目 录
一、货币政策与财政政策 2
（一）、货币政策 2
1、货币政策简介 2
2、货币政策体系的组成 2
3、货币政策的目标 2
4、货币政策的手段 3
5、货币政策的分类 3
（二）、财政政策 3
1、财政政策简介 3
2、财政政策的类型 3
（三）、财政政策与货币政策的比较 4
1、财政政策与货币政策的区别 4
2、财政政策与货币政策的联系 4
二、财政政策与货币政策配合的必要性 5
（一）、财政政策与货币政策配合的作用 5
1、财政政策与货币政策配合的作用机制 5
2、财政政策与货币政策配合的作用方向 6
3、财政政策与货币政策配合在膨胀、紧缩需求方面的作用 6
（二）、财政政策与货币政策的组合形式 6
1、双松政策 6
2、双紧政策 7
3、紧的财政政策和松的货币政策 7
4、松的财政政策和紧的货币政策 7
（三）、财政政策与货币政策的相对效力 7
1、财政政策的效力 7
2、货币政策的效力 8
三、财政政策与货币政策配合中存在的问题及对策 8
（一）、我国财政货币政策协调配合中存在的问题 8
（二）、加强财政政策与货币政策协调配合的对策 9
内 容 摘 要
财政政策和货币政策是国家实施宏观调控的两大重要政策工具，对国民经济的发展具有重大影响。受世界金融危机的影响，目前中国经济面临严峻的考验和挑战，任何单一的经济政策都难以实现多重调控目标。因此，协调发挥财政政策和货币政策的作用，成为宏观调控的重要选择。在当前经济形势下，科学合理地确定两大政策的配合方式及其具体操作，对实现充分就业、物价稳定、经济稳定增长和国际收支平衡的目标具有重要的意义。
关键词：财政政策 货币政策 协调配合 对经济的影响 应对措施
政政策与货币政策的配合
财政政策和货币政策是国家实施宏观调控的两大重要政策工具，对国民经济的发展具有重大影响。本文着重研究其货币政策、二者的比较、配合的必要性、协调配合的类型、出现的问题和应对措施。
一、货币政策与财政政策
（一）货币政策
1、货币政策简介
所谓货币政策，是指一国政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应基本方针及其相应的措施。
2、货币政策体系的组成
货币政策是由信贷政策、利率政策、汇率政策等具体政策构成的一个有机的政策体系。在传统的体制下，货币政策从属于财政政策，独立的作用很小。随着社会主义市场经济体制的转变，银行的从属地位已经改变，在国民经济运行中的作用日益增强。
3、货币体系的目标
货币政策作为国家经济政策的组成部分，如同财政政策一样，其最终目标与国家的宏观经济目标是一致的。我国货币政策的基本目标是稳定货币。稳定货币是指把货币供应量控制在客观需要量的范围内，这就是说，货币供应量不能超过货币的客观需要量，但货币投放量究竟多少为宜，可以在货币需要量所允许的空间内进行选择。稳定货币和发展经济的目标是一致的。货币是发展生产的第一推动力和持续推动力，特别是当潜在的生产要素未被充分利用时，追加货币投放，可以使潜在的生产要素变为现实的生产要素，促进经济的发展。稳定货币与发展经济是互为条件、相互促进的。稳定货币是发展经济的必要条件，我国经济建设的实践证明，没有一个良好的、稳定的货币金融环境，要保持经济的稳定发展是不可能的；但发展经济又是稳定货币的前提，只有经济持续、稳定和协调发展，才能保持货币的稳定。不过在稳定货币与发展经济之间也会出现矛盾，比如要发展经济，有时需要适度投放货币加以推动，而一旦投放过度，不但与稳定货币的目标相矛盾，而且会干扰经济的正常运行。这种发展经济与稳定货币的矛盾，在我国经济体制改革的过程中曾几度出现。因此，应把稳定货币与发展经济作为一个总体目标来把握，求得二者的最佳结合。
4、货币政策的手段
货币政策是借助于货币政策手段即货币政策工具发挥作用的。目前，我国中央银行的货币政策手段主要是：
中央银行对各商业银行(专业银行)的贷款。
存款准备金制度，各专业银行要将吸收的存款按一定比例交存中央银行。
(3)利率，中央银行根据资金松紧情况确定调高或调低利率。
5、货币政策的分类
货币政策的核心是通过变动货币供应量，使货币供应量与货币需要量之间形成一定的对比关系，进而调节社会的总需求与总供给。因此，如同财政政策的分类一样，从总量调节出发，也把货币政策分为膨胀性、紧缩性和中性三种类型。
膨胀性货币政策是指货币供应量超过经济过程对货币的实际需要量，其主要功能是刺激社会总需求的增长。
紧缩性货币政策是指货币供应量小于货币政策的实际需要量，其主要功能是抑制社会总需求的增长。
中性货币政策是指货币供应量大体上等于货币需要量，对社会总需求与总供给的对比状况不产生影响。至于具体采用何种类型的货币政策，需要根据社会总需求与总供给的对比状况审慎地作出抉择。
（二）、财政政策
1、财政政策
财政政策主要是通过财政收入和财政支出调节社会总需求和总供给，以实现社会经济目标的具体措施的总称。
2、财政政策的类型
财政政策主要有三种类型：一是扩张性财政政策，旨在复苏经济，降低失业率，解决社会需求不足；二是紧缩性财政政策，旨在抑制社会总需求，降低通货膨胀率，实现经济稳定增长；三是介乎扩张性财政政策和紧缩性财政政策之间的中性财政政策，不干扰市场机制的作用，多在经济运行基本上处于稳定状态,又存在结构性矛盾的条件下实行，其核心是松紧适度、着力协调、放眼长远。
（三）、财政政策与货币政策的比较
两大政策既是有密切联系，又是不同质的两种宏观经济政策，其作用既有统一的一面，又有特殊性。
1、财政政策与货币政策的区别
第一，制定和实施的主体不同。财政政策由国家的财政部制定和实施，而货币政策一般由中央银行制定和实施。
第二，实施的具体手段不同。财政政策是过财政收支的数量、结构及平衡关系的变化对国民经济产生影响,如主要手段包括税种增减、税率升降、支出预算缩张、公债增减、补贴等等。货币政策比财政政策复杂，它通过调节货币供应量、利率、增减信贷规模、增减社会现金供应及运用存款准备金、再贴现率、公开市场业务等手段对国民经济产生影响。
第三，两大政策的影响方式不同。财政政策直接影响总需求的规模，其作用的发生是没有通过任何中间变量的；货币政策通过利率的变动来对总需求发生影响，间接地发挥作用。
2、财政政策与货币政策的联系
第一，两大政策的目标一致。实现物价稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡是其共同任务。
第二，两大政策对总需求的影响具有互补性。例如通过增加政府购买和加大公共支出,或减税，能够扩大社会总需求，实现对于国民经济增长的促进作用。但是，积极财政政策在剌激经济扩张的同时也可能产生紧缩效应，这些紧缩效应主要表现为如下两种形式：首先，政府增发国债和扩大支出势必减少公共储蓄,由此造成的货币需求压力会迫使利率上升，从而减少私人部门的投资，这就是积极财政政策产生的对于私人部门投资需求的“挤出效应”，其次，财政扩张可能引起的本币升值将产生本币升值的压力，从而促使汇率上升进而降低国外需求,导致出口的减少，从而对经济产生一定的紧缩效应。
第三，两大政策同是资金分配的渠道，都与货币流通密切联系。从社会总资金的运动来看，财政政策对资金运动的影响和货币政策对资金运动的影响，相互间必有千丝万缕的联系和连锁反应。两大政策调控的着眼点，都是针对社会供需总量与结构在资金运动中表现出来的有悖于货币流通稳定和市场供求协调正常运行状态的各种问题；两大政策调控的归宿，都是力求社会供需在动态过程中达到总量的平衡和结构的优化，从而使经济尽可能实现持续、稳定、协调发展。
财政政策与货币政策配合的必要性
（一）、财政政策与货币政策配合的作用
我国财政与信贷是国家从宏观上集中分配资金的两条不同的渠道，两者虽然都能对社会的总需求与总供给进行调节，但在消费需求与投资需求形成中的作用不同，而且这种作用是不可相互替代的。可以从以下几方面来看两者的不同作用。
1、财政政策与货币政策配合的作用机制
财政是国家集中一部分GDP用于满足社会公共需要，因而在国民收入的分配中，财政居于主导地位。财政直接参与国民收入的分配，并对集中起来的国民收入在全社会范围内进行再分配。因此，财政可以从收入和支出两个方向上影响社会需求的形成。当财政收入占GDP的比重大体确定，因而财政收支的规模大体确定的情况下，企业、单位和个人的消费需求和投资需求也就大体确定了。比如，国家对个人征税，也就相应减少了个人的消费需求与投资需求；对企业征税或国家对企业的拨款，也就减少或增加了企业的投资需求。
银行是国家再分配货币资金的主要渠道，这种对货币资金的再分配，除了收取利息外，并不直接参加GDP的分配，只是在国民收入分配和财政再分配基础上的一种再分配。信贷资金是以有偿方式集中和使用，主要是在资金盈余部门和资金短缺部门之间进行余缺的调剂。这就决定了信贷主要是通过信贷规模的伸缩影响消费需求与投资需求的形成。至于信贷收入虽然对消费需求与投资需求的形成不能说没有影响，但这种影响一定要通过信贷支出才能产生。
2、财政政策与货币政策配合的作用方向
从消费需求的形成看，包括个人消费和社会消费两个方面。社会消费需求，基本上是通过财政支出形成的，因而财政在社会消费需求形成中起决定作用。个人消费需求的形成则受到财政、信贷两方面的影响。在个人所得税制度日趋完善的情况下，财政对个人消费需求的形成是有直接影响的。而银行主要是通过工资基金的管理和监督以及现金投放的控制，间接地影响个人的消费需求。再从投资需求的形成看，虽然财政和银行都向再生产过程供应资金，但两者的侧重点不同。在我国现行体制下，根据财政、银行在运用资金上无偿与有偿的不同特点，固定资产投资理应由财政供应资金，而流动资金投资一般由银行供应资金。虽然随着银行信贷资金来源的不断扩大，银行也发放一部分固定资产投资贷款，但银行的资金运用的重点仍是保证流动资金的供应。
3、财政政策与货币政策配合在膨胀、紧缩需求方面的作用
在经济生活中，有时会出现需求不足、供给过剩，有时又会出现需求过旺、供给短缺。这种需求与供给失衡的原因很复杂，从宏观经济看，主要是由财政与信贷分配引起，而财政与信贷在膨胀和紧缩需求方面的作用不一样。财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩需求，但财政本身并不具有直接创造需求即“创造”货币的能力，惟一能创造需求、创造货币的是银行信贷。因此，财政的扩张和紧缩效应一定要通过信贷机制的传导才能发生。比如财政发生赤字或盈余时，如果银行相应压缩或扩大信贷规模，完全可以抵消财政的扩张或紧缩效应；只有财政发生赤字或盈余，银行也同时扩大或收缩信贷规模，财政的扩张或紧缩效应才能真正发生。银行自身还可以直接通过信贷规模的扩张和收缩来起到扩张和紧缩需求的作用。从这个意义上说，银行信贷是扩张或紧缩需求的总闸门。
（二）、财政政策与货币政策的组合形式
财政政策与货币政策的相机抉择，国家调控宏观经济时，可以根据经济运行情况和每种不同的调节特点，机动地决定和选择政策组合。根据扩张性、紧缩性和均衡性等三种政策之间的不同搭配，财政政策和货币政策可一下组合形式：
1、双松政策
松的财政政策是指通过减少税收和扩大政府支出规模来增加社会的总需求。松的货币政策是指通过降低法定准备金率、降低利息率而扩大信贷支出的规模，增加货币的供给。显然，“双松”政策的结果，必然使社会的总需求扩大。在社会总需求严重不足，生产能力和生产资源未得到充分利用的情况下，利用这种政策配合，可以刺激经济的增长，扩大就业，但却会带来通货膨胀的风险。
2、双紧政策
紧的财政政策是指通过增加税收、削减政府支出规模等，来限制消费与投资，抑制社会的总需求；紧的货币政策是指通过提高法定准备率、提高利率来压缩支出的规模，减少货币的供给。这种政策组合可以有效地制止需求膨胀与通货膨胀，但可能会带来经济停滞的后果。
3、紧的财政政策和松的货币政策
紧的财政政策可以抑制社会总需求，防止经济过旺和制止通货膨胀；松的货币政策在于保持经济的适度增长。因此，这种政策组合的效应就是在控制通货膨胀的同时，保持适度的经济增长。但货币政策过松，也难以制止通货膨胀。
4、松的财政政策和紧的货币政策
松的财政政策在于刺激需求，对克服经济萧条较为有效；紧的货币政策可以避免过高的通货膨胀率。因此，这种政策组合的效应是在保持经济适度增长的同时尽可能地避免通货膨胀。但长期运用这种政策组合，会积累起大量的财政赤字。
不管是松的政策措施还是紧的政策措施，在调节需求的同时也在调节供给。在社会总需求大于总供给的情况下，既可用紧的政策措施来抑制需求的增长，也可用松的政策措施来促进供给的增长。因此紧的政策措施和松的政策措施并不是相互排斥的，而是相互补充的。在总需求与总供给基本平衡的情况下，也会有一些部门的产品供大于求，另一些部门的产品供小于求；在总需求与总供给不平衡的情况下，同样也会出现有的部门的产品供大于求，有的部门的产品供小于求。因此，还要从结构失衡的具体情况出发，采取或紧或松的政策措施加以调节。
（三）财政政策与货币政策的相对效力
1、财政政策的效力
在凯恩斯经济学中，“需求管理”是政府的主要宏观经济政策。这里主要分析在封闭经济条件下，从它们对总需求的影响角度来考察财政政策与货币政策的相对效力。
当政府实施扩张性财政政策时，政府需求增加将通过财政政策乘数效应使GDP增加。GDP的增加又使货币需求增加，即需要更多的货币用于交易。在储备银行不改变货币供给的情况下，利率必然上升；利率上升，一方面会抵消由于GDP增加而增加的货币需求，另一方面又会减少投资需求，从而抵消一部分政府支出或减税对GDP的刺激作用。如果投资需求对利率的敏感程度很高，利率的上升将会大量降低投资。反之，由于政府支出增加引起的货币需求将使利率猛增(利率敏感程度很低意味着利率必须变动很多)。
此外，财政支出乘数是衡量财政政策效力的一个重要指标。但是，财政支出乘数能否使财政政策的效力充分发挥出来，同样要受到上述两个因素的制约。如果投资对利率高度敏感而货币需求对利率不敏感，即使财政支出乘数很大，财政政策也无法产生强有力的效果。
与上述情况相反，当政府采取扩张性财政政策时，如果利率上升幅度不大，或扩张性财政政策对利率水平没有多大影响，那么，这种政策对投资的冲击就很小。在这种情况下，扩张性财政政策对总需求就有很强的影响力。换言之，当投资对利率不敏感而货币需求对利率高度敏感时，财政政策的效力就很强。
2、货币政策的效力
货币政策的操作主要体现在货币供给的变化上。扩张性货币政策或松货币政策是货币供给增加；紧缩性货币政策或紧货币政策是货币供给减少。一项扩张性货币政策如果在货币供给的增加时使利率下降的幅度很大，并且对投资有很大的刺激作用，它对总需求的影响就很大。这种效果产生的条件是：第一，如果投资需求对利率的敏感程度很高，利率的下降就会使投资受到极大鼓励。第二，如果货币需求对利率的敏感程度很低，货币供给的增加使利率下降很大(利率的很小下降就足以把货币需求提高到同较高货币供给一致)。在这两个条件得到满足的情况下，货币政策对总需求的影响效力就强。
货币政策对总需求的影响效力也有弱的时候。如果投资需求对利率的敏感程度很低，利率的下降不会使投资受到很大的刺激；如果货币需求对利率的敏感程度很高，货币供给的增加并不能使利率下降很大。在这种情况下，一项扩张性的货币政策如果使利率下降较小，或对投资的影响较小，它对总需求的影响就较弱。
三、财政政策与货币政策配合中存在的问题及对策
（一）我国财政货币政策协调配合中存在的问题
财政与货币政策的配合在抑制通货膨胀和反经济周期方面发挥了积极作用，但二者在更高水平和更深层次上的配合还存在一些问题，主要表现在：
一是财政与货币政策的调控分工不明，责任不清。通常情况，货币政策更适合于总量调节，财政政策更适合于结构调节，但在两种政策的实际配合中，无论是财政政策还是货币政策都没有发挥调节结构的作用，正是由于财政货币政策的这一“空档”，导致我国的产业结构调整缓慢，产业结构、产品结构至今仍是困扰我国经济发展的突出问题。
二是两大政策的制定缺乏充分协调。在政策制定过程中，财政、银行之间缺乏充分的协商研究和紧密联系，使得两大政策在宏观调控中难以形成合力。
三是在经济运行和体制改革的某些重大问题上，两大政策配合不够。如在公债发行、利率调整、国企改革、住房商品化等方面，均存在配合不当的问题。
（二）加强财政政策与货币政策协调配合的对策
1、建立和完善规划、财政、银行的配合机制，优化国家宏观调控体系。健全和完善国家规划和财政政策、货币政策相互配合的宏观调控体系，要通过国民经济和社会发展中长期规划对财政政策和货币政策进行统筹安排和政策协调。包括两大政策目标的协调、财政赤字和金融不良资产的定期跟踪测算、财政金融稳定性的预安排、财政金融政策和操作工具进行互动效率评估和化解金融不良债务安排等。财政政策要在促进经济增长、优化经济结构和调节收入分配方面发挥重要功能。货币政策要在保持币值稳定和经济总量平衡方面发挥作用，健全货币政策传导机制。要完善统计体制，健全经济运行监测体系，加强各宏观经济调控部门的功能互补和信息共享，提高宏观调控水平。
2、完善产业政策、收入分配政策与财政政策和货币政策的协调配合机制，发挥综合效应。我国产业政策要通过鼓励、限制或禁止某些产业、产品和技术发展，合理配置利用资源，优化经济结构。目前部分信贷资金流向低水平重复建设领域，与产业政策导向出现了偏离，要求产业政策和信贷政策要适时、适度进行调整，形成动态协调配合机制，更好地发挥综合调控作用。要加快进行政府行政管理体制改革，从根本上抑制由地方政府推动的某些行业和地区出现的投资热。
3、适度调整财政政策和货币政策工具的运用。财政政策要以国债手段为主转向以税收和财政贴息手段为主刺激总需求；货币政策要更多地运用利率、公开市场操作、再贴现率、存款准备金率等间接手段调节总需求。要建立健全与市场经济新体制相配套的分税分级财政框架。建立规范的公共收入制度，调整优化支出结构，推进部门预算、收支国库集中收付、政府采购制度等改革。货币政策工具的使用方面，要通过改革完善国债发行交易制度，统一国内债券市场，活跃短期债券市场，使央行公开市场操作能有的放矢，成为货币供应量调控的有效工具。
4、推进财政投融资体制的改革和国债运作管理是未来财政政策与货币政策协调的两大基点。在投融资体制改革中，要明确财政投融资与商业银行投融资的界限，既提高财政投融资的投资效益，又保障货币政策免受政策性金融业务的冲击。要规范、强化、整合债券市场，切断隐性的地方财政赤字融资渠道，切断企业和银行用信贷资金盲目投资的渠道，把有效的投资纳入到“开前门、堵后门”的正常轨道上来。国债运作上可考虑实行“国债余额管理”制度，全国人大每年给财政部批准一个国债余额指标，这个指标是上一年国债余额加上本年度财政预算赤字之和。只要国债发行不突破余额，由财政部视市场情况灵活掌握发行规模和期限品种。
参 考 文 献
1、[美]R．E．霍尔和J．B．泰勒，《宏观经济学》，中国经济出版社，1988。
2、杜良云,石莲花，《正确理解我国的财政政策和货币政策》[J]．金融理论与实
践，2005（2）
3、苏斌，《稳健财政政策和货币政策下的政策工具选择》[J]．上海经济研究，
2005（5）
4、杨涛，《如何协调发挥财政政策和货币政策的作用》[J]．中国金融2008(5)
5、胡德期，《论我国财政政策与货币政策的协调搭配》《中国财经信息资料》2004
年第31期
6、曹健，《试述财政政策和货币政策的配合与协调》《北方经贸》2004年第4期
7、盛强，《试论财政政策与货币政策的配合运用》《中共济南市委党校学报》2004
年第3期
8、侯荣华，《西方经济学》[M]．中央广播电视大学出版社,2003
