，进而实现战略目标。
关键词：中小企业，融资，策略
论我国中小企业融资方式的选择
一、我国中小企业融资现状
在我国，中小企业对经济发展做出了重大贡献，加快中小企业的发展，已经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。资金短缺是各国各地区中小企业发展过程中普遍存在的难题，而融资难，贷款难成为了中小企业面临的最大困难。中小企业融资难既有体制方面的原因，也有中小企业自身的原因。
首先国家对中小企业融资困难的漠视，致使中小企业融资渠道不畅，进而导致中小企业发展遭遇“瓶颈”，企业成长陷入困境。
中小企业自身规模小、实力弱、信誉也不高，因此，银行对其贷款的条件更加苛刻。
显而易见，融资难已经成为制约中小企业发展的主要问题。目前，可供我国中小企业选择的融资方式多达十几多种，而且每种方式的优劣之处各不相同，对中小企业的影响也各不相同。
（一）我国中小企业主要融资方式
目前，我国中小企业的主要融资方式主要包括自由资金、银行贷款、内部集资和民间贷款，其中自由资金融资占比最大，大多数企业只有一种融资渠道，平均每个企业只有1．5种融资渠道，仍以内部融资和银行间接融资这两种传统融资方式为主。而民间融资作为一种补充形式，在中小企业融资中发挥了一定的作用。
这说明了我国中小企业融资主要以内部融资和以银行信贷为主，融资渠道和融资方式单一。
（二）传统融资方式
我国中小企业可选择的传统的融资方式主要包括股票融资、长短期银行借款融资、债券融资、租赁融资和商业信用融资 。
1、股票融资
股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。这种控制权是一种综合权利，如参加股东大会，投票表决，参与公司重大决策，收取股息，分享红利等。
2、长短期银行借款融资
银行融资就是以银行为中介的融通资金活动。银行融资是间接融资，它是我国目前融资活动的主要形式。
3、债券融资
债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中，借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行，由银行向社会吸收存款，再贷放给需要资金的部门。
4、租赁融资
5、商业信用融资
商业信用融资是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的一种最普遍的债权债务关系。商业信用的存在对于扩大生产和促进流通起到了十分积极的作用，但不可避免的也存在着一些消极的影响引。
（三）创新融资方式
目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要包括：
1. 综合授信
即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。
2. 信用担保贷款
目前在全国31、市中，已有100市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。
3. 买方贷款
如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。
4. 异地联合协作贷款
有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。
5. 项目开发贷款
一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。
6. 出口创汇贷款
对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景看好的企业，还可以商借一定数额的技术改造贷款。
7. 自然人担保贷款
2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会要求担保人履行担保义务。
8. 个人委托贷款
中国建设银行、民生银行、中信实业银行等商业银行相继推出了一项融资业务新品种——个人委托贷款。即由个人委托提供资金，由商业银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代为发放、监督、使用并协助收回的一种贷款。办理个人委托贷款的基本程序是：1．由委托人向银行提出放款申请。2．银行根据双方的条件和要求进行选择配对，并分别向委托方和借款方推介。3．委托人和借款人双方直接见面，就具体事项和细节如借款金额、利率、贷款期限、还款方式等进行洽谈协商并作出决定。4．借贷双方谈妥要求条件之后，一起到银行并分别与银行签订委托协议。5．银行对借贷人的资信状况及还款能力进行调查并出具调查报告，然后借贷双方签订借款合同并经银行审批后发放贷款。
9. 无形资产担保贷款
依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为贷款质押物。
10. 票据贴现融资
票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则300天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是“用明天的钱赚后天的钱”，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。
11. 金融租赁
金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。
12. 典当融资
典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押，而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行相反，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。第四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。
二、中小企业现状及融资条件分析
企业的融资模式的选择取决于企业自身的融资能力、资金需求状况和融资的外部环境等约束因素，中小企业只有充分了解自身经营状况及融资现状，才能正确理解和运用各种融资方式，以改善中小企业融资条件。
（一）中小企业融资缺陷
1、企业自身的缺陷。
银行贷款作为中小企业资金的主要来源渠道，许多中小企业翘首以待。而在过去，商业银行出于自身生存与发展的需要，提高了贷款的条件，规范了贷款的程序，商业银行不会为满足中小企业的贷款需求而减低贷款标准，实际上，中小企业能否取得贷款的关键，不是在于银行，而在于企业本身。由于中小企业融资成本高，抵押资产少，企业信誉偏低等先天的缺陷，又因其自身的经营管理水平低，财务管理不规范，经营风险大，产品科技含量低等原因，严重影响了中小企业的融资的效果。[1]
2、中小企业抗风险能力低，经营风险高
中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%—80%的 中小企业的生存期不过3—5年，10%—20%的中小企业在5—10 年内就要关门大吉。能坚持 15 年以上的中小企业仅占 5%左右（国家经贸委中小企业司2006年8月25日）。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。因此，对中小企业贷款是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。同时，中小企业对资金的需求一次性量小，但是频率高，加大了融资的复杂性，同时增加了融资的成本。
3、信息不对称，加大融资难度
中小企业融资过程中信息不对称问题比较严重。没有经过外部审计的财务报告，盈利能力难以预测，产品质量较差，产品老化，档次低等问题严重，经营规模小，其经营活动状况外界不易了解，加剧了中小企业融资信息不对称的程度，银行承担了过多的风险，缺乏为中小企业提供更多融资服务的动力，加大了融资难度。[2]
4、缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系
就中小企自身来讲，一方面．网定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小食业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多。在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等。登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。
5、政府和银行对非国有企业融资的歧视
长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念。认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失。所以银行，一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改善．但仍然存在这种现象。
（二）中小企业外部融资环境分析
1、政府支持
（1）“十一五”期间，扶持中小企业和非公经济发展的政策环境日趋完善。
2005年，国务院印发了《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（以下简称36条）。五年来，36条配套文件基本出齐，160万件法规、规章、政策性文件得到清理，5000多项（件）限制中小企业和非公经济发展的地方政策和规范性文件被废除或修订。非公企业开始进入能源、通信、军工、民航、铁路、文化、旅游以及公用事业等领域。
（2）“十一五”期间，对中小企业的财税支持力度逐年加大。
中央财政预算设立了中小企业科目，安排中小企业发展专项资金、科技型中小企业技术创新基金等8个扶持中小企业发展的专项资金，并逐年增加了专项资金规模。2010年，中央财政安排中小企业发展专项资金和中小企业服务体系发展专项资金27.7亿元，是2005年的11倍。从2009年开始，中央预算内企业技术改造专项投资中，每年专门安排30亿元专项支持中小企业改造。
在税收政策方面，对符合条件的小型微利企业和高新技术企业，分别减按20%和15%的税率征收企业所得税，对小规模纳税人增值税征收率统一下调到3%，出台了创业投资企业股权投资税收优惠政策。为应对国际金融危机，2008年下半年以来，我国先后七次提高部分劳动密集型商品、附加值和技术含量高商品的出口退税率。
2、经济低迷，中小企业资金严重短缺
一是受美国次贷危机影响，外部市场萎缩，出口销售放缓，这对长期以来主要直接或间接依靠出口的中小企业产生了直接的影响。二是在能源原材料价格上涨、劳动力成本上升、节能环保要求提高、出口退税和加工贸易政策调整以及人民币汇率升值等多因素影响下，劳动密集型的下游中小企业的经济结构越来越不适应经济的发展，严重制约了中小企业的成长。[3]企业盈利下滑，使自身收入减少，也制约其通过银行获取贷款的能力。
3、宏观环境的不利影响
随着美国次贷危机波及、人民币持续升值、出口退税下调、新劳动合同法实施，因控贸易顺差而实行的进一步扩大加工贸易限制类目录和台账保证金制度，以及越来越明显的原材料与能源涨价和劳动力短缺造成的人力成本增加等国内外一系列经济环境变化，不同行业的加工贸易出口总量相继出现明显下滑，进口总量在悄悄攀升，利润回报率明显减低。
三、我国中小企业融资的演变趋势
（一） 我国中小企业融资方式的历史
中小企业融资困难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜。自从建国以来，我国对中小企业发展的重要性认识不足，采取过一些限制措施。改革开放以后，特别是在经历了东南亚经济危机以后，我国政府开始认识到中小企业在对经济稳定增长中的重要作用，逐步将中小企业的发展视为经济稳定增长的重要前提条件，十一届三中全会后，我国的经济体制逐步由计划经济向社会主义市场经济转变，在此期间，中小企业获得前所未有的发展。但是，在政治、经济方面，政府对中小企业的偏见仍然存在，对发展中小企业的认识仍旧不足。[6]虽然对中小企业采取了差别利率，两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业属于小规模纳税人，在实际经营过程中，本应该享受的优惠并未实现。政策偏向与国有大型企业，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。
目前，中小企业主要有3种外部融资渠道即发行债券，股票，向银行贷款。我国的证券市场优先为国有大型企业上市服务，国有企业优于集体企业，集体企业优于私营企业，中小企业发行股票，债券受到严格的条件限制，特别是私营中小企业，还面临着明显的所有制障碍。另一方面，中小企业发行债券的风险高，手续繁琐，发行额度又小，消耗时间长，因此中小企业很难通过发行债券取得资金。这些政策堵死了中小企业的前两种融资渠道，迫使中小企业只能向银行申请贷款。
（二）我国中小企业融资现状
随着国民经济市场化程度的提高，原来计划经济体制下行政性融资渠道逐渐被废除，而银行“独木撑天”的局面又难以满足日益增长的资金需求，为保证企业融资渠道畅通，必须要求建立和发展市场化融资机制。市场调节型融资机制的基本特征是以市场机制为导向进行资金融通或配置，市场特别是资本市场是资金供应者与资金需求者之间交易的结合点。
在企业融资方面，目前已经显露出的特征是融资证券化已经成为国际上的发展趋势，那种主要依靠银行融资的模式已经无法适应当代市场经济发展的需要，传统的间接融资方式逐渐让位于发行股票和证券的直接融资方式。[13]越来越多的国家和地区在金融方面进行了大刀阔斧的改革重组，促使金融机构在证券市场上进行竞争。现证券融资已经占国际融资总额的80％左右。银行借贷从80年代前期的60％减少至目前的20％左右。虽然我国已有1570家上市公司，但企业的直接融资与间接融资比例严重失衡，即以股票、债券等直接融资的比例过小，而且呈下降加速的趋势，而以银行贷款为主的间接融资比例过大。这必将严重影响我国金融资源配置的整体效率、并使金融风险不断聚集。加快发展直接融资，改变企业直接融资与间接融资比例失衡的状况，是当前金融改革和金融结构调整的当务之急。
四、我国中小企业融资方式的探讨
我国中小企业融资方式的选择
1、利用外资进行企业并购融资，达到双赢机制
我国企业可以利用的国内资金目前还很不充裕，而且国内融资渠道也十分有限，再加上到国际金融市场融资程序也很烦琐，审批程序的复杂性和国家监管严格，申请成功与否也很难把握，并且从申请到融资到帐期间也很长，因此吸引跨国公司并购我国企业，也是一个很有效的融资途径。
一方面外资企业并购国内企业可以取得产业发展协同的重要手段，从而进行业务上的战略整合。
另一方面一些外资并购国内企业通过拓展相关业务，是为进一步加速主业扩张。
总之，利用外资并购国内企业的双赢机制，可以作为国内企业的一个很好的融资途径。
2、利用权证、期货等金融衍生工具或金融衍生品交易融资
我国加入WTO后经济发展与金融改革的步伐逐步加快，生产商、加工商、贸易商需要套期保值工具来规避风险，锁定成本，以市场化的办法来创造相对稳定的营商环境，因而商品期货在中国的发展潜力巨大。
同时，中国金融市场已颇具规模，并将保持快速发展的势头，且中国市场的对外开放将逐步扩大，国际投资者纷纷看好中国金融市场，外资有强烈的参与中国市场的热情。
因此，按照国际惯例提供风险对冲工具已经成为对中国的现实要求，我国金融市场应大力发展金融衍生工具和金融衍生品。
总而言之，金融衍生工具或金融衍生品是有效进行投机交易来增大预期收益，并能使投资者资金账户额度迅速膨胀，从而得到充裕的流动资金，但其作为规避风险、降低资本成本、保值交易的功能更能为许多投资者接受。
3、利用厂房、设备等固定资产按揭贷款、存货融赍、商品融资、动产托管等融资新方式
固定资产按揭贷款：目前以国内一些保险公司这一新项目。该种方式在操作上一般以不超过一定按揭数额为限，时间6—24个月，按揭申请人向设备销售商提出购买设备申请，同时向银行提出贷款申请。银行审查合格后交保险公司审核，保险公司出具保险单给银行和申请人，申请人在银行办理厂房、设备抵押手续，再由银行将贷款划交经销商，经销商将设备交给申请人。 借款企业的好处是：找到了贷款担保。保险公司：买到了最低价设备，即事先经销商的承诺。
存货融资：以存货为担保的融资在我国企业中已比较成熟，存货融资方式简便灵活，方式也在不断创新 。由于存货的流动性较强，会更经常的被作为担保品用来申请短期贷款。
商品融资：商品融资是指购买商或者销售商以其未来或者已持有的商品权利为抵(质)押，向银行申请短期融资的业务。
动产托管 ：对于大量生产型和贸易型企业而言，由于没有合适的不动产作抵押物，有的企业厂房和土地是租来的，苦于无抵押物而难以融资，对这类企业，现在可请社会资产评估，以托管公司托管动产的办法获取银行贷款。
4、申请国家创新基金、项目开发贷款方式，利用无形资产质押，风险投资基金等融资新方式
申请国家创新基金和项目开发贷款：高新技术企业对推动高新技术产业发展具有重要作用投资风险大，但它投资风险大，一般商业银行很不情愿为其贷款，这就需要这些企业申请国家创新基金和项目开发贷款。
无形资产质押：目前许多新创办的科技型中小企业，无形资产比较大，拥有专利权，著作权的中小企业可尝试以此财产权为抵押物，获得银行贷款。
风险投资基金：风险投资基金是直接融资中最具影响力的工具之一，具有资本集中、专家管理、风险分散、成本较低和效益较高等特点。目前，国际跨国集团在中国境内成立许多的风险投资公司，加强与这些公司的沟通与联系，可以作为我国公司融资的一种新方式。
5、利用金融机构开展房产典当、企业房产信托等新方式和互助担保
房产典当：典当者只需将房产上市时所需的有关资料证明提供给典当行，由典当行专业人员对该房产进行评估，根据评估结果决定典当的额度。在签订典当协议后，典当行便可发放现金。房屋典当中间环节少，放款速度快的特色，使其成为一种众多房地产企业青睐的融资新方式。
房地产信托：房地产投资信托基金一般以股份公司或托拉斯的形式出现，通过发行股票或受益凭证募集投资者的资金，然后进行房地产或房地产抵押贷款投资。房地产信托是房地产业与信托业相互结合的产物，是房地产企业融资创新的一种重要方式。房地产信托是房地产业与信托业相互结合的产物，是房地产企业融资创新的一种重要方式。最大的优点就是不用交所得税。目前，信托产品已经在我国房地产业的开发中显示出了强劲的发展势头。
互助担保：企业互助担保联盟，可以重点解决企业在融资过程中的担保和反担保问题。它的优点是：一次评估信用，较长时间享用。质量和规模相近的企业互保，节约了担保费用，降低了融资成本。
结论
推动中小企业发展，是保持我国经济平稳较快增长，落实保增长、扩内需、保稳定工作的重要举措。它对于促进我国经济长远发展、推动技术进步、增加就业和维护社会稳定等方面也具有重要作用。进入21世纪后，中小企业即面临着前所未有的发展机遇，也面临着严峻的挑战。尽管中小企业的融资难题已经引起世界各国的广泛关注，也提出了很多的解决方法，但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，本文将回顾我国中小企业融资方式选择的历史，并归纳出我国中小企业融资方式的演变趋势，指出我国中小企业融资方式的选择需注意的地方，试图对我国中小企业融资选择的策略提出建议。
参 考 文 献
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[2] 冯杰. 融资租赁——中小企业融资方式新渠道[J].《侨园》，2010年8期
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