摘要：
目前上市公司为了自身利益而欺骗投资者的案例越发频繁，已经严重影响了资本市场的正常发展，也严重损害了投资者的利益，更是对监管层的一种无视，而财务报表造假是最常用的一种手段，也是一种直击中小投资者的最有效方式，运用高超的造假手段欺骗投资者以及消费者，通过造假利润来吸引投资者而谋取自身利益。本文从当前上市公司财务造假的现象入手，通过阐述相关理论，指出上市公司财务造假的制度根源及恶劣影响，从而引出治理上市公司财务造假的相关举措[1]。
关键词：上市公司；财务；造假；识别
目 录
引言
1.财务造假相关概念及理论
1.1财务造假相关概念
1.1.1财务报表
1.1.2财务造假
1.2财务造假相关理论。
1.2.1信息不对称理论
1.2.2委托代理理论
1.2.3内部人控制理论
2.中国上市公司财务造假制度根源及手段
2.1财务造假的制度根源
2.1.1内部制度根源
2.1.1.1不完善的产权制度
2.1.1.2委托—代理关系下的机制失灵
2.1.2外部制度根源
2.1.2.1监管机构的失职
2.1.2.2中介机构与上市公司的关系错位
2.1.2.3证券诉讼制度力度不够
2.2财务造假的手段
2.2.1资产负债表造假
2.2.1.1对资产进行造假
2.2.1.2对负债进行造假
2.2.2利润表造假
2.2.2.1对收入进行造假
2.2.2.2对成本费用进行造假
2.2.3对现金流量表进行造假
3.上市公司财务造假的负面影响
3.1不利于上市公司自身的长远发展
3.2损害利益相关方的利益
3.3对证券市场的健康发展造成不利影响
3.4破坏市场经济秩序，不利于诚信社会的建设
4.上市公司财务造假的识别
4.1财务造假的行业识别
4.1.1外部经营环境的变动
4.1.2获利水平明显高出同行业的平均水平
4.2从企业的经营发展方向识别
4.2.1主营业务波动比较大
4.2.2企业经营品种过于复杂
4.2.3企业经营规模迅速扩张
4.3从财务指标进行识别
4.3.1收入造假识别
4.3.2费用造假识别
4.3.3坏账准备相对应收账款比例的较大变动
5.治理上市公司财务造假的相关建议举措
5.1深化产权改革，促进公司产权明晰
5.2企业加强自身管理和建设，杜绝财务造假
5.3完善外部监管方式
5.4完善会计准则和财务创新制度。
致谢
前言：
我国证券市场建立于市场经济转型的初期，其本质还是具有浓重的计划经济色彩，与欧美发达国家有着本质性的区别，市场的不成熟从而也会导致众多问题产生。证券市场的产生，其重要原因就是给优良企业一个快捷有效的融资平台，同样也给社会提供一种投资渠道，然而随着资本市场的发展，越来越多的上市公司为了谋取自身利益而不惜牺牲投资者的利益。在目前的资本市场中，投资者相对而言是弱势群体，关于上市公司的信息，自身所能了解到的是有限的，而上市公司除了监管层要求披露的信息外，很少会对投资者披露额外的信息，甚至必须披露的消息都会有所隐藏，而其中最关键的就是财务报表。
1.财务造假的相关概念及理论
1.1财务造假相关概念
1.1.1财务报表
财务报表是以会计准则为规范发编织的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表。
财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表后财务状况表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
1.1.2财务造假
广义上讲，只要你没有按照“会计准则”做账，都叫作假。
但是，实际过程中，由于会计准则的规定，如果全部按照准则去做，由于很多的发票回单都是非正规性的，税前是不许抵扣的，将给企业利润造成很大影响，所以采取首发是，控制成本，降低利润，本质也就是造假[2]。
还有一些是通过一些途径取得一些发票进行抵扣，也就是所谓多列支出，严格意义上讲，这种情况更加严重。
总的来说，造假就是做假证，假账，假表等等，即只要你有一丝的凭证是你实际上没有发生的，就是造假。
1.2财务造假相关理论
1.2.1信息不对称理论
信息不对称理论是指在市场经济活动中，不同的经济主体对相关信息的理解和运用是不同的，在这些理论之下，不同的人员拥有不同的信息来源，相对而言，拥有更多信息来源的人就会具有较强的市场竞争力，反之如果不能实时掌握相关信息，或者信息不完全，那么必然会降低市场竞争力。由于市场中存在信息不对称的现象，使得交易一方获取得信息不完全，从而降低了交易的信息[3]。在这种情况下，不利于商品交易的健康发展，但依然存在相关的解决办法。这个理论对许多现象，比如就业与失业、股市波动、商品销售等提供一定的参考价值，逐渐成为现代信息经济的主要内容，并且慢慢发展成为金融市场的核心理论。
1.2.2委托代理理论
委托代理理论是因为企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端，于是倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡。委托代理理论早已成为现代公司治理的逻辑起点。但这种委托代理关系存在着一定的矛盾，一方面是权利人追求自身的最大利益，另一方面是代理人追求工资待遇、休息时间以及生活质量的最大化。如果两者没有合理的解决办法，最终必会损害权利人的利益[4]。
1.2.3内部人控制理论
内部人控制是指现代企业中的所有权与经营权相对分离的前提下形成的，由于所有者与经营者利益的不一致，由此导致经营之掌控公司，即“内部人控制”的现象。筹资权、投资权、人事权等都掌握在公司的经营者手中即内部人手中，股东很难对其行为进行有效的监督。由于权力过分集中于“内部人”因此股东及其它利益将会受到不同程度的损害。这种现象在中国比较突出，也是最近几年国企改革所面临的主要障碍。国有资产流失、会计信息失真是国企改革过程中的内部人控制的主要表现形式。内部人控制问题的形成，实际上是公司治理中“所有者缺位”和控制权与剩余索取权不相配问题。
2.中国上市公司财务造假制度根源及手段
2.1财务造假的制度根源
2.1.1内部制度根源
2.1.1.1不完善的产权制度
产权是一种与所有权相关的财产权利，包括战友情、使用权、收益权和处置权。所有权概念侧重于静态，而产权概念侧重于对财产实体的动态经营的财产价值的体现。
产权是法律规定某一资源所有及其使用方式。产权制度则是指既定产权关系和产权规则结合而成的，且能对产权关系实现有效结合、调节和保护的制度安排。它的最主要功能是降低经济活动的交易费用，提高资源配置效率。
2.1.1.2委托—代理关系下的机制失灵
公司之下资本所有制（股东）与企业经营者（经理）间的资本代理关系的具体分析可以从两个方面进行：（1）股东委托经营者的责任关系；（2）经理目标与股东目标的背离。这种背离主要源于委托人与代理人间掌握的信息不对称，而信息的不对称主要源于以下两个方面：（1）股东在委托授权后很少有机会参与内部经营（除非个别股东既是董事会成员，又是公司经理）；（2）公司扩展，所有权与经营权间权利跨度的加大，使企业财务信息复杂到令人南里理解的程度。
2.1.2外部制度根源
2.1.2.1监管机构的失职
目前，中国的证券市场监管主要是归直属国务院正部级事业单位的证监会负责，其中最重要的两个部门分别为“股票发行审核委员会”以及“行政处罚委员会”职能部门分13个。为了维护资本市场的公正和有效，证监会最重要的是严厉打击和惩罚内幕交易以及操纵市场的行为。但由于中国监管系统复杂，并且金融市场牵扯的政府部门又广，证券监管机构和审批机关之间的权力分工和合作没有做到透明和协调，这就使得监管机构证监会的决策有效性难以发挥。
财务造假的越发频发以及2015年6月由于去杠杆化所造成的为时一年之久的股灾也充分说明了监管机构的失职，特别是2016年监管层所实施的熔断机制。
2.1.2.2中介机构与上市公司的关系错位
财务造假的出现并不是上市公司自己就可以做到的，一家公司从上市到退市这条路上，陪伴在身边的中介机构难咎其责，信誉是一家中介机构的立身之本，理性的中介机构是不会出卖自己的信誉来换取利益的，而然目前多数的机构都选择了相反之道。2017年利安达会计师事务所接到证监会900万罚单，签字会计师处以10万元罚款，西南证券北伐600万，天元律所被罚900万，被罚原因是鞍重股份借壳方九好集团2013年、2014年和2015年度财务报表分别虚增1726万、8755万、1、6亿发表了无保留意见。
2.1.2.3证券诉讼制度力度不够
目前中小投资者是我国资本市场最重要的参与群体，但一直处于弱势地位，合法权益容易受到侵害。现阶段通过民事诉讼途径维权面临举证难、成本高、获赔少等现实困境。中小投资者的积极性不高。据统计，2001年至2015年间共有214家上市公司虚假陈述被行政处罚，单一公开信息显示仅有65家被投资者提起证券民事赔偿诉讼，占比仅30%，甚至有的投资者并不知道自己的合法权益收到损害，更不了解其所受损失可以通过法律途径全部获得赔偿。
针对证券市场投资者权利救济问题，英美法系国家主要采用集团诉讼对群体进行救济，特别是美国集团诉讼采用退出制，只要广大投资在未明示选择退出集团意愿，就可以来分享集团诉讼的索赔成果。而目前，我国尚未建立集团诉讼，因此在现有的诉讼机制下，只有每个受损的投资者自己主动维权才有可能获陪[5]。
2016年7月20日投诉中心正式向上海市一中院将匹凸匹公司提起首例证券支持诉讼，申请索赔合计215万元。
2.2财务造假的手段
2.2.1资产负债表造假
2.2.1.1对资产进行造假
一是现金作假，现金造假主要体现在虚增现金余额，虚减现金余额和现金流水造假等，例如2015年11月25日鞍重股份发布与九好集团37亿重组案。重组过程中，九好集团涉嫌提供和披露含有虚假收入和利润数据的财务会计报告，虚增银行存款3亿元。二是应收账目上的造假，例如截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年6月30日，海联讯分别虚构收回应收账款1429万、11320万、11456万。三是存货造假，四是虚拟资产挂账。
2.2.1.2对负债进行造假
企业通过在“应付账款”等科目上做手脚，来降低公司资产负债率，或是通过减少负债来影响收入，进而起到少缴税或不交税的目的。
2.2.2利润表造假
2.2.2.1对收入进行造假
我国企业对利润的操作，主要是利用虚构销售和会计记账时间节点来达到目的。例如雅百特2015年至2016年9月通过虚构巴基斯坦木尔坦公交工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入达5.8亿，虚增利润2.6亿元，还有目前为止创业板第一只被强制退市的欣泰电气。2017年尔康制药虚增利润2.08亿元，*st昆机3年虚增收入4.8亿元等等。
2.2.2.2对成本费用进行造假
主要表现在故意混淆期间费用和生产费用的界限，随意提高或是降低开支标准，以此为了达到操作利润的目的。例如上海物贸、三峡新材、南纺股份、莲花味精和国能集团，其中三峡新材在2011年、2012年成本核算过程中，分别少计原料成本7582万、1568万。由于这一重大会计差错，三峡新材虚增2011年归属于母公司所有者的净利润6444万，虚增2012年度归属母公司所有者净利润1333万。
2.2.3对现金流量表进行造假
现金流量表是企业现金流的重要反应，上市公司为了对外证明自己的现金充足，可能将资金在几个账户里转来转去，而有的企业是将有关主营业务的现金流直接计入公司日常的一些消费开支当中，还有的企业是直接对银行流水账等会计信息上造假，采用修改或是变造、伪造等手法。例如2016年12月16日至19日，美国浑水公司发表对辉山乳业的做空报告，市场传言称，辉山乳业主席，大股东杨凯挪用上市公司30亿元投资沈阳房地产，结果资金难以收回，现金流断裂，最终被银行发现相关资金票据造假[6-9]。
3.上市公司财务造假的负面影响
3.1不利于上市公司自身的长远发展
财务报表本应该是企业经营情况和经营成果在线和反应，但是虚假的财务报表就无法真实再现和反映企业的现实情况，也无法自视企业自身的实际情况，对企业的管理更是无法从根抓起，造假财务报表也会对企业今后的发展造成致命的危害。
3.2损害利益相关方的利益
企业的存在是多方的成果，无论是企业上游还是下游，一家企业的存在必定会有很多的利益相关方，企业财务造假直接会影响到银行对自身的授信以及支持，也会损害到投资者的切身利益，甚至还会失去政府对企业的相关政策支持。
3.3对证券市场的健康发展造成不利影响
目前我国证券市场依旧不是十分成熟，相对于欧美发达国家来看正处于起步阶段，市场的投资者也是以散户为主，企业财务造假首先会让投资者失去信心，导致整个市场的参与者降低，将对市场的健康发展产生阻碍。
3.4破坏市场经济秩序，不利于诚信社会的建设
会计诚信是社会诚信建设的重要最成部分，我国市场经济起步晚，但发展速度却非常快，加之我国人口基数大，经济发展不平衡等移因素，因此我国的诚信建设远远落后于当前经济发展情况，上市公司会计信息作为企业管理者和投资人了解企业经营情况和经营成果的载体，如果出现虚假的会计信息，是不会造成重大影响。
4.上市公司财务造假的识别
4.1财务造假的行业识别
4.1.1外部经营环境的变动
由于行业内各个企业的竞争激烈，企业的市场环境容易发生激烈变动，从而导致原材料价格上涨，同时产品的生产量远远大于市场的需求量，出现供大于求的现象，企业利润下降，从而造成企业出现经营困境，当企业面临这种情况时，常常通过获取新的资金和贷款来走出困境，而获取新的资金就需要财务造假包装，达到投资者的预期。
4.1.2获利水平明显高出同行业的平均水平
同行业内的上市公司其利润大致相同，在短时间内获得相对高的利润还可以，但若长时间远远高于其他同行业的，就说明该企业可能存在财务造假。
4.2从企业的经营发展方向识别
4.2.1主营业务波动比较大
一家上市公司的利润来源主要是来自主营业务收入，比如一家房地产公司，业绩主要来源就是房屋的销售量以及价格，原材料，比如钢铁水泥价格下跌也会增加企业的收入，若该企业财报主营业部变化无常，不能持久保持作为核心竞争力的主营业务收入的话，那该企业就会存在很大的经营风险，财报造假的可能性就很高。
4.2.2企业经营品种过于复杂
通常情况下一家公司如要长久的生存，那一定要有自己的核心业务，没有自己的核心业务那后期的收入就等不到保障，也没有自己长久的发展方向。
4.2.3企业经营规模迅速扩张
公司的扩展是一家公司做大的必经之路，但是在短时间内迅速扩张的话则会产生较大的经营风险，其最基础的人员和管理很难跟得上，造成很高的管理成本，并且多数企业扩张都会通过一定的杠杆资金，这也就加大企业的负债率。近几年比较受人关注的莫非是海航集团和安邦集团，前着目前由于过度的海外收购正面临较为严重的资金链问题，传言多项信托资金不能按时兑付，集团也在加快变现资产；安邦集团目前正式被保监会接管。因此经营规模的迅速扩张极大可能导致财务造假[10]。
4.3从财务指标进行识别
4.3.1收入造假识别
收入造假识别是比较容易发现的，公司的收入主要的靠主营业务，相对而言主营业务一般不会出现较大的变化，除非公司发生重大事项，或者客观存在的环境变化等，因此主营业务销售额过快增长的很有可能发生财务造假。另外包括主营业务的销售额与税金存在差异，正常情况下两者是正相对关系。
4.3.2费用造假识别
费用造假识别包括营业话费与营业额存在较大差异，无形资产、预付费用的过快增长，其中当企业经营出现问题时，就会把某些费用化的支出记录在五星费用和预付费用中，从而降低税费，增加利。
4.3.3坏账准备相对应收账款比例的较大变动
根据企业的会计准则相关规定可知，企业可以根据实际的市场情况来自行制定计提应收款减值准备的比重，从而为企业操纵利润提供了环境，如果企业的经营出现了问题时，通常会降低坏账准备计提比重，降低坏账准备费用，从而实现利润虚高。
5.治理上市公司财务造假的相关建议举措
5.1深化产权改革，促进公司产权明晰
加大所有权制度改革、经营权制度改革、处置权制度改革和收益权制度改革。积极学习国外先进的产权改革成就，至于所有者与经营者大力支持同股不同权，国企改革需要加大力度以及改革的决心。
5.2企业加强自身管理和建设，杜绝财务造假
企业应从自身做起，专心做好企业，加强对财务工作者的教育，健全董事会以及监事会的职责，提高对独董的监管要求，完善公司治理结构，加强监管会的职责。
5.3完善外部监管方式
证监会以及资本市场的监管机构应加大监管力度，并且根据资本市场的发展加强自身知识的培训，加大对投资者的保护，健全和完善信息披露制度，行业自律协会做好自身成员的培训。
5.4完善会计准则和财务创新制度。
会计信息的供给约束进一步强化，有利于我国社会主义市场经济的完善以及使得会计工作能够更好的发挥其资源配置和强化企业的经营管理等方面一系列的智能。而且对于企业的财务管理也起到积极的影响，从而提升企业的管理水平。
参 考 文 献
[1]吴燕.如何从上市公司年报中识别财务造假——以博元投资为例[J].商业会计,2016(16):75-76.
[2]丁楚楚. 新中基财务造假案例研究[D].安徽财经大学,2016.
[3]张文哲. 基于舞弊三角理论下上市公司财务造假的识别与治理[D].江西财经大学,2016.
[4]郑海莉. 中国上市公司财务造假识别研究[D].西南财经大学,2016.
[5]高勇. 弱法律风险下财务舞弊识别与防范[D].内蒙古大学,2014.
[6]杨钰.对上市公司财务造假的思考[J].中外企业家,2017(27):41-42.
[7]易园. 基于舞弊GONE理论的欣泰财务造假案例分析[D].华东交通大学,2017.
[8]孙淑燕. 基于舞弊三角理论的金亚科技财务舞弊研究[D].兰州财经大学,2017.
[9]曹晓菲. 创业板IPO财务造假问题研究[D].西安理工大学,2017.
[10]祁佩. Z公司财务舞弊案例分析[D].宁夏大学,2017.
致谢
感谢学校、学院的培养与关怀。
感谢陈岩老师对本论文的指导和帮助，没有老师的谆谆教导，自己的论文就不会完成的如此顺利。
感谢同学们的关心和帮助，让我能够在一个如此融洽的环境中学习、探索。
在即将毕业的时间真心感谢大学里教过我知识、给予我帮助的老师、同学，还有支持我的亲人、朋友。
