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财务报表的概念
介绍企业的财务报表：主要包括资产负债表、损益表、现金流量表，通过企业各项经营活动起财务报表中各项的有机联系，全面阐述企业财务报表与企业活动之前的密切联系。
从财务报表分析企业竞争力
分析企业财务报表中的各项数据，分析企业竞争力在财务报表中的表现，从收付款过程看企业看企业上下游关系管理，分析财务报表中与企业竞争力密切相关的各种数据。
从财务报表分析企业风险
了解读企业财务报表，分析公司的经营风险、财务风险，联系公司、市场变化，预判影响企发展的未知风险。
从财务报表分析企业战略
从财务报表中分析企业的行业选择与定位，分析报表中的扩张战略及效应，分析不良资产与大股东的战略。
从财务报表看企业效益
分析利润表中与企业效益相关的重要概念，从利润表看利润质量。
总结
[内容摘要]财务报表是指在日常会计核算资料的基础上,按照规定的格式、内容和方法定期编制的,综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面报告，随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业管理中的地位越来越重要，企业需要及时发现经营中的问题，制定正确的发展方向及改进管理经营制度，投资人了解公司的经营状况、发展战略等都需要通过财务报表中的分析数据做出正确判断。本文结合部份公司的财务报表，对公司的运营状况进行客观分析，根据分析结果对该公司的经营状况、发展战略、竞争力、前景等进行较为客观的评价。
[关键词]财务报表、财务报表分析、经营情况
财务报表分析评价
财务报表是指在日常会计核算资料的基础上,按照规定的格式、内容和方法定期编制的,综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面报告，随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业管理中的地位越来越重要，企业需要及时发现经营中的问题，制定正确的发展方向及改进管理经营制度，投资人了解公司的经营状况、发展战略等都需要通过财务报表中的分析数据做出正确判断。
一、财务报表的概念
财务报表主要包括资产负债表、损益表、现金流量表，通过企业各项经营活动起财务报表中各项的有机联系，全面阐述企业财务报表与企业活动之前的密切联系。资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。
国际上资产负债表于2008年已改成Statement Of Financial Position(SOFP)。资产负债表是反应企业在一定时期内全部资产、负债和所有者权益的财务报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。
资产负债表为会计上相当重要的财务报表，最重要功用在于表现企业体的经营状况。就程序言，资产负债表为簿记记帐程序的末端，是集合了登录分录、过帐及试算调整后的最后结果与报表。就性质言，资产负债表则是表现企业体或公司资产、负债与股东权益的的对比关系，确切反应公司营运状况。
就报表基本组成而言，资产负债表主要包含了报表左边算式的资产部分，与右边算式的负债与股东权益部分。而作业前端，如果完全依照会计原则记载，并经由正确的分录或转帐试算过程后，必然会使资产负债表的左右边算式的总金额完全相同。而这个算式终其言就是资产金额总计=负债金额合计+股东权益金额合计。
损益表或又叫利润表、损益平衡表，是用以反映公司在一定期间利润实现(或发生亏损)的财务报表。它是一张动态报表。损益表可以为报表的阅读者提供作出合理的经济决策所需要的有关资料, 可用来分析利润增减变化的原因, 公司的经营成本, 作出投资价值评价等。损益表的项目，按利润构成和分配分为两个部分。其利润构成部分先列示销售收入，然后减去销售成本得出销售利润；再减去各种费用后得出营业利润(或亏损)；再加减营业外收入和支出后，即为利润(亏损)总额。利润分配部分先将利润总额减去应交所得税后得出税后利润；其下即为按分配方案提取的公积金和应付利润；如有余额，即为未分配利润。损益表中的利润分配部分如单独划出列示，则为“利润分配表”。
现金流量表是反应一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营，投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别是缴付帐单的能力。
现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表, 可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响, 对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理, 要比传统的损益表提供更好的基础。
现金流量表是原先财务状况变动表或者资金流动状况表的替代物。它详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。这张表由财务会计标准委员会于1987年批准生效，因而有时被称为FASB95号表。
现金流量表为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。
对于三者而言，资产负债表代表企业的实力、底子；利润表是企业的能力表现，是企业的面子，也是企业盈利是否的体现；现金流量表是企业的活力，是一个企业的里子。企业的财务报表分析也需要对三个报表的综合评价，来了解企业状况。
财务报表分析由不同的使用者进行，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度；评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况；评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。这三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。
偿债能力分析
短期偿债能力
短期偿债能力是指用企业的流动资产偿还流动负债的能力。最能反映短期偿债能力的指标有：流动比率、速动比率、现金比率和营运资本。营运资本是流动资产大于流动负债的差额。
长期偿债能力
决定企业长期偿债能力的关键因素是资本结构与盈利能力。资本结构，是指企业拥有的资产、负债和所有者权益各组成要素之间的比例关系。如果企业资本结构中债务的比例越高，表明大部分经营风险转移到了债权人身上，则企业无力偿还债务的可能性越大。良好的资本结构使企业在保持良好的盈利能力的同时，具有良好的财务风险抵御能力。盈利能力的影响比较直观。其一，企业每年赚取的利润应作为其偿还债务利息的直接保障；其二，盈利能力在长期中能反映出企业支付现金的能力。
（二） 盈利能力分析
盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质盈利的有机搭配和比例。如果从质的方面来看，可以表现为企业的利润是由哪些盈利项目组成的，而如果从量的方面来看，则表现为不同的盈利占总利润的比重。盈利结构分析，就是要认识不同的盈利项目对企业盈利能力影响的性质和程度。常用的反映盈利能力的比率指标主要有资产周转率、投资报酬率、净资产收益率等。
（三） 营运能力分析
企业经营水平的高低，主要表现为对其所拥有控制的资金能否予以充分有效地运用。一般来说，资金的多少可以表明企业生产经营能力的大小，而资金周围快慢则反映企业生产经营能力是否得到了有效的利用。善于经营而能实现较多收入的企业，其资金周转就较快，资金运用就较好；反之，则未能有效运用资金。评价企业的营运能力， 主要针对存货的周转情况和应收账款的收款情况。在财务上，通常采用存货周转率和应收账款周转率等指标来衡量企业的营业能力。
其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。
二、从财务报表分析企业竞争力
企业竞争力是企业面向市场,合理地利用内外经济资源,提供市场和顾客所需要的产品、服务时,与竞争对手角逐过程中建立起来的一种竞争优势，是企业实力的综合反映。企业竞争力主要包括以下几个内容:一是企业的优势资源。这是企业获取竞争优势的前提。包括资本规模优势、营销优势、企业文化优势、研发优势等。二是企业的竞争业绩。它是企业竞争结果的体现,是企业竞争力最明显的外露,企业的竞争业绩可以通过市场占有率、企业盈利情况等来反映。三是企业的核心竞争力,它是保持企业持续竞争优势的动力。重点来看下企业的核心竞争力。
企业的核心竞争力是一种比较优势，是在某类或某个部分比别人强。从财务报表里看企业的竞争力存在一种重要的关系，是企业流动资产和流动负债的关系，这两者有一个共同的指标就是流动比率。预付款项、应收票据、应收账款、存货这几项是经营性流动资产的核心资产，短期借款、应付票据、应付账款、应收款项是负债类的核心，这几者的关系是上下游的关系，也是衡量企业竞争力的一个重要标志。看企业的竞争力，可以重点关注以下几个指标：
资本总量指标
该指标可以从会计报表上得到。资本总量反映企业所拥有的可供支配的资源，它是企业竞争的基础。俗话说“家大业大，财大气粗”，没有一定资本规模的企业想在竞争激烈的市场上谋取较大的市场份额肯定是委困难的。在分析资本总量时，必须剔除待摊费用等虚拟资产，因为这些资产只是符合资产的定义，从本质上说是不算资产的。
（二）资产负债率
资产负债率系负债总额和资产总额的比值。资产负债的高低貌似财务风险的高低，但是从另一方面来说，较高的资产负债率可以体现企业管理当局的开拓进取精神。一个保守的企业领导是不会冒很大的财务风险大肆举债的。再者，企业能得到较大的贷款，也从一个侧面反映出银行等债权人对企业的信任，债仅人相信企业能够有较强的竞争力，能为自己带来较高的投资回报。当然，过高的资产负债率反映企业有盲目筹资的倾向，这可以将企业的净资产收益率与银行的借款利率相比分析得到。
（三）主业资产比例
主业资产比例指主营业务资产的比例占总资产的比例。主业资产是企业主营业务所占用的资产。现代企业成败的经验教训告诉我们，一个企业必须走以核心主业为依托的路子，如果一味地多元化发展，而不顾重点，只能是顾此失彼，在竞争市场上绝无竞争优势而言，最终只能以惨败告终。因此分析主业资产占总资产的比例，有
够很好地反映企业的竞争力，主营业务资产在财务报表上不有直接得到，应当查阅企业的其他资料才能得到，或通过主营业务收入来间接体现。
（四）无形资产占总资产的比例
无形资产是企业的优质资产，能给企业带来超额利润。对企业来说，产品的品牌（商誉）是企业无形资产的重要内容，一个口碑良好的企业，其竞争力是不言而喻的。
（五）资本扩张指标
资本扩张指标主要为资本积累率和总资产增长率。资本积累率=本年所有者权益增加额/年初所有者权益。总资产增长率=本年总资产增加额/资产总额。企业的发展应当是从简单再生产到扩大再生产的过程。企业要想在市场上成就一番事业、规模扩张是必须的。因此，适当的资本积累，甚至超常规的资本积聚是企业增强其竞争力的表现。
（六）企业款项回收情况
看企业竞争力要关注企来的的可持续发展发展能力，企业的可持续发展能力，企业的收款情况是个关键，应收账款和应收票据及预收款项又与企业的营销策略和企业的市场竞争地位密切相关。对于计量回款状况，首先，把应收票据和应收账款先加在一起，看年初数额和年末数额的关系。假设在企业业务不断地扩大的情况下，假设年末和年初的债券规模相同，今年的赊销款全部回款的话，那么该企业的回款状况是良好的，规模的变化就以为这多收或少收的情况。其次，看应收票据和应收账款的结构，应收票据的流动性高、质量高、可回收性高、坏账率低，应收票据的质量远远高于应收账款。最后是付款的管理问题，付款状况是以存货为核心来衡量，预付款项、存货等。
（七）企业毛利率
企业毛利率用基本营业能力来衡量企业的竞争力，就是毛利即营业收入-营业成本来衡量企业的竞争力，而毛利率绝对表现了企业产品的盈利能力和企业产品的竞争力。第二核心利润表明企业经营资产的盈利能力，核心利润率真是与营业收入相关的指标，两者代经营资产的一种综合盈利能力。企业的竞争力还主要来自贯彻力、增长力；利润的增长，也是良好的长期投资的目标。
三、从财务报表分析企业风险
财务风险是与企业价值活动密切相关的微观经济风险，作为现代企业全面市场竞争的产物，财务风险已经无法避免。因此，企业财务风险管理已经成为现代企业管理的一项重要内容。作为财务风险管理的第一步也是相当重要的环节，企业财务风险的识别变得犹为重要。通过财务报表分析企业财务风险，主要是以资产负债表、利润表和现金流量表为基础，分析其内部与财务风险相关的因素以及他们之间的相互关系，以此识别企业所面临的财务风险水平，从而为企业财务风险的防范、规避以及化解等一系列后续的财务风险管理活动打下良好的基础。对于资产负债表，提出了与财务风险密切相关的短期偿债能力和长期偿债能力(即资本结构)这两个重要的因素。对于现金流量表，通过分析现金流量结构性、流动性以及获取现金能力等几个方面，分析基于现金流量表的财务风险。主要通过以下几个指标分析企业风险：
应收帐款周转率
应收帐款周转率是指企业本期发生的赊销净额与同期应收帐款平均余额的的比率，反映应收帐款的流动程度，也称应收比率。计算公式是：就收帐款周转率=赊销净额/应收帐款平均余款。此数值越大，说明企业应收账款回收速度快，变现能力越强，反之，说明应收账款回收速度慢，收款期长，变成坏账的可能性大，企业坏帐风险增加。
存货周转率
存货周转率是评价企业购入存货投入生产销售回收等各环节管理状况的指标。计算公式为：存货周转率=销售成本/存货平均余额。存货周转速度越快，存货的占用水平越低，存货转换为现金的速度越快，则说明企业存货管理越有效率。
流动资产周转率
流动资产周转率是销售收入净额与全部流动资产平均余额的比率，反映全部流动资产的利用效率。计算公式为：流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额。流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大了企业资产投入，增强了企业的盈利能力。
四、从财务报表分析企业战略
企业战略是对企业各种战略的统称，其中既包括竞争战略，也包括营销战略、发展战略、品牌战略、融资战略、技术开发战略、人才开发战略、资源开发战略等等。每个企业都有自己的专属战略，企业战略是融入到企业所有行动目标里的，一个企业在成功的过程中不跟外界交流或与外界进行资源交换是不可能的，企业战略制定或调整应站在行业发展的角度来看。如房地产调控，不仅影响房地产本身的发展，还会影响到金融机构甚至是电器等的发展。
战略实施需要调动资源，资源的静态是现有的资源结构，也是资产负债表所展示给我们的资源结构、资源规模。资源的动态是一段时间内资源流出量的一种关系，从现金流量表中可以了解的资源动向，是倾向自主经营还是对外扩张。企业是以营利为目的的经营组织，而行业的选择决定了企业的基本资产结构，最明显的是固定资产与存货之间的关系。衡量一个企业的能力，不仅看资源结构或规模，更应看利润的规模以及产品的市场定位等。
企业的扩张战略以及扩张效应。扩张战略有对内和对外扩张，对内扩张会增加企业的产能、在建工程、固定资产、营业额以及经营活动的现金流量。但如果企业在在建工程上停留时间过长，对外扩张一般会有对外控制性投资效应、资产盘活效应、风险分散效应。
从全体股东的视角和控股股东的视角来看财务报表所表现出来的战略信息，站在全体股东的视角看需要具备企业资源是一种系统性优化和资产变化盈利导向两个特征，站在控股股东的视角看，如果与前者视角不一致，那控股股东的战略实施就等于企业的不良资产的形成或占用，实际上是控股股东利用自己权利把企业资源进行转移的私人战略目的。
因此，从财务报表分析企业战略，需重点关注以下几个几个重要的财务信息：
流动性
流动性一般是指企业资产变现的时间安排、金额及其不确定性，广义的流动性也指负债的到期（偿还）日期、金额及其不确定性。流动性主要考察资产负债表的资产与负债的构成，并研究企业一年内可以变现的资产和应偿还的负债而加工获得的信息。流动性的实质是一个企业在正常经营活动中现金流的分布和通过理财活动对现金流的重新安排，因此，基于战略的财务报表分析，在关注流动性指标时，不能仅局限于财务报表的分析，还应同现代理财手段相结合。
（二）财务弹性
财务弹性又称财务灵活性、财务适应性，是指企业及时采取行动来改变其现金流入的金额、时间分布，使企业能够应对意外现金需求并把握意外有利投资机遇的能力。财务弹性既影响到盈利能力和未来现金流量的评估，又影响到风险的评估。因此，要得到这一信息，既要根据企业的财务报表（主要是资产负债表）又要离开财务报表去了解企业的一些不能在财务报表反映的资源如信誉、信用等级和融资能力，比如：1.在短期内增发新股或发行债券；2.向银行或其他金融机构及时贷到急需的借款；3.调整理财和经营策略，如在不损害持续经营的前提下，销售一切可能销售的资产，改变可扩大销售迅速增加现金流入的经营策略。
（三）预期现金未来流量
现金既是价值（财富）的存在形式，又是支付和交换的手段。一个企业如果没有预期的未来现金流入，就等于人体缺乏生命所需的血液，交易和事项有可能停止，企业将面临着在市场上消亡的命运。过去的现金流量信息，现金流量表就可以基本提供。但决策是人们决定未来的经济行动，它所需要的对决策有用信息主要是预期的现金未来流量。
（四）盈利能力
盈利能力是反映企业经营业绩的概念。盈利，通常指反映企业当期经营业绩的那一部分核心收益（利润）。不过，现代企业的经营是十分复杂的，属于主营业务的商品生产或劳务提供，当然属于企业的核心业务，但许多企业不但包括多种经营，而且经常进行投资与理财活动，后两方面甚至对一个企业的生存和发展起着关键性的作用。他们带来的收入会大大超过主营利润，而他们可能引起的风险会使主营利润化为乌有。
五、从财务报表看企业效益
损益表又称收益表或利润表，是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。它根据“收入—费用=利润”的基本关系来编制的，其具体内容取决于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素内容的具体体现。从反映企业经营资金运动的角度看，它是一种反映企业经营资金动态表现的报表，主要提供有关企业经营成果方面的信息，属于动态会计报表通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，从而分析出企业的盈利能力。即实现的主营业务收入有多少、实现的其他业务收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的营业外收入有多少等等；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，即耗费的主营业务成本有多少、主营业务税金有多少、销售费用、管理费用、财务费用各有多少、营业外支出有多少等等；可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。将利润表中的信息与资产负债表中的信息相结合，还可以提供进行财务分析。分析的基本资料，如将赊销收入净额与应收账款平均余额进行比较，计算出应收账款周转率；将销货成本与存货平均余额进行比较，计算出存货周转率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率等，可以表现企业资金周转情况以及企业的盈利能力和水平，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，作出正确的经济决策。可从利润表所体现的以下几个方面分析企业的效益：
（一）收支结构分析
收支结构有两个层次。第一个层次是总收入与总支出的差额及比例。利润与收入(或成本)的比值越高，利润质量就越高，企业抗风险的能力也越强。第二个层次是总收入和总支出各自的内部构成。显然，正常的企业应以主营业务收入为主，而其他业务收入上升可能预示企业新的经营方向；营业外收入为偶然的、不稳定的收入；靠反常压缩酌量性成本、各种减值准备计提过低、预提费用过低而获得的利润，是暂时的、 低质量的利润。
（二）业务结构分析
利润的业务结构就是各种性质的业务所形成的利润占利润额的比重。利润总额由营业利润、投资收益、营业外净收入构成，营业利润又由主营业务利润和其他业务利润构成。对于生产经营企业，应以营业利润为主，主营业务利润下降可能预示着危机。其他业务利润、投资收益的上升可能预示新的利润点的出现，高额的营业外净收入只不过是昙花一现，甚至可能是造假。
（三）主要项目结构分析
利润的主要项目是指为企业作主要贡献的各种商品、产品或服务项目。通过主要项目结构分析， 可以进一步揭示企业的市场竞争力和获利水平变化的原因。主要项目分散则难以发现主要项目的企业是否陷入了困境。分析为企业作主要贡献的产品或服务项目所处的生命周期阶段及其市场竞争力，可以反映企业的利润质量。
六、总结
综上所述，认真研读分析企业财务报表，解读报表中各项企业经营数据，对企业的竞争力、风险、发展战略、盈利能力进行有效分析是我们日常财务管理中的一项重要工作。它可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检果企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立建全合理的财务管理机制提供帮助，因此，做好财务报表分析工作，是我们每一个财务工作者当仁不让的责任。
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