一、通货膨胀的概述
（一）、通货膨胀的表现
1、宏观表现
2、微观表现
（二）、通货膨胀的分类
1、温和的通货膨胀
2、严重的通货膨胀
3、恶性的通货膨胀
（三）、衡量通货膨胀的常用指数
1、消费价格指数(CPI)
2、生产价格指数(PPI)
3、零售物价指数(RPI)
二、引发通货膨胀的原因
（一）、需求拉动的通货膨胀
（二）、成本推进的通货膨胀
（三）、需求和成本混合推进的通货膨胀
（四）、经济结构变动引发的通货膨胀
（五）、预期和通货膨胀惯性
（六）、国际国内的其他因素
三、通货膨胀的影响
（一）、物价上涨，生活水平下降
（二）、企业成本增加，影响供给
（三）、国民经济的比例失去平衡，扰乱经济秩序
（四）、贫富差距拉大，造成社会的不和谐
四、如何治理通货膨胀
（一）紧缩性货币政策
1、信贷政策
2、上调存贷款利率政策
3、货币供给量的控制
（二）紧缩性财政政策
1、削减政府支出
2、税收调控
3、发行公债，以弥补政府支出与税收之间的差额，减轻市场压力
4、开征特别消费税
（三）其他国家宏观调控措施：
1、调整经济结构，增加有效商品供给
2、政府价格调控
3、有针对的税收减免
4、加强对市场的监管，完善相关法律制度
5、平衡国际收支
论 文 摘 要
通货膨胀是世界范围内普遍存在的经济现象，近几年来，中国的物价出现了快速上涨的局面，物价飞涨，需求与供给失衡，企业生产成本增加，严重影响中低收入群体的生活和社会的稳定。抑制通货膨胀、稳定物价也是我国政府急待解决的问题。要治理通货膨胀必须结合通货膨胀产生的实际根源，有针对性地治理通货膨胀。本文就各种产生通货膨胀的原因，提出解决通货膨胀的方案。
关键词：通货膨胀；物价上涨；供给；需求；货币贬值；成本；宏观调控。
论如何治理通货膨胀
现对通货膨胀的含义、产生通货膨胀的原因、通货膨胀的影响及治理措施展开讨论并加以论证。
一、通货膨胀的定义
通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济运行所需的数量而引起的货币贬值和价格水平全面、持续上涨的经济现象。也就是一定时期内市场上流通的货币量超过它象征的代表商品和劳务流通所需要的金币量而使单位货币所代表的金币价值量下降的货币经济现象。通货膨胀是一个动态的时间过程，具有一定的持续性；不是个别商品价格的上涨，也不是价格水平的轻微上扬，而是大多数商品和服务的价格水平即物价水平的总体上涨，并且上涨的幅度是显著的。
（一）表现：
1、宏观表现：货币贬值，物价上涨。
2、微观表现：市场上流通的货币量过多而使单位货币所代表的金币价值量下降，也即市场上流通的货币量超过它代表的商品和劳务流通所需要的金币量。
（二）、通货膨胀的分类：
1、温和的通货膨胀。
这是一种使通货膨胀率基本保持在2％－3％，并且始终比较稳定的一种通货膨胀。一些经济学家认为，在经济发展过程中，温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性。同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。
2、严重的通货膨胀。
它是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。在这种通货膨胀发生时，通货膨胀率较高(一般达到两位数以上)，所以在这种通货膨胀发生时，人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，所以这是一种较危险的通货膨胀。
3、恶性的通货膨胀。
这种通货膨胀一旦发生，通货膨胀率非常高(一般达到三位数以上)，而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于一片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后容易导致社会崩溃，政府垮台。
（三）、反映通货膨胀程度的是通货膨胀率，即从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。因为通货膨胀所描述的是价格水平持续上升的过程，所以，在现实生活中，通货膨胀率通常是用各种价格指数来衡量的。价格指数包括消费价格指数、生产价格指数和零售物价指数三种：
在现实生活中，往往会存在这样的情况，即在一部分商品和服务的价格水平上涨的同时，另一部分商品和服务的价格水平却在下跌，而且各种商品和服务价格的涨跌水平不尽一致。在这种情况下，应该怎样理解整体物价的涨跌呢?显然，要判断经济中是否存在通货膨胀，只能使用物价水平或价格水平来判断。所谓价格水平，是指一个经济中商品和服务的价格经过加权后的平均。
1、消费价格指数(CPI)。消费价格指数也称消费者价格指数、生活费用指数，它所表示的是不同时期为购买一篮子或购买菜篮市场样本商品所支付的成本的价格指数。这一篮子商品通常包括食品、衣服、住房、燃油、交通运输、学费及其他日常生活所必需的商品和服务。在建立价格指数时，通常按照每种商品在经济生活中的重要程度来确定商品价格的权数。因此，CPI反映了价格水平变动对居民生活费用的实际影响。我国较多地采用CPI来衡量通胀水平。CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。一般定义超过3%为通货膨胀，超过5%就为严重的通货膨胀。
2、生产价格指数(PPI)。生产价格指数也称生产者价格指数和批发价格指数，它所表示的是不同时期多种商品在生产或批发环节的价格水平，它主要反映了生产企业销售商品价格变动情况。
3、零售物价指数(RPI)。零售物价指数是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数，反映一定时期内商品零售价格变动趋势和变动程度的相对数。
二、通货膨胀产生的原因
通货膨胀的原因简单地可以表述为“需求大于供给”。主要有四种类型:需求拉上型、成本推动型、混合推动型和结构性通货膨胀。另外,在开放的经济环境中,通货膨胀的国际间传递也是一国或地区出现通货膨胀的重要原因。
（一）、需求拉动的通货膨胀
总需求过分增加超过了现存价钱水平下的商品总供给，导致了货物的价格普遍上涨。总需求的过分增加体现为因为投资膨胀以及消耗膨胀所导致的连续的货币供应量超过社会总供给量的增加。
货币供应量过多是通货膨胀的根本原因，因为货币供应量过多，人们手中的钱多了便会形成需求拉动的通货膨胀。那么为些过多的货币又是怎样产生的呢？近几年我国实施了扩张性的经济政策，在刺激经济发展的过程中增加了货币的供应量，导致经济过热，需求扩大，物价上涨。这样通货膨胀形成及物价上涨又增加了对货币的需求，国家为维持经济增长和保证就业以增加发货币的供应量，便出现了通货恶性循环。另一方面，金融危机后以美国为代表的国家为振兴经济实行宽松的货币政策，如美国两次实行量化宽松货币政策，致使美元货币数量流动性过剩。而我国2006年成为全球外汇储备最多的国家，央行以外汇占款的形式发放了庞大的基础货币，使人民币供应量大大增加，难免地造成了通胀压力。
由于货币供应的增加，流动性过剩，刺激了消费需求、投资需求及出口需求，造成社会总需求大于社会总供给形成需求拉动的通货膨胀。
（二）、成本推进的通货膨胀
成本增加的原因有：工资过度上涨;利润过度增加;原材料商品价格上涨。
工资的上升往往从个别部门开始，最后引起其他部分攀比。强大的工会组织的存在往往可以使得工资过渡增加，如果工资增加超过了劳动生产率的提高，则提高工资就会导致成本增加。此时企业只有通过提高产品价格来保证利润或维持生产，这样物价上涨又成为诱发工资上涨的因素，进而形成了 "工资---物价螺旋式上升"，此时就形成了工资推进的通货膨胀。工资上涨形成的通货膨胀会增加企业的生产成本，压制企业的生产能力，减少企业产品的供给量。
原材料成本受国际国内因素影响不断走高。西方国家实行宽松的货币政策，美元流动性过剩，引起石油、矿石等国际能源及大宗商品大幅度涨价格，而我国工业生产需要大量进口这些能源和材料，就给我国企业生产造成了严重的成本压力。国内方面，受国际原材料涨价的传导，国内原材料价格也开始大幅涨价；受能源开采技术、生产加工技术和科技创新的限制，国内供给的能源和原材料数量有限、成本偏高。能源及原材料属上游产品，因此而形成的通货膨胀会由一级生产型原材料市场传递到二级销售市场直到最后的零售市场，其通货膨胀程度会逐渐由上游产品向下游产品扩大，形成最后的高物价。这种自上而下的物价上涨自然也会扩散到各个领域，包括农产品在内的生活必需品领域。加之受技术、人力成本及自然条件的限制，农产品成本高、利润低、供应量少。由于日常生活用品需求受价格浮动的影响较小，当出现这类物资供给短缺时，其价格便会出现较大幅度的上涨，极易造成通货膨胀。面对资源和环境压力，我国政府对节能减排也越来越重视，相应的要求和标准也越来越高，为了满足这种要求，企业就得增加人力、物力，这就客观上也进一步加大了企业的生产成本。
（三）、需求和成本混合推进的通货膨胀
在实际中，造成通货膨胀的原因并不是单一的，因各种原因同时推进的价格水平上涨，就是供求混合推进的通货膨胀。
假设通货膨胀是由需求拉动开始的，即过渡的需求增加导致价格总水平上涨，价格总水平的上涨又成为工资上涨的理由，工资上涨又形成成本推进的通货膨胀。反过来，生产成本增加就会减少供给，那么相对供给需求增加便又加剧了通胀。
（四）、经济结构变动引发的通货膨胀
在总需求与总供给基本稳定的情况下，由于经济结构因素变动也会引发一定程度的通货膨胀。这样的物价上涨称为结构性通货膨胀。结构性通货膨胀是指某些部门的产品需求过多，造成部分产品的价格上涨的现象,如粮油、猪肉和鸡蛋为代表的日常生活必需品，以及石油、钢铁等重要原材料，还有住房等价格上涨。之所以会形成结构性通货膨胀是因为不同的部门有不同的劳动生产率增长率，但却有相近的货币工资增长率，以及物价的传导性造成物价的整体普遍上涨。
我国产业结构不合理，工业比重过高，对国际能源及大宗材料的依赖性高，受国际通胀的影响大；另外，我国对农业的投入和政策扶持还不够，加上受国际市场、气候自然灾害及我国相对人口众多而耕地少，大量农村人口涌向城市致使务农劳动力减少和工业用粮增加的影响，粮食大量减产，粮食储备减少，造成粮食供需失衡，粮油价格上涨严重；投资冷热差距过大，我国的房地产投资过热，大量投资炒作，抬高房价形成资产泡沫。
（五）、预期和通货膨胀惯性
在实际中，一旦形成通货膨胀，便会持续一段时期，这种现象被称之为通货膨胀惯性，对通货膨胀惯性的一种解释是人们会对通货膨胀作出的相应心理预期。
预期是人们对未来经济变量作出一种估计，预期往往会根据过去的通货膨胀的经验和对未来经济形势的判断，作出对未来通货膨胀走势的判断和估计，从而形成对通胀的预期。
预期对人们经济行为有重要的影响，人们对通货膨胀的预期会导致通货膨胀具有惯性，如人们预期的通胀率为10%，在订立有关合同时，厂商会要求价格上涨10%，而工人与厂商签订合同中也会要求增加10%的工资，这样，在其他条件不变的情况下，每单位产品的成本会增加10%，从而通货膨胀率按10%持续下去，必须然形成通货膨胀惯性。
（六）、国际国内的其他因素
1、由于我国对外经济的依赖性和我国对外贸易顺差的影响下，很多外资都以人民币的形式进入国内市场流通，很大程度上导致我国货币流动性过剩。这样大量的资金流入资本市场及房地产等领域，投资需求过剩产生通货膨胀。
2、在我国高额外汇储备的情况下，人民币不断升值，美元却实行宽松的货币政策，美元却持续贬值。这样一方面央行被迫投放大量货币，并且大量热钱流向国内，造成货币过剩流通；另一方面国际大宗材料价格上涨，作为能源、原材料的进口大国，中国PPI受国际价格传导影响，形成输入性通胀。
3、目前，我国投资过热，经济增长过快。政府为了保证经济平稳快速的增长，给予充足的资金支持，就不得不超发货币，实行宽松的信贷政策。这样就形成了资产市场泡沫，加剧了通货膨胀。
4、房地产投资过热，大量资金流向房地产，炒作房价，而又使其他行业投资不足，造成相关产品供给不足。
四、通货膨胀对社会、经济的影响
（一）物价上涨，生活水平下降。
通货膨胀使居民的实际收入减少，这意味这居民消费水平的下降，物价上涨的不平衡性和市场上囤积居奇和投机活动的盛行使一般消费着受到的损失更大。当出现通货膨胀以后，在一定程度上加剧了贫富阶层的差距。随着商品价格水平超出正常范围是，人们的实际购买能力就将锐减，从而导致大部分低收入群体的生活标准急剧下降。
（二）、企业成本增加，影响供给。
企业工资、原料、利润受通货膨胀而提高将影响对其行业的投资，进而抑制该行业商品的供给。一旦供给减少，以会加剧通货膨胀。
（三）、国民经济的比例失去平衡。
通货膨胀破坏社会再生产的正常进行。在通货膨胀期间，由于物价上涨的不平衡造成各生产部门和企业利润分配的不平衡使经济中的一些稀有资源转移到非生产领域，造成资源浪费，妨碍社会再生产的正常进行。通货膨胀将直接导致物价的大幅度上升，投资者就会加大对该行业的投资来扩大生产。这样会使得整个行业的产业链以及相关产业结构发生一定的恶性改变，最终将使产业结构失去平衡，最终将造成国民经济的萎缩。
（四）、贫富差距拉大，造成社会的不和谐。
通货膨胀带来的不仅仅是经济层面的损害，其所造成的货币的贬值也会影响收入的分配。土地、资本和其他财产所有者可在通货膨胀中通过提高土地和产品的价格来降低通货膨胀损失，甚至在通货膨胀中获得一些收益。由于低收入民众只有工资收入，工资上涨的幅度比不上物价上涨的幅度。随着价格水平的上升，他们货币收入的实际购买力大大下降，即实际收入水平下降，从而导致生活水平的下降。收入分配的不合理，人民的生活水平没有能够得到整体的上升，许多的社会不和谐现象就会出现，对于国家的国家的长治久安是非常不利的。
五、治理通货膨胀的措施
由于通货膨胀对于经济的正常发展有相当的不利影响，所以通货膨胀的治理是各国政府宏观调控非常重视的话题。主要的治理措施有：
（一）、紧缩性货币政策
1、信贷政策
治理通货膨胀总体上应该实行较为紧缩的信贷政策，减少资金的投放，抑制流动性过剩。但针对经济发展薄弱环节和资金支持不足的行业，应采取灵活的信贷政策，调节需求结构，抑制其他行业的不合量需求，通过对欠发展行业的政策引导也可吸收市场流动资金，从而也可达到抑制通胀的目的。
（1） 存款准备金政策。
存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备，从而影响货币供应量的一种政策措施。
当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。
央行先后分别于2011年1月20日、2月24日、3月25日、4月21日、5月18日上调存款类金融机构人民币存款准备金率5次，每次上调0.5个百分点，累计上调2.5个百分点。提高存款金可有效减少货币流通，抑制通货膨胀。
（2） 再贴现政策。
再贴现政策就是中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策目标的一种手段。
再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式，是商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行作的票据转让。
再贴现不仅影响商业银行筹资成本，限制商业银行的信用张，控制货币供应总量，而且可以按国家产业政策的要求，有选择地对不同种类的票据进行融资，促进结构调整。
（3） 公开市场业务。
公开市场业务也称公开市场操作，是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。
公开市场业务是指各种有价证券自由成交，自由议价，其交易量和价格都必须公开显示的市场。公开市场业务，是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的办法来调节信用规模、贷币供应量和利率以实现其金融控制和调节的活动，是货币政策的最重要的工具。
当中央银行判断社会上资金过多时，使卖出债券，相应地收回一部分资金；相反，则央行买入债券，直接增加金融机构可用资金的数量。
2、上调存贷款利率政策
货币政策调节的手段主要是利率，利率引导消费，影响对企业的投资，从而达到影响供需的目的。上调存款利率以提高存款收益，可以吸收社会闲散资金；上调贷款利率以提高贷款成本，可减少信贷量。这样就可以缓解货币的流动性过剩，减少消费需求及投资需求以遏制需求拉动的通货膨胀。因此，央行应该适时加速人民币升值步伐，减少资金流动性过剩。
为应对当前通货膨胀的局势，央行于2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
受翘尾和春节因素影响，1月CPI涨幅继续走高，多家机构预测其可能“破五”。国际方面，全球食品价格指数已连续7个月上涨，1月全球食品价格创历史新高。当前，食品价格上涨已开始蔓延到其他非食品商品。国际石油价格也在国际金融危机之后一度突破每桶100美元大关。
近期物价上涨主要表现为食品价格上涨尤其是蔬菜价格上涨，靠加息难以有效抑制。由于居民消费和企业投资对利率都不敏感，加息对减少总需求也无明显效果。但央行连续三次加息，其消除实际负利率局面的意图明显。通过加息缓解居民储蓄实际负利率，可以有效稳定居民通胀预期。
2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。此次加息后，一年期存款利率为3.25%。
本次加息主要有这几个方面的原因：机构普遍预测3月份CPI将达到5.3%左右，创本轮通胀新高；从发改委近期干预方便面、日用洗涤用品、白酒、煤炭价格看，通胀压力非常大，尤其在出现了食盐、日用洗涤用品抢购异常行为之后；国际油价叠创新高，欧央行加息在即，全球通胀预期升温。
我国通货膨胀率5月份达到了34个月以来的最高值5.5%，预期通货膨胀率在6月份会继续上扬。央行于2011年7月7日上调存货款基准利率0.5个百分点，一年期货款基准利率达到6.56%，一年期存款基准利率升至3.5%。
3、控制货币供应量
由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨胀的一个最基本的对策就是控制货币发行量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。同时，我国政府需加强资本管制，防止热钱涌入及加快人民币汇率改革，尤其防止热钱涌向房地产等行业增加货币流通速度及拉动货币需求。
（二）、紧缩性财政政策
1、削减政府支出
限制政府公共事业投资，降低政府转移支付水平，减少社会福利费用，以消除财政府赤字、平衡预算，从而消除通货膨胀隐患。
2、税收调控
增加税收，使企业和个人的利润和收入减少，从而使其投资和消费支出减少。 对农产品等必需品行业实行灵活的减税政策，可以减轻企业的负担，激活企业的生产运行，从而增加有效商品的供给。政府部门运用灵活的税收调控政策，引导企业的投资发展，平衡商品供给。对于结构性通货膨胀，长期来看，治理的关键在于调整产业结构，促进经济发展方式转变，国家可以通过对投资过热行业增加税收，减少投资不足和生产短缺行业的税收来治理通货膨胀。我国房地产行业投资过热，而农产品方面供给不足，国家就可通过对房地产行业增税，对农副产品领域实行税收优惠来平衡这种结构性通胀。还应提高出口关税，限制国内供不应求产品的出口，同时降低进口关税，达到降低进口原材料及商品的价格。
3、发行公债，以弥补政府支出与税收之间的差额，减轻市场压力
4、开征特别消费税。通过对奢侈品产品及非生活必需品和非生产性商品征收特别消费税控制需求过盛。
（三）、其他宏观调控措施
1、调整经济结构，增加有效商品供给
治理通货膨胀必须从两个方面同时入手：一方面控制总需求；另一方面增加总供给。二者不可偏废。若一味控制总需求而不着力于增加总供给，将影响经济增长，只能在低水平上实现均衡，最终可能因加大了治理通货膨胀的代价而前功尽弃。因此，在控制需求的同时，还必须增加商品的有效供给。一般来说，增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投人产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。
我国是一个人口大国，农业的基础地位不可动摇。农产品价格上涨势必影响中低收入群体的生活水平，也必然造成通货膨胀。因此政府应强化农业的基础地位，倾向农业的投入，完善并落实各项惠农政策，推进农村的改革，充分调动农民种粮的积极性，稳定农村粮食生产，巩固农业在国民经济的基础地位，保证农产品的供给。
从长远角度考虑治理通货膨胀，我国必须减少对国际能源、商品的依赖度。这需要改善我国能源结构，支持科学技术创新，开发新能源，寻找替代能源，提高对水能、风能及太阳能的利用效率。另外就是要发展民族工业，提高产品的科学技术含量，增强产品质量，增强国内自身商品的供应能力，减轻输入性通货膨胀风险。最后还必须加强对产业结构的调整和转变经济增长方式，扶持投资不足和弱势行业并大力发展第三产业，降低工业的比重，从而减轻对国际能源及大宗材料的依赖度，防范输入性通胀。
2、政府价格调控
价格监管是弥补市场调节的缺陷，规范经济主体行为的一种措施。价格监管一种通胀预期管理。经济主体预期物价即将上涨时，便会大量囤积居奇，哄抬价格，此时政府就要颁布法令，强行物价管制，保持物价与币值的稳定。政府对大企业或垄断性行业的利润和价格也要加以限制，特别是原材料及能源的限价，防止物价投机性上涨。政府通过对市场价格的监管，及时掌握市场价格信息，为市场价格调控提供依据。
3、有针对企业的税收减免
国家应对短缺商品生产企业给予税收减免，降低其生产成本，尤其是要加强对生活必需品的税收减免。
4、加强对市场的监管，完善相关法律制度
虽然在目前的金融自由化大趋势下，各国提倡金融以及经济自由化，但是由于我国正处于经济转型的关键阶段，经济中不稳定性因素多而复杂，并且我国刚刚彻底的实现金融业的对外开放。因此，我国在当前的经济形势下，在取消一些不合理的金融、经济管制的同时，也应该通过不断完善的法律以及通过体制的不断完善加强监管，合理引导人民币升值预期。总之，中国整体的宏观调控应当全面考虑各种经济政策目标的成本和收益，在综合排序的基础上权衡利弊。由于通货膨胀会造成生产和流通领域的混乱，并产生巨大的再分配效应，其中利益受损最严重的是中低收入阶层。因此，国家职能部门应统筹兼顾，着眼全局研究制定反通货膨胀措施。
5、平衡国际收支
在当前我国高额外汇储备的情况下，一方面应该调整外汇储备结构，拓展外汇投资渠道，积极推进汇率制度改革，推行浮动弹性的、更具灵活性的汇率制度；一方面应适当升值人民币，以减少出口增加进口，平衡国际收支，从而可以消除贸易顺差带来的外资流入加剧的通货膨胀。同时也降低了大宗商品的进口价格，带动国内商品的降低，达到抵制输入性通货膨胀。值得注意的是人民币升值容易导致国际热钱流入国内市场，政府应加强跨境资本流动管理，加强外资投资引导，应避开房地产行业引向供给短缺行业，同时注意对国际游资投机炒作的打击。
参考文献：
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[2]郭彩琴 杨星 马端辉 《最新通货膨胀理论研究发展评述》 浙江大学经济学院
[3]艾慧 《中国当代通货膨胀理论研究》 （2007）上海财经大学
