浅析商业银行并购行为分析——中外银行并购案例比较研究(二)

    4．降低银行交易成本

    经济学家科斯认为，由于经济主体面对的是一个有限理性、存在机会主义冬季、信息不完全的世界，因此价格机制的有效运作是需要成本的。如果通过一个组织，能让某个权威（企业家）来支配资源，就能沟降低市场运作的成本。商业银行并购这一行为正好可以实现交易费用的节约，银行并购后带来组织结构的变化，银行内部之间协调管理费用降低的越多，企业并购规模也就越大，由此可见，并购行为降低了银行的交易成本。银行并购的一个必然结果就是带来规模的增大，而在一定的范围内规模增大必然会带来成本下降从而产生规模经济，通过并购行为实现区域和业务范围的扩展可以达到规模经济降低成本的目标。银行跨国并购也不例外，通过规模增大和业务扩展，在一定范围内，必然会产生规模经济。

    二、我国商业银行的并购历程及现状

    （一）我国商业银行的并购历程

    1．我国商业银行国内并购的阶段

    我国商业银行的国内并购行为的起始原因在于政府主导的对破产金融机构社会风险拯救、化解的并购行为，如1996年的广东发展银行对中银信托投资公司的收购，1997年中国建设银行收购中国农业发展信托投资公司等等，我国商业银行并购性质转折出现在1999你说呢3月，中国光大银行对中国投资银行的收购中，虽然此次并购案例中仍有政府介入，但这次收购却是中国大陆首次按照商业化原则进行的并购行为，是两家银行优势的结合，不同于以往发生的经营混乱。资不抵债而发生接受或者并购。

    2．我国商业银行引进战略投资者阶段

    2003年12月8日银监会发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，该办法允许战略投资者入股我国商业银行，以部门规章形式从总资产、信用状况、盈利状况、资本充足率、内部控制等方面明确了投资者的资格条件，同时经国务院批准调整了投资比例，将单家外资机构入股比例从15%提高到了20%，所有外资机构入股比例从20%提高至25%。这是战略投资者入股我国商业银行最活跃的时期，境外投资者大举进入，不禁加快了入股城市商业银行的步伐，而且积极参股全国性的股份制银行甚至四大国有银行。

    3．我国商业银行跨国并购阶段

    跨国并购是我国商业银行发展成为国际性大银行的必经之路，目前我国银行对美国市场和欧洲市场的进入十分有限，尤其是大多数国外金融监管当局仍将我国归为“非市场经济国家”，对中资银行进入当地的金融市场设置了较高的进入门槛，因而我国商业银行的并购地域应该主要集中在发展中国家，为了扩大规模和发展多元化混业经营，应选择具有互补业务的银行作为并购对象，这对我国商业银行增加业务品种和丰富产品创新非常重要，我国应该重点选择一些有影响力的金融中心的银行进行并购，并购方式的选取，要通过充分研究、论证和评价，灵活选择整体并购、投资控股并购、交叉持股、换股、股权有偿转让、现金并购、资产置换并购、二级市场并购等多种形式。

    （二）我国商业银行的并购现状

    近年来，随着几大国有银行的股份制改造，若干中小银行的纷纷上市、农村金融改革的进一步发展，我国银行也取得了巨大的进步，呈现出了一个新的面貌。在国际银行业并购浪潮的推动下，我国商业银行审时度势，抓住时机，积极拓展海外市场，参与国际金融市场竞争，开展了境外银行并购的初步尝试，取得了积极的成果，境外投资者的大量引入，不仅增强了我国银行业金融机构的资本实力，改变了相对单一的股权结构，更重要的是还促进了银行治理水平的提高，推动了管理模式和经营理念与国际良好做法的逐步接轨。1998年中国工商银行收购英国西敏寺银行所属的西敏寺亚洲证券公司，同时和香港东亚银行联合组成工商东亚金融控股公司；2000年4月，中国工商银行成功收购香港友联银行，并改组为中国工商银行（亚洲）有限公司，工商银行于2001年整合香港分行与工银亚洲，重新定位了香港分行和工银亚洲的业务发展方向，其后至2007年底的几年时间里，先后收购了香港华比富通银行、澳门诚兴银行和南非标准银行等。

    三、我国商业银行并购的典型案例研究

    （一）中国银行业并购的典型案例

    1．汇丰银行

    （1）基本情况简介

    总部位于英国伦敦的汇丰控股有限公司是香港上海汇丰银行的最终控股公司）是目前全球规模最大、影响最深远的大型银行集团及金融服务机构之一,是香港上海汇丰银行(HSBC)的最终控股公司。“汇丰集团”包括汇丰控股及旗下各附属公司,其网络横跨全球近80个国家和地区,覆盖亚太、欧美、中东、非洲,办事处超过6000个,股票在香港、伦敦、巴黎、纽约以及百慕大等多个证券交易所公开上市。汇丰所提供的金融产品几乎无所不包,覆盖工商企业银行、零售银行、贸易金融、投资银行、财资服务、保险、证券及托管服务、私人银行服务、消费及商业融资、退休金及投资基金管理、信托服务等。HSBC作为汇丰集团的创始成员,是亚太地区的金融巨头,也是香港最大的本地注册银行及三家发钞银行之一(占全港发鈔总量的70%)

    （2）并购过程