一、我国金融风险主要表现形式
二、我国的金融风险的主要特点
三、建立金融风险预警系统
内 容 摘 要
摘要：通过对我国金融风险的主要特点及表现形式的分析,说明建立健全我国金融风险预警体系的必要性及预警体系、指标的选择以及预警系统的具体操作。
金融风险的预警系统研究
最近2 0 多年来, 各国金融在自由化、全球化、创新化过程中, 金融机构面临的风险环境日趋复杂,特别是20 世纪90 年代后期,国际上一系列金融风险问题不断发生,许多国家和地区都深受银行危机的困扰。虽然我国没有出现大量银行破产倒闭,也没有明显的系统性支付危机,但由于多年来诸多因素的影响,金融业存在着大量不安全因素,其聚集的潜在风险十分严重,对此,必须加强风险管理, 建立金融风险预警系统。
任何行业面对各种不确定性的经济气候和微观经营环境，都存在着一定的经营风险；同时，风险是金融体系和金融活动的基本属性之一。金融风险指金融市场主体从事货币、资金、信用交易过程中遭受的不确定性或可能性，或者说经济主体在金融活动中预期收益与实际收益出现偏差的概率。金融风险作为一种经济现象,如果不加以防范和化解金融风险的保障体系。金融风险预警系统的建立则是防范和化解金融风险保障体系强有力的技术支持。所谓金融风险预警主要是对金融运行过程中的可能性进行分析、预报，为金融安全运行提供对策和建议。金融风险预警系统主要指各种反映辖内金融风险警情、警兆、警源及变动趋势的形式、指标体系和预测方法等所构成的有机整体。
一、我国金融风险主要表现形式
从近年来已暴露出来的金融风险隐患来看,当前金融风险主要有以下几种表现形式:
(一)信用风险
信用风险是金融机构面临的主要风险之一，银行业特别是国有商业银行资产信贷质量持续下降，成为当前最为突出的银行金融风险。企业和个人逃废银行债务的现象仍然十分严重，有些借贷方甚至有钱还也不还。目前国有商业银行的不良贷款逾期、呆滞、呆帐贷款占全部贷款的余额数超过２０％。分地区看，不发达地区国有商业银行的不良贷款率明显高于发达地区，有的高达４０％。据调查，今年以来，国有商业银行的资产信贷质量仍在下降。特别是有许多地区银行上报的不良贷款统计数据是经过处理的，已将大量逾期贷款展期为正常贷款。实际统计数字还要大。信贷资产质量不断下降的另一表现是，国有商业银行应收未收利息数额大量增加，目前累计达数千亿元。我国的银行业积累了大量的不良资产，各个银行自身已经无力化解，实际上已到了破产的边沿，不得不由国家出面来剥离。再如证券业大量挪用客户保证金，全行业形成巨额亏损，面临着整个行业倒闭的风险，不得不由政府出面来实施大规模的关闭、重组。
(二)市场风险
市场风险是金融体系中最常见的风险。出于种种原因,银行将资本卷入各种充满市场风险的交易之中,市场风险发生的外化结果往往会引发连锁反应。如某一个金融机构破产可能会引发社会预期改变，产生存款挤兑风潮、资产价格急剧波动、外资大规模流出、货币大幅度贬值等等。尤其当单个金融机构达到相当大的规模时，其利益相关者也会构成一个巨大的群体，在这种情况下，无论该机构是公有还有私有，如果任其破产就会带来巨大公共风险，政府救援不可避免。本世纪初美国政府出面挽救私人所有的“量子基金”就是一个典型例证。证券市场不规范和银行金融市场秩序混乱引发的种种风险。股市风险尤为突出，估计目前股市资金约有４００００多亿元，有２０００多万股民参与炒股。有相当一部分新股民渴望在短期内致富，投资风险意识不足，盲目投机行为严重。一些企业和机构存在乘机捞一把的侥幸心理，将大量银行信贷资金投入股市，加大股市泡沫成分，危及银行信贷资金安全，不少外资通过资金拆借纷纷进入股市，加剧了股市波动。部分上市公司乘机配股送股，使个股价格不真实地拔高上扬，给股市波动埋下了隐患。企业债券清偿风险也不容忽视。近年来国家计委、人民银行计划内批准发行的企业债券，已经或行将到期。由于企业效益不理想，不少企业无力偿还到期债券，其中许多债券是由银行金融机构担保或代理发行，到期不能兑付时，往往要银行金融机构垫付，企业经营风险将转化为银行金融风险。此外，各种形式的乱集资、变相集资和企业内部集资仍较普遍，大多数到期兑付困难，有可能引发社会动荡。
(三)流动性风险
对金融机构而言,流动性风险往往是指其持有的资产流动性差或对外融资能力枯竭而造成损失或破产的可能性。主要体现在银行业对客户提取现金的支付能力不足。目前国有商业银行的流动性风险虽未显现，但潜在的支付困难因素日益增多，当前主要集中在中小银行金融机构上，一些城乡信用社因管理不善，不良贷款率高，随时都会出现支付困难。
(四)财务风险
主要表现在国有商业银行资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两方面。目前国有商业银行资本充足率不足6%,已经低于1988 年巴塞尔银行监管委员会规定8 % 的国际最低标准。由于银行的资产增长速度大大高于其资本的增长速度，资本充足率还将继续下降。另一方面，自１９９３年以来，财务制度将巨额的银行应收未收利息作为收入来反映，造成部分银行虚盈实亏。资本金比例过低和经营上的虚盈实亏，导致国有商业银行抗风险能力每况愈下。
二、我国的金融风险的主要特点
(一)潜在金融风险巨大,暂时被经济发展和制度性因素所掩盖。近些年来无论从宏观上还是从微观上看,我国金融体系已积累起了很大的风险,而且随着金融深化(如利率自由化)和金融全球化(我国加入WTO)的不断发展,这种风险压力还将继续增加。而巨大的金融风险仍表现出潜伏的特征。造成这一现象的主要原因在于我国多年来持续高速的经济增长极大扩张了社会总财富,同时居民高储蓄的倾向更使银行的存款增长高于经济增长的速度,从而为以借新债还旧债为经营特征的银行业在呆滞贷款等不良资产不断累积的情况下仍然能维持运转。现代金融业的迅速发展，不仅在金融机构与客户之间存在着大量的债权债务关系，而且在各家金融机构之间也存在着大量的债权债务关系。在信用的基础上，金融机构之间紧密相连，互为依存。例如，同业拆借、清算、票据贴现、金融债券发行和认购以及信用工具的签发使用等，都是在多家金融机构之间进行的。社会上债权债务关系的发展和扩大，一般要通过金融机构来推动和运作，它必然带来风险，从而形成金融风险扩张性机制。因此，一家金融机构发生问题，在这种金融风险扩张性机制作用下，往往会使整个金融体系运转不畅乃至诱发危机。另一方面，我国现行制度下金融风险由国家承担,现行汇兑体制下资本项目还没有开放,利率一直受到严格管制,这些制度因素也将风险暂时掩盖起来。
(二)目前金融风险主要集中于银行业,信用风险大于市场风险。在我国现行金融体系下,由于我国证券市场和证券公司的发展起步较晚,至今市场规模较小,以商业银行贷款为主的间接融资占主导地位。这种融资方式决定了一方面金融风险主要集中在商业银行业;另一方面我国金融风险主要表现为信用风险, 市场风险由于利率和汇率都没有市场变化、金融产品有限、证券市场小等原因并不突出。
(三)操作风险日益突出
金融机构的操作风险是指金融机构由于人为的错误,系统的失灵,操作程序发生错误或控制失效而引起意外损失的风险。改革开放以来, 金融活动日益进入经济社会的各个方面,加之金融机构管理机制不健全,管理人员的业务素质有待提高,金融机构的操作风险变得越来越突出。另外, 计算机和网络技术在金融机构的不断应用,信息系统风险又成为操作风险的重要内容。
(四)金融风险表现出明显的制度性和系统性特征
金融机构一般面临两种风险:一是整个金融体系甚至经济体系造成的系统性风险;二是单个企业自身的因素造成的非系统性风险。从我国目前金融系统的现实情况看,金融机构的风险状况表现出明显的制度性和系统性的特征。这种系统性和制度性的特征主要反映在作为我国金融风险主要表现形式的信用风险形成方面。
(五)金融风险历史因素与现实因素交织
我国金融问题是改革开放过程中出现的问题,具有明显的历史因素与现实因素交织的特点。一方面,旧的经济体制问题是造成金融风险的根本原因之一,目前银行大量的不良资产实际上是多年制度缺陷积累的结果;另一方面,改革开放的进一步深化又使得新的金融风险不断浮现出来,金融风险更加复杂化。
（六）金融风险的可控性
只要有金融业务活动，就会有金融风险存在。绝对无风险的金融业务在现实金融生活中是不可能的。尽管金融风险是客观的，但是它是可控的。所谓金融风险可控性，是指市场金融主体通过风险识别、风险估计、风险处理等方法和手段对风险进行预测、防范和化解。就某一金融机构而言，它可以通过风险识别、估计来搞清面临的风险在质上归属于何种具体形态、在量上可能达到何种程度，并对其采取预防、规避、分散、转移、抑制和补偿等措施将风险控制在一定的范围和区间之内。此外，中央银行的有效监管也是防范和控制金融风险的重要保证。
三、建立金融风险预警系统
金融全球化及中国加入WTO 后, 对中国的经济发展进程提供了有益的警示,但也对中国的金融安全形成严峻挑战。有效的金融风险预警是确保金融安全的第一道屏障。金融风险预警系统构造主要是构建预警指标的原则、预警指标的选取和预警系统的操作。
（一）构建金融风险监测预警指标体系的原则
在建立金融风险监测预警指标体系时，我们首先要遵循构建指标体系的一般原则：指标内容全面系统、联系紧密和可操作性强，指标计算有可靠的资料来源，计算方法科学及有利于利用电子计算机操作等。其次，在选取指标时我们还应遵循以下原则：
1．规范性原则
要与《巴塞尔协议》中规定的风险指标及其概念保持基本一致，与国际惯例接轨；同时，也要与中国人民银行制定的《商业银行资产负债比例管理监督》一致，以便各级人民银行进行金融风险监测时，易于实施和度量。
2．针对性原则
指标要能针对某种经济状态进行分析、预测，分析其运动趋势可能带来的影响和结果。同时，通过对金融风险的综合度量可准确地反映出可控风险的真实状况，以便建立风险约束机制，有效地控制和化解风险，促进金融业稳建运行。
3．重要性原则
并非相关指标一概纳入，而是只选择关系密切的、重要的，在造成影响和后果的过程中所起的作用将在各种相关因素中占据相当大的比重的那些指标。同时，该监测、预警体系主要着眼于整体或宏观金融风险的控制，故主要选择与宏观金融运行紧密相关的指标。
4．操作性原则
首先，监测预警系统在操作时要能较灵敏地反映风险的变化，即指标的细微变化就能直接映射出金融风险程度的发展变化。另外，监测预警系统所采纳的各项指标应力求能从广泛的经济数据中获取相关的可靠信息，无论是统计还是计算，都应具备可操作性。
(二)金融风险预警指标的选择
科学的金融风险预警系统,必须选取可行的预警指标。借鉴国际经验根据我国的实际情况, 我国预警指标主要包括资本充足性、资产流动性、股份变动、资产质量和盈利能力。这些指标能充分反映金融企业经营的安全性和流动性问题,而这两个问题是金融监控所重视的金融风险。
1.测度资本充足性的预警指标
监控资本充足性有三项指标: ①资本充足率。是反映金融企业资本状况和资产质量的综合指标。它是资本总额与风险资产总额比率, 根据我国资产负债比例管理和《巴塞尔协议》的规定,资本充足率不得低于8%。当资本充足率大于8% 时,金融企业的资本能抵御风险资产的损失。当资本充足率小于8% 且不断下降时,金融企业的风险就会加大。②核心资本充足率。是市场判断资本充足率的基础,并对银行的盈利差和竞争能力关系极大。它是核心资本与表内、表外风险加权资产总额之比,按《巴塞尔协议》要求,此项比率应达到4%以上。③资本与总资产比例。它是目前各国银行业广泛使用的传统指标,它反映了资本与整体资产风险联系,也反映银行对存款人及其他债权人的最低清偿保障，它往往和《巴塞尔协议》规定的资本充足率同时考虑,根据我国的现实情况,此项比率的预警值可定在3%。
2.测度资产流动性的预警指标
流动性风险是由于金融企业资产负债比例过度,资产负债长短期结构搭配失衡所导致的支付危机和挤兑风潮。它是金融企业面临的最直接的风险。流动性风险可由以下指标来衡量。①资产流动性比率。它是流动性资产与流动性负债之比。一般而言,流动性比率越高,说明金融企业的流动性资金来源越多,金融企业面临的流动性风险越小;该比率越低,说明金融企业能作为准备的清偿流动性资产不足,流动性风险就越大。根据世界大多数国家对流动性比率的法定要求,流动性比率的最低允许标准为25%。②存贷比,它是各项贷款与各项存款之比,目前我国规定的极限值为75%,而法定准备金下调到6% 以后,此比例应该上调到80% 左右。③备付金比例,它是人行的备付金存款加库存现金与各项存款之比。其预警值可定为5% 。
3.测度资产质量的预警指标
目前,我国国有商业银行不良资产占资产总额的比例高,已成为国有银行发展的障碍。可用不良资产占总资产的比例来衡量,其值越小越好。按照国际经验,控制在10% 以内较为安全。具体分析还可用呆账贷款率(预警值2%)、呆滞贷款率(预警值5%)、逾期贷款率(预警值8%)来衡量,待条件成熟后,逐步采用损失贷款率、可疑贷款率、次级贷款率来衡量资产质量状况。
4.测度盈利能力的预警指标
主要以资产利润比例来衡量, 即当年利润总额/ 经营资产总额≥ 1%,同时考察金融企业利润来源合法性、利润变化趋势、盈利的质量。
5.测度股指和股价波动的预警指标
如果股指与股价持续快速上扬,远远脱离其经济的真实水平,表明已积累了大量的经济泡沫,这种虚拟的高位价格就为金融风险的生成与累积提供了温床;相反,若股指与股价持续下跌,则易打击投资者的信心。
6.其他测度预警指标
①经常项目差额占国内生产总值的比例。国际上规定,若经常项目差额占国内生产总值的比例超过3.5%,则被视为危险的信号。②短期外债占外汇储备的比例。如果短期外债过多, 同时外汇储备不足, 极易引发金融危机。
(三)金融风险预警操作
借鉴世界各国金融风险防范经验,结合中国金融业的风险情况,我国金融风险预警系统可分为国家宏观预警系统,区域金融预警系统和地区预警系统三个层次。实行宏观,中观,微观三个预警子系统的垂直风险监测预警。其中,国家宏观金融预警系统主要监测宏观金融风险。即监测一个国家整个金融体系面临的风险。借鉴国外的做法,我国主要由中国人民银行,中国证监会和中国保监会共同承担宏观预警工作,负责全国范围内的金融风险的监测和预警，监测国际金融风险走势。区域金融预警系统主要监测中观金融风险,即监测国内各经济区域内金融体系面临的金融风险。按照目前我国经济区域的划分,区域性金融预警系统主要由中国人民银行跨省区分行,区域内证监委,保监委和商业银行等部门组成。具体负责辖区内金融风险的监测和预警。地区金融系统主要监测微观金融风险。即监测一定金融环境下微观金融机构所面临的金融风险,这一层次应以基层人民银行、证监委基层办事处,保监委办事处,商业银行等共同组成。负责辖区内金融风险的监测和预警。除此以外,三个预警子系统要协调动作,自上而下地实行监控。金融业是一个技术性强、利润丰厚、竞争异常激烈、高风险的领域,无任何风险的金融运行体系是不存在的,因此,如果我们能事先预测出轻度风险、严重风险, 并采取相应的措施防范及化解风险,就会避免金融危机的发生。所以,建立有效的金融风险预警系统已成为金融监管体系建设的重中之重。
参 考 文 献
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