中小企业融资难的原因及对策分析(二)

中小企业融资难的原因及对策分析(二) 中小企业融资难的原因及对策分析

二、　中小企业融资的现状及原因

（一）各国中小企业融资结构的比较与融资方式的选择

1. 欧盟中小企业的融资方式

据对欧盟3047家中小企业管理者的电话调查结果，欧盟中小企业最常用的融资机构是银行，79%的被调查企业通过银行获得过资金支持。68%的被调查者认为以后能为他们的公司提供充足的资金支持；65%的被调查者认为他们的银行了解自己公司的特殊性；49%的被调查者认为离开银行他们将无法为公司融到足够的资金。另外，24%的被调查企业通过融资租赁公司进行过融资，11%的被调查企业向公共投资机构寻求过资金支持，只有2%的被调查企业通过风险投资公司进行过融资。

就融资方式而言，欧盟中小企业利用的融资方式主要有银行贷款，透支，融资租赁，风险资本融资等，其中，融资租赁和透支是欧盟中小企业最常用的融资方式，有51%的被调查企业利用过融资租赁的融资方式，有50%的被调查企业利用过透支的融资方式。风险资本融资则很少被采用，很多被调查的企业甚至在可预期的将来都没有利用风险资本进行融资计划。

总体而言，欧盟中小企业的融资现状是令人满意的，77%的被调查企业认为他们能为各种项目融到足够的资金。

2. 我国中小企业融资结构的特点

目前，我国中小企业融资的主要方式有：自有资金，银行贷款，发行股票和债券，财政扶持。调查显示，中小企业首选自有资金，其次是银行贷款，仅有2.83%的中小企业通过发行股票和债券进行融资。在财政扶持方面，我国先后建立了国家科技型中小企业创新基金，市场开拓基金，中小企业服务体系专项补助资金和中小企业发展专项资金。但由于各项基金的金额有限，能够得到财政扶持的中小企业数量很少。例如，国家科技型中小企业创新基金从1999年开始实施到2004年的5年中，总共才批准立项4946个，安排预算33亿人民币。

据中国人民银行中小企业金融制度调查组对全国东，中，西部有代表性的六个城市的1105户中小企业的问卷调查显示，在2003年9月，200家样本企业仍以董事长或总经理出资为主，出资比例为50.7%，企业其他内部人员占15.1%。

据调查显示，在银行贷款方面，中小企业的贷款得到批准，最主要的原因是提供了资产抵押，占42%；其次为提高了有效担保，占24%，其中企业担保占18%，担保公司担保占6%；由于企业的信誉良好，产品市场前景好等原因获得贷款占30%。在信用担保体系方面，截止2003年9月末，五个样本地区平均有76%的样本企业至今没和任何担保机构建立过信用担保关系，而在获得信用担保的企业中，担保贷款余额仅仅占全部贷款余额的6%，担保机构基本上没有发挥实质性作用。

（二）中小企业融资的现状

据统计，我国中小企业数量已达4000多万，占全国企业总量的98%以上。中小企业的繁荣发展在转变经济发展方式，促进产业结构优化升级中起着举足轻重的作用。然而中小企业融资问题一直没有得到合理的解决，下面将从四个方面分析我国中小企业的融资现状。

1. 约四成企业有借款，小型企业更倾向于向亲朋好友借款

调查显示，超过62%的企业目前没有任何形式的借款。余下38%有借款的企业中，超过80%的企业最近一年中只有一次（47.5%）或者两次（35.6%）借款经历。关于借款来源，民间借贷的重要性值得关注。在与百度公司的合作调研中，“民间借贷”的搜索量在2011年和2012年与小微金融有关的100个关键词中排名第二，仅次于“小额贷款”。

观察企业的最大借款来源可以发现，相比小型企业，微型企业选择向亲戚朋友借款的比例较大，达到24.3%。处于起步阶段或者规模较小的微型企业往往没有历史信用记录，更多地依靠亲戚朋友借款来满足其融资需求。

2. 三分之一的企业希望得到长期资金支持

调查显示，在有借款的企业中，63.3%的借款期限在1年及以下，融资需求具有短期性和灵活性的特点，信贷周期较短。但是，我们同时看到，在那些有着1年以上长期借款融资需求的企业中，现有借款为短期借款的企业占比达到32.9%，“短贷长用”的现象一定程度存在。借款规模在50万元以下的企业占比超过50%，其中10万－50万元规模的企业占比最高，达到37.2%。中小企业融资需求主要出于临时性周转资金的需要，通常所需资金数量不大。

3. 四成企业融资成本超过10%，两成企业存在一定还款压力

59.4%的中小企业表示借款成本在5%－10%，四成以上的中小企业表示借款成本超过10%。2012年6月和7月，中国人民银行分别两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。然而据调查显示，66.1%的企业并未感受到两次降息带来的成本降低效应。相比收入，赢利稳定，贷款规模大的大企业，中小企业由于盈利水平不稳定，抗风险能力差，缺乏抵押物等原因，贷款议价能力较弱。基于此现状，央行降息的效应大部分被大企业所吸收。

4. 银行仍是融资首选渠道，但存在较大改进空间

在争取外部融资时寻找资金来源的优先顺序方面，有66.7%的小微企业主将向银行贷款排在第一位，显示银行在当前融资市场占据绝对主导的地位。

关于在向银行融资时遇到的问题，“贷款到位时间较长”反映最为集中，占比达到45.8%。无法提供足够的抵押物或担保物（41.1%），不能提供合适的财务报表（31.3%），贷款成本较高（28.3%）等问题也备受关注，给银行提示了改进方向。

关于融资成本，31.8%的中小企业主认为成本最高的借款方式是向银行贷款，占比最高。结合调研走访了解到，很多中小企业表示向银行贷款虽然名义利率较之其他方式并不高，但包含着很多隐形要求，一些放贷还附加了相应比例存款，购买理财产品等硬性要求，致使其综合成本较高。

（三）中小企业融资难的原因

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