一 引言
二 我国2007年连续提高存款准备金调整对农行温州鹿城支行的影响
(一) 提高存款准备金调整对农行温州鹿城支行的有利影响
（二）连续提高存款准备金对农行温州鹿城支行的不利影响
三、对农行温州鹿城支行措施的几点建议
（一）在提高存款准备金有助于扩大利差中抓住机遇
（二）着重拓展创新业务发展
（三）大力发展新兴中间业务
内 容 摘 要
我国国际收支持续双顺差带来外汇储备增加局面长期存在，为对冲银行体系过剩的流动性，央行在较长时期内执行紧缩性的货币政策，提高存款准备金就是其中之一，提高存款准备金对农行温州鹿城支行的存款、信贷、中间等业务以及银行收入、资产质量的影响利弊共存，农行鹿城支行应正确应对，做好相应的准备。
关键词： 货币政策 存款准备金 农行鹿城支行 流动性过剩
正文
一、引言
上世纪9O年代以来，国际国内经济结构失衡造成我国国际收支持续双顺差，2002年以来。际收支双顺差的局面进一步发展，带来外汇储备快速增长，而且每年新增数量不断上升。受人民币升值预期的影响，企业和居民大部分不愿意持有外汇。藏汇于民的政策变成了结汇于官，使得企业居民的大部分外汇都变成了金融机构的外汇占款。2001年外汇储备增加投入的货币中93％变成了外汇占款。到2006年这一比例达到98％。强制结售制度下。金融机构的外汇占款最终成为央行的资产，而中央银行资产方的增加即表明流动性的增加。当前，中央银行对金融机构贷款数量，有价证券的数量都较少，外汇储备超常规增长由此带来外汇占款快速投放，超出经济增长所需要的货币供应量。成为当前流动性过剩问题的主因。为了控制日益突出的流动性过剩问题。避免银行信贷过快扩张并可能由此带来经济过热和不良贷款增加的风险，从2002年起，央行开始实行紧缩性的货币政策，主要是采取上调存款准备金率和公开市场操作回收银行体系过剩的流动性。由于全球经济失衡是各国内外经济失衡的表现，短期内难以有大的改变。而国内经济结构的调整要假以时日。没有一定的时间是难以到位。人民币不断增加的升值预期将加快投资，投机资金的进入，这些因素的长期性决定了我国国际收支双顺差将在较长时期内存在。农行温州鹿城支行体系流动性过剩问题也将长期存在。因此，从较长时期来看央行将实施以紧缩为主的货币政策。提高存款准备金作为宏观调控最有强有力的货币政策在2007年频频出台。
存款准备金率历次调整：
时间 调整前 调整后 调整幅度
08年03月25 日 15% 15.5% 0.5%
08年01月25 日 14.5% 15% 0.5%
07年12月25 日 13.5% 14.5% 1 %
07年11月26 日 13% 13.5% 0.5%
07年10月13 日 12.5% 13% 0.5%
07年 9月 25 日 12% 12.5% 0.5%
07年08月15日 11.5% 12% 0.5%
07年06月 5 日 11% 11.5% 0.5%
07年05月15日 10.5% 11% 0.5%
07年04月16日 10% 10.5% 0.5%
07年02月25日 9.5% 10% 0.5%
07年01月15日 9% 9.5% 0.5%
06年11月15日 8.5% 9% 0.5%
06年08月15日 8% 8.5% 0.5%
二、连续提高存款准备金对农行鹿城支行各项业务的影响
（一）连续提高存款准备金对农行温州鹿城支行的有利影响
1、上调存款准备金率对增加利息收入有利
中央银行宽松的资金环境和信贷扩张的货币基础仍将维持，据测算，维持每年GDP增长10%、贷款增长16%的水平。2002年以后，外汇占款的增量已远远超过了经济金融发展所需基础货币量。为了抑制流动性过剩，对冲外汇占款大于基础货币增量的部分，中央银行频繁提高存款准备金率。从政策实施效果来看，2002年以来基础货币的增长额仍然保持较高的水平。
中央银行会把社会的超额储备的流动性控制在尽可能少的数量上。各国通行的无息存款准备金制度也使得农行温州鹿城支行尽可能保留最低超额准备金率。但是由于我国基础货币投放的被动性以及特殊的准备金收益率制度，当前银行体系存在较高的超额存款准备金率。提高存款准备金仅是使部分超额准备金变成法定准备金。此不会对农行温州鹿城支行的存贷款业务产生紧缩作用。从实际运作结果来看，2002年以来。农行温州鹿城支行存贷款规模保持较快的增长势头，存贷比不断下降。农行温州鹿城支行并不存在资金面紧张的问题。由于未来中央银行上调准备金率和公开市场操作主要目的在于控制银行体系流动性过剩的问题。但是温州的民间资金基础，这些紧缩性的措施将不会影响农行温州鹿城支行整体宽松的资金环境和信贷业务快速扩张的货币基础。而且提高存款准备金率使部分超额准备金转变为法定准备金，对增加农行温州鹿城支行利息收入有利。同时债券市场收益率的上升会提高银行未来的债券投资收益。因此债券市场收益率的提高，对农行温州鹿城支行资金业务收入的影响正面为主。
2、提高存款准备金将有助于提高贷款平均利率水平
在宏观经济快速发展，投资需求较为旺盛的情况下，贷款需求不会因提高存款金而受到影响。贷款平均利率上浮水平不会因为存款准备金上调缩小。2006年央行于4月和8月两次上调贷款基准利率合计54个百分点。2006年1季度贷款利率为5.85% ，为基准利率的1.05倍。到4季度的1年期贷款加权平均利率升高到6.85 ，为基准利率的1.08倍，4季度较1季度提高了73个基点。要明显大于贷款基准利率54个基点的提高。贷款平均利率上浮水平不仅没有因存款准备金上调而缩小，反而略有扩大。存款准备金上调对存款平均利率上调影响弱于贷款。中央银行数次上调存款准备金没有调整活期存款的利率。仅仅提高了农行温州鹿城支行定期存款的成本，在目前存款利率存在法定上限的条件下，存款准备金上调对于银行存款平均成本的影响主要由银行定活期存款结构决定。尽管存款准备金上调使定期存款与活期存款利率的差距有所扩大。可能使企业和居民选择期限更长的存款。进而提高银行的资金成本。但实际上。由于居民和企业选择定期存款的主要目的是获得利息收入。而选择活期存款是为了满足流动性需要，投资和消费支出的增加才是驱动活期存款比重上升的主要因素。由于存款准备金上调使农行温州鹿城支行平均存款利率有所提高，但要明显低于贷款平均利率的提高。将使农行温州鹿城支行利差收入得到扩大。存款准备金上调对宏观经济紧缩作用有限，但并不足以降低信贷的增长。
（二）连续提高存款准备金对农行温州鹿城支行的不利影响
1、提高存款准备金对贷款存在挤出效应。
对银行盈利造成负面影响目前农行鹿城支行的资金运用主要有贷款、有价证券投资和外汇三部分。2006年末，这三部分资金运用分别占资金运用总量的62％ 、11％ 和27％。从银行资金运用的增量看。2003年以来，随着存款准备金的不断上调, 存款准备金占金融机构资金运用的占比也在不断增加。存款准备金对贷款的挤出效应趋于明显。存款准备金对农行温州鹿城支行贷款挤出将对银行盈利产生负面影响。而上调存款准备金属一定程度的惩罚性手段。农行鹿城支行贷款过快增长势头将会受到控制。生产短期贷款基本保持不变。但为控制温州房地产过热现象，房贷大幅度减缩。原首付20%改为30%。对于第二套住房则提高到40%，利率也有较大幅度提高。但由于总体上银行信贷仍将保持较快增长态势。对银行的盈利增长不会产生太大的负面影响。
2、银行资金运用压力将加大
金融市场利率走高对商业银行资金业务带来积极影响随着外汇占款和市场流动性不断提高，银行体系存款规模将不断增加。对于中小规模的商业银行会造成一定程度的资金紧张，对于农行温州鹿城支行的货币基础不会有太大影响。 2006年以来，受存款准备金上调和中央银行加大基础货币回笼力度的影响，银行间市场利率大幅上升。未来一段时间央行仍将执行紧缩为主的货币政策。带动货币市场、债券市场利率持续走高。金融市场利率走高尽管会影响现有票据和债券的市值。
三、对策建议
总体来看，中央银行实施的以提高存款准备金率和为主的紧缩性货币政策主要目的在于控制银行体系流动性过剩问题，不会对经济增长和金融环境产生严重的冲击。不会改变农行温州鹿城支行资金面持续宽松的局面，对经营环境的负面影响有限。农行温州鹿城支行不应过分担心央行紧缩性货币政策。而应抓住经济快速发展、金融环境较为宽松的良好发展环境．加快各项业务又好又快发展。农行温州鹿城支行应正视这些影响。抓住机遇，迎接挑战，做准备。
（一）有助于在扩大利差中抓住机遇
提高存款准备金将有助于提高贷款平均利率水平。在宏观经济快速发展，投资需求较为旺盛的情况下，贷款需求不会因提高存款准备金而受到影响，贷款平均利率上浮水平不会因为提高存款准备金而缩小。提高存款准备金对银行存款成本影响不大。由于提高存款准备金使商业银行平均存款利率有所提高，但要明显低于贷款平均利率的提高。将使银行利差收入得到扩大。提高存款准备金对宏观经济紧缩作用有限，并不足以降低信贷的增长。因此提高存款准备金后银行净利息收入增长会有所提高。
（二）着重拓展创新业务发展
大力提高产品创新、市场交易和风险管理的能力， 促进资金业务快速发展。增强营销意识和营销力度，加快本外币资金产品的创新能力，拓展资金交易产品品种，以更好得把握业务发展机遇，增加业务收入。
（三）大力发展新兴中间业务
长受限的情况下，农行温州鹿城支行应尽快调整经营思路，着力发展理财 代理基金、保险等各类中间业务。以及短期融资券承销 境外上市为主的投资银行业务。将之成为业务收入的主要来源之一。
结论：
中央银行对存款准备金的连续上调，就目前看来不会对农行温州鹿城支行各项业务产生太大的影响。温州本土充足的民间资金来源，储蓄存款充足。而且有大量的中小私营企业对生产经营贷款需求量大，信贷业务方面影响也是有限的。存款准备金的连续提高将提高中间业务的利润空间，改变旧的吸收存款，发放贷款的简单经营模式，不断拓展中间业务的运作空间，更多的投资理财产品，吸纳更多的资金货币，改变居民以往以存款为主的投资理念。把中间业务纳入长期战略规划，制定适合温州地区经济发展的中间业务产品。
参 考 文 献
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