上市公司财务报表分析——以衡水老白干酒业股份有限公司为例(四)

    长期应付款 1,000,000.00 1,000,000.00 - 0.00% 0.00%

    长期递延收益 11,380,000.00 13,916,000.00 -2,536,000.00 -18.22% -0.09%

    非流动负债合计 12,380,000.00 14,916,000.00 -2,536,000.00 -17.00% -0.09%

    负债合计 1,597,087,288.90 1,259,698,065.90 337,389,223.00 26.78% 12.04%

    所有者权益： -

    实收资本(或股本) 438,060,173.00 175,224,069.00 262,836,104.00 150.00% 9.38%

    资本公积 685,055,044.26 947,891,148.26 -262,836,104.00 -27.73% -9.38%

    专项储备 25,337,253.75 19,193,901.02 6,143,352.73 32.01% 0.22%

    盈余公积 60,910,384.64 58,299,039.96 2,611,344.68 4.48% 0.09%

    未分配利润 397,860,750.82 342,196,056.48 55,664,694.34 16.27% 1.99%

    归属于母公司股东权益合计 1,607,223,606.47 1,542,804,214.72 64,419,391.75 4.18% 2.30%

    所有者权益(或股东权益)合计 1,607,223,606.47 1,542,804,214.72 64,419,391.75 4.18% 2.30%

    负债和所有者权益(或股东权益)总计 3,204,310,895.37 2,802,502,280.62 401,808,614.75 14.34% 14.34%

    备注：①变动额=2016年度项目值-2015年度项目值

    ②变动率=变动额/2015年度项目值*100%

    ③对总资产的影响=变动额/2015年度资产总计项目值*100%

    如表1所示，流动资产2016年度增加了409669293.57元，增长幅度为19.83%，总资产规模增长了14.34%，总资产的增长主要体现在货币资金大幅度增长，增长额达562864690.61元，增长幅度为127.23%，对总资产的影响为20.08%，货币资金的大幅度增长主要原因是公司实施积极的销售政策，预收款项增加所致，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。其他应收款期末较2015年增加9,861,204.25元，增幅147.89%，主要原因为本公司备用金增加所致，按提取备用金的额度来看属于正常合理变动。存货期末较2015年减少148,131,953.01元，降幅 11.62%，主要原因为白酒销售数量增加导致库存商品减少所致，并且存货占总资产的35%符合企业正常库存水平，通过销售减少库存能有效降低企业资金占用水平，有利于提高存货流转速度和总资产的周转率，提高企业的经济效益。

    非流动资产的变动主要体现在一下几个方面：在建工程本期增长额为414150.01元，增幅为176.65%，其主要为未完工制酒车间、酒库工程。固定资产净额本期减少14777661.37元，减幅为2.53%，主要是因为企业计提折旧、减值准备、处置报废所致，整体来看属于正常经营行为。无形资产本期增长额为8083938.23元，增幅为6.87%，主要是购置土地的原因，从总体上来看企业的生产能力有所增加。

    负债本期增加337389223元，增长的幅度为26.78%，使权益总额增长了12.04%；股东权益本期增加了64419391.75元，增长的幅度为4.18%，使权益总额增长了2.30%，两者合计使权益总额本期增加了401808614.75元，增长幅度为14.34%。本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债是其主要方面。流动负债本期增加339925223元，增长幅度为27.31%，对权益总额的影响为12.13%，可能导致企业偿债压力加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在两个方面：一是预收款项，本期增加394614590.81元，增幅88.37%，对权益总额影响为14.08%；二是其他应付款的增加，本期增加了140673347.38元，增幅为45.43%，对权益总额影响为5.02%，这些项目的增长给企业带来一定的偿债压力，如不能按期支付，会对企业的信用产生不良影响。

    股东权益本期增加64419391.75元，增长幅度为4.18%，对权益总额影响为2.3%。主要变动原因为留存收益的增长，其中未分配利润增长了55664694.34元，增幅16.27%，对权益总额影响为1.99%；股本增幅150%，资本公积减幅27.73%，原因为资本公积转增股本所致。

    （2）资产负债表垂直分析

    表2 资产负债表垂直分析表

    资产负债表垂直分析表（单位：元）

    项目 2016年度 2015年度 静态分析 变动情况

    2016年 2015年