当然数据显示，我国的高储蓄背后隐藏着很大的不足，正如北京大学经济学院的杨生恒教授在2003年发表的一篇名为《我国居民储蓄的现状及结构分析》论文中指出，我国居民储蓄存在着以下几个非常明显的不足：储蓄总量很大，平均储蓄不高；不同收入阶层之间分布不均；城乡之间差别巨大；储蓄渠道不够畅通等。
近些年来，政府部门已经充分认识到高储蓄率带来的种种困难处境，正视图通过宏观调控的手段改变这一现状。中国人民银行为了分流储蓄、增加消费、拉动内需，多次下调存款利率、出台开征利息税等多种政策。本文研究的我国居民储蓄问题对探究我国经济发展具有很大意义。
二、有关居民储蓄的影响因素
（一）居民个人可支配收入
个人可支配收入（简称DPI）是指一个国家在一定时期（通常是一年）内个人可支配的全部收入，也就是居民可以用来进行支出和储蓄的收入总额，具体的讲就是一个国家所有的个人在一定时期内所得到的收入总和，减去个人或家庭的纳税部分后可以实际得到的，由个人自由使用的收入。居民储蓄往往被定义为居民收入中未被消费的部分，主要包括：居民手持现金、在商业银行以及其他金融机构的存款，以及在金融市场上购买的油价证券。在其他条件不变的情况下，个人可支配收入与居民储蓄是正比例函数关系，是居民储蓄存款增长的基本因素。在改革开放以前，居民的平均收入水平很低，绝大部分收入都用于基本生活品的开支需要,几乎没有储蓄。随着经济的发展，城乡居民的人均收入增加比较快，居民收入水平的提高使居民在满足基本生活开之后有了较多的节余，因而储蓄随之增加。正是由于近年来我国居民收入的大幅度增长为居民储蓄存款的增长提供了坚实的经济基础，即居民收入的增加是我国居民储蓄增加的基本原因。
根据研究表明，人均收入较低的国家，储蓄率一般较低，部分原因就是生存需要限制了储蓄能力。中等收入的国家，特别是亚洲新兴的工业化国家，随着收入的增长，储蓄率有大幅度上升的趋势。而一些人均收入水平较高的国家，如加拿大、英国和美国，储蓄率平稳，甚至有所下降(国际货币基金组织编，1995)故而可知，个人可支配收入在储蓄中的影响非常重要。
（二）个人对未来的期望收入
个人对未来的期望收入,我国是从计划经济走向市场经济的。在计划经济中，许多事情都是在预期当中，居民的收入是稳定的，工作是铁饭碗，尤其是在住房、医疗和教育方面，都是国家负担。自1978年改革开放以来，许多由国家支付的成本，逐渐的转向了个人，住房、医疗和教育等制度的改革开始逐步落实，停止福利分房、个人医疗支出增加、教育收费标准大幅度提高等措施的施行使那些原本由政府和单位承担的福利性支出逐渐转移到居民身上，由居民承担，使得居民对未来的不确定性增大，且成为人们的主要支出。而且由于市场的不稳定，使工作的不确定性也增加了，失业问题越来越严重。特别是近年来我国改革开放力度逐步增强，分工和产品销售日益国际化。金融危机爆发以后，人们清醒认识到了虚拟经济的坏处和股市泡沫带来的严重后果。
为了应对将来的不确定性，人们只能增加自己的存款，以防失业或不可预测的其他不利因素所带来的影响。在未来不确定的条件下，居民将根据对未来收入和支出的预期，按照他们自己的偏好，进行未来的消费选择，平衡现在与未来的消费，所以居民会把钱存起来用以应对未来的种种不确定。未来的不确定性较高，被迫居民进行预防性储蓄。在这些事情都确定的条件下，居民的未来性支出就会被大大压缩，使居民大多偏好于即期消费。但是在1993年11月4日政府颁布的《中共中央关于建立社会主义市场经济体系若干问题的解决》中明确提出了社会保障改革社会化的目标，要求建立多层次的社会保障体系。可以说经济体制改革导致的居民未来预期支出的增加是造成我国居民储蓄偏高的直接原因。
（三）通货膨胀率
通货膨胀意指整体物价水平持续性上升；通货膨胀率（Inflation Rate）是货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。经济学上，通货膨胀率是指一般价格总水平在一定时期（通常是一年）内的上涨率，是通货膨胀的具体体现。通货膨胀率主要受收入水平的影响，进而影响储蓄水平。通货膨胀率越高，实际收入水平越低，并且实际利率也会越低，故储蓄也会下降。
（四）其他因素
当然影响储蓄的因素很多，也很复杂，它们都会对储蓄产生一定的影响。如：股市的涨落、居民的边际消费倾向、本币外币存在的利差、文化、居民对储蓄的心态、缺乏多元化投资渠道、贫富差距不断加大、消费者缺乏消费信心人口老龄化等等。
另外，中国社科院金融研究所银行研究室主任曾对储蓄的影响因素做出过分析：第一，储蓄跟文化有关系。亚洲人有节俭的习惯，亚洲国家的储蓄率都明显高于西方国家；第二，和社会保障体系的关系。很多人储蓄的目的是为了应对未来不时之需；第三，我国的消费金融不够发达。在当前情况下，我们目前可能要攒二三十年才能买得起一套房子，如果消费金融很发达，可能就不需要储蓄，而是用信贷的方式来完成这个消费，这样就可以降低我们的储蓄率；第四，对于消费的统计。因为目前有很多服务类的消费不在我们统计范围之内，所以很难精确的进行统计。
三、我国居民储蓄对国家经济的影响
（一）居民储蓄对国家宏观经济的影响
通货紧缩(是指物价水平普遍而持续的下降)与经济基础。储蓄是收入的函数。据统计资料显示,2002年间增长了12.37倍,年均增长21.3%;到2003年2月末我国GDP已突破10万亿元,城镇居民人均可支配收是突破10万亿元大关,达到10.03万亿元。而同期我国实际增长10%以上,中国城市居民家庭财产户均GDP年均增长率为9.75%,城乡居民储蓄存款余额年总值已经达到22.8万元,户均家庭金融资产达8万均增长率是其的2.19倍。目前高储蓄率是经济发展过程中一种正常的现象，也是我国经济发展的双刃剑。
要讨论高储蓄率对宏观经济的影响，首先必须认清高储蓄率对应的现实经济是什么。大家知道，对个人而言，个人收入只能在消费和储蓄之间划分。对一个国家也一样，国民收入同样只能在消费和储蓄之间划分，不同的是，对国家而言，储蓄不仅仅代表明天的消费，它还意味着明天提高的生产能力。今天的高储蓄率，就意味着明天有更高的生产能力。因此，高储蓄率对经济的第一重要影响就是提高未来的生产能力。从这一意义上，高储蓄率具有非常积极的作用。也正由于此，任何国家都需要有一定的储蓄率来维持其经济增长和经济的正常运行。
其次，由于国家层面上会涉及到储蓄和投资对未来商品供给结构的影响，因此，对于国家总体经济而言，一国储蓄率水平的高低还直接影响该国未来的经济结构。如果现在储蓄率水平很高，就意味着现在有很大一部分需求是投资品需求，消费品需求的部分就会相对较低。厂商的生产总是盯住需求的，高投资品需求就会使得厂商现时在投资生产品方面的投资更多，消费生产品方面的投资较少。由此，明天就会出现高投资品生产能力和低消费品生产能力。由此可见，一个今天具有高储蓄率的国家，它必然在较短的时间内也具有一个高比例的投资品生产能力和低比例的消费品生产能力的经济结构。比如说，如果我国现在4万亿的财政支出都用于道路、桥梁等基本建设支出，那么在未来一段时期内，我国道路、桥梁等基础设施的运行能力会大大提高，但一些消费品的生产能力在短期内未必能有多大改善。
第三，如果把时间再看远一点，进一步考虑今天的投资通过明天对后天经济结构的影响，那么，可能还需要更谨慎些。当今天经济中出现高储蓄率时，明天的投资品生产能力增加，明天投资品供给就会增加。为了使得明天所生产的投资品全部被吸收，明天就需要有比今天更高的投资品需求，从而也就需要更高的储蓄率。如果明天的经济能够稳定发展，从而明天的储蓄率水平和投资需求能够吸收明天的投资品产出，那么，后天必将会有比明天更高的投资品生产能力。由此可见，要想维持整个经济的稳定平衡发展，过高的储蓄率可能会使得储蓄和投资自我膨胀。这种投资自我膨胀到一定程度后，最终肯定会导致生产能力过剩。因此，过高的储蓄率对经济具有很大的危害性。
最后，相同消费水平和经济增长率下，相对于高储蓄率而言，低储蓄率的经济具有更高的福利水平。因为福利水平总是取决于老百姓消费水平，只有消费水平提高才能使得生活水平不断提高。高储蓄率——高投资率只有在它通过经济增长不断提高消费水平的情况下，它才能提高大家的福利水平。这样的高储蓄——高投资带来的高经济增长对老百姓的生活才有实际意义。
（二）居民储蓄对国家经济微观影响
在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出。居民储蓄过多会影响消费能力，从而间接影响到国家经济的发展；居民储蓄过少则会使银行资金相应减少，从而企业贷款困难，会抑制企业扩大生产，同样会减慢国家经济发展速度。
1、效需求不足，影响经济增长
凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。
2、银行运行风险加大
高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进行。从而导致大规模的存款积压于银行，银行除了贷款给企业，很少有其他投资渠道来分流它的巨额存款。存款向投资转化的效率的低下，十分有可能为银行带来经营风险。投资的转化渠道不畅，因缺乏投资动力而形成投资不足显然，一旦出现上述情况，社会资源就存在严重浪费，更重要的是，银行就面临着存款贷不出去的风险，因为银行实行的是资产负债比例管理，即有多少存款才能按一定比例发放一定量的贷款，如果银行只付存款利息而不能从贷款里收利息，则银行的经营风险就加大了，而如果储蓄高增长造成风险向银行集中，由于金融是现代经济的核心，金融的风险加剧，一方面必然会对我国金融系统构成威胁，更为重要的是将会对整个国民经济健康稳定发展产生一定的消极影响，可见其影响将是非常广泛的。
3、内需不足
我国的储蓄率过高，使我国的经济发展出现较多依赖出口、消费率偏低等问题。高的居民储蓄率对经济和社会发展的不良影响使我国商品过分地依赖于出口外向型。这种情况影响消费品需求的因素主要是国际上的政治和经济方面的因素、别的国家的政策、别的国家的商品价格等等。他们的波动性都比较大，而这种现象的主动权也不掌握在我们自己手中，看别人的脸色行事使我国失去了对消费品需求的可操控性。同时大量的出口导致我国外汇储备也不断飙升，而过多的外汇储备又使我国面临人民币升值等诸多方面的压力。
（三）球化和全球经济危机条件下的居民储蓄对国家的影响
在金融危机波及全球并迅速发展的情况下，我国居民的储蓄的作用相当突出。在西方看来，中国的高储蓄加剧了世界金融危机，甚至美国有些学者认为中国的高储蓄是导致金融危机的根源。他们认为美国借贷之所以那么大，就是因为亚洲的高储蓄，使其国民有很“廉价”的资金，这种单边的资金流入，造成了美国巨大的贸易赤字。实际上，这种观点是非常错误的。我国的储蓄应对这次的金融危机有了很积极的作用。主要以现在以下几个方面：1、大量的储蓄是政府有足够的资金应对这场危机。国务院能够在2008年底，拨出4000亿用以短期应对金融危机带来的影响，我想这4000亿如果没有一个很好的储蓄后盾是不可能做到的。2、大量的储蓄是保证我国经济持续高速发展。从金融危机爆发以来，我国政府为了解决民生问题，不断加强基础设施建设，加大对基础设施建设的投资力度。总之，我国的储蓄对应对全球性的经济危机有重要的意义。
四、结论与对策
（一）基本结论
我们可以有较大把握地推断：我国储蓄率的结构特征依然被保持着。居民储蓄率呈长期稳步增长趋势，既归因于其储蓄倾向增长，也归因于其可支配收入占比的增长；从影响程度来看，后者是其主要原因。居民储蓄倾向增长，反映出国家持续推行的增加国内消费的基本战略已经在居民部门取得明显效果。居民可支配收入在国民收入初次分配环节中的持续增长，则主要由劳动报酬和财产收入比重的双增长所致。这种现象反映的经济事实是：自从全球金融危机之后，由于我国的资金成本一直保持在相对平衡的水平上，企业运用资金的成本也是相对较低的。政府储蓄率的上升，归因于其在国民收入分配中所占比例的上升以及其储蓄倾向也不断提高两大因素。
（二）建议与对策
1、我国经济可持续发展，增加居民的可支配收入
收入分配是各社会成员经济利益分配的最终体现，社会财富如何分配，直接影响经济社会协调发展和居民心态的平和。较长时期以来，我国居民收入并未随经济增长同步提高，加之居民收入差距拉大，已影响我国经济的可持续发展。深化收入分配改革，努力实现居民收入增长与经济发展同步、劳动报酬增长与劳动生产率提高同步，创造有利条件大力提高居民财产性收入比重，对全面实现小康社会的宏伟目标有很大影响。从以下几个方面入手：保持农民收入有较快的增长势头；执行最低工资标准，并随着经济的发展逐步提高最低工资标准，同时加大对职工最低工资制度执行情况的检查力度；进一步改革机关事业单位工资制度，完善公务员工资制度；最大限度地扩大就业总量，建立和完善积极的就业和再就业政策，以平衡我国居民的整体收入水平。
2、建立健全社会保障制度
社会保障的改革涉及到千千万万居民的切身利益。因此方案的改革应该以大多数居民的承受能力为出发点，否则方案的推出可能会增加老百姓的预期支出，依然解决不了居民高储蓄的问题。由于我国社会保障体系不完善，社会保障体制、医疗保障体制、教育体制等存在大量弊端，大多数居民对未来预期不稳定，即使收入增加，他们还是为可能出现的失业、医疗支出等把钱都储蓄起来。另外，家庭支出的不确定性加大，如子女教育支出增加，也会导致居民过多的储蓄。我国的社会保障制度起步较晚，虽然经过改革开放以来的30多年的努力，社会保障制度改革与发展已经取得了很大的成效，但是通过多年的实践，我们发现，现在的社会保障制度不够完备，存在许多不容忽视的问题。因此，通过分析比较，对我国现存的社会保障制度提出改革建议，促进我国的社会保障制度得到更好的发展。建立健全与当前经济发展水平相适应的社会保障体系对于构建社会主义和谐社会、维护国家长治久安具有重要意义。
3、慎重调整存款利率
利率政策是我国货币政策的一种重要调控手段,中央银行通过对利率的调整,能够影响各种金融资产的价格,并且可以通过利率调整释放政策信号,引导居民合理调整个人可支配收入在储蓄和消费之间的比例,进而影响宏观经济运行。
4、改善我国的投资、融资市场环境
储蓄作为一种投资手段，给居民带来的仅是少量的收益，而股票、债券等市场则是更为重要的金融市场。然而，由于我国股市的不规范，债主市场不健全，使得居民更多的把资金存入没有风险的银行，因此利率的升降很难影响储蓄变化。所以在健全社会保障体系的基础上，完善融资市场也是重要的途径。
总之,要解决我国当前的居民储蓄问题 ,是一项长期复杂和系统的工程，需要各个部门、 各个阶层和各行各业的齐心协力、 互相协调与配合。唯其如此 ,储蓄问题才可以得到解决 ,国民经济才可以持续平稳健康发展。
参 考 文 献
杨生恒，《我国居民储蓄的现状及结构分析》,2003年
《中共中央关于建立社会主义市场经济体系若干问题的解决》,1993年
