一、当今通货膨胀给商业银行所带来的困难
二、商业银行负债管理在通货膨胀中的对策
内 容 摘 要
在通货膨胀的大环境下，我国不得不施行从紧的货币政策。然而我国从紧的信贷政策的持续及经济下行可能使得银行面临很大的信用风险。虽然近期中国商业银行的盈利增长仍保持在比较好的水平，但宏观调控政策对贷款规模及投放节奏的控制使得银行的预期利润增长速度有所下降，从而促使商业银行的信用风险的上升。根据通货膨胀给银行带来的影响原因，提出了商业银行应对通货膨胀的措施。最后对我国商业银行负债管理做出相应的分析，制定出所对应的对策，使得商业银行在通货膨胀中合理的规避风险，实现商业银行的最终利润
我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难与对策
一、当今通货膨胀给商业银行所带来的困难
所谓通货膨胀，从定义上讲是在纸币流通制度下，在一定的时期内，由于货币发行量超过流通中实际货币需求量而引起的商品、劳务价格的普遍持续性的上涨。它的形成和货币制度有很大关系，只有在纸币流通的制度下，通货膨胀现象才有可能发生，而在金属货币流通制度下，不会发生通货膨胀。然而作为纸币流通重要环节的现代商业银行在整个金融领域中有着举足轻重的地位。它是以获取利润为目的的一个信用授受的中介机构，也是唯一能提供“银行货币”（活期存款）的金融组织。通货膨胀必将会给银行的经营管理带来一定的困难，影响银行的经营成果。所以如何面对通货膨胀带来的风险会成为当今商业银行不可避免的一个问题。
当前，我国经济运行已经处于通货膨胀的环境之中。本轮通货膨胀的主因在于成本推动，而成本的提高和降低都是一个缓慢的过程，这决定了本轮通货膨胀来得慢，去得也慢，未来一两年CPI增幅都将可能处在3％～7％之间。这也意味着商业银行所受到通货膨胀的影响也将一直存在：
一、在通货膨胀的大环境下，我国不得不施行从紧的货币政策。然而我国从紧的信贷政策的持续及经济下行可能使得银行面临很大的信用风险。虽然近期中国商业银行的盈利增长仍保持在比较好的水平，但宏观调控政策对贷款规模及投放节奏的控制使得银行的预期利润增长速度有所下降，从而促使商业银行的信用风险的上升。通货膨胀给我国商业银行带来风险的原因主要有下列几个方面：
1、随着我国从紧的信贷政策的持续及经济下行，大多数企业的盈利状况不佳，许多企业的还款意愿及还款能力下降，导致原来存在的一些信贷风险特别是中长期信贷风险可能突然爆发，银行的担保、承诺、金融衍生工具交易等一些表外业务的风险也相应加大。同时随着限制“两高”和产能过剩行业发展等国家产业政策调整执行力度的加大，使银行对所涉行业的存量贷款和增量贷款的风险也相应加大。
2、在股票市场不景气与信贷政策紧缩的状态下，一些企业的财务风险加大，相应贷款银行的信用风险随之加剧。中国一些企业的收益有一大块来自于资产市场投资收益，由资产市场波动引起的企业收益变化可能对企业甚或企业集团的信贷链形成冲击，进而影响到银行的贷款质量。
3、随着我国对房地产调控的深入，一些房地产商的资金链可能出现问题，进而引起银行信贷风险上升。如果房地产的价格出现超过20%甚或超过30%的急剧滑落，将对银行造成较大的不利影响。除了可能对银行的资产质量造成直接冲击，还可能通过抵押物的价值变化影响银行信贷资产的价值。如果出现利率上升、股市下跌、不确定性增加与银行资产负债表恶化相伴而生的情形，信贷市场上的逆向选择与道德风险问题将加剧，使得中国银行业的资产质量面临较大的风险。
二、在可预期通货膨胀的经济环境下，通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大，但从经营成果的角度来看，利润将呈现前高后低的特征。在通货膨胀的开始阶段，市场利率增加使银行表现出良好的经营业绩。然而在通货膨胀达到顶点之后，由于企业信贷违约行为的普遍增加而导致的信用风险加剧，最终将会体现在银行的业绩之中。根据杰夫·马杜拉在2007年出版的《金融市场与机构》的叙述，当人们预期到通货膨胀即将来临的时候，人们会减少在任何利率水平上的的存款，相反会在通货膨胀来临之前增加购买和向银行贷款。又根据货币供求关系的图形，货币需求曲线右移、货币需求曲线左移，导致市场均衡利率上升，这就是著名的“费雪效应”。这样，通货膨胀将迫使银行平均存款成本持续上升，但由于风险溢价的提高，贷款价格至少会以融资成本上升同样的速度提高。再加上在我国利率管制的存在，存款的重新定价滞后于贷款的重新定价，这都将导致在通货膨胀引起的利率上升期内，银行利差持续扩大，且信用成本的增加将滞后于利差的扩大。这些因素使得银行整体盈利在这一时期将持续增长。另一方面，由于企业产出与投入的相对价格在调整频率上具有非同步性，从而将会导致一部分企业，尤其是在激烈的市场竞争中处于劣势的企业，在某一时段内出现经营困难，倘若企业财务杠杆又恰好过高，这些企业可能就无法渡过其产出价格得到调整前的难关，从而发生信贷违约的可能性增加。从总体来看，银行的信用成本必然会有所上升，并且随着通胀的来临而不断增加。不过，在通胀达到顶点之前，整体经济所面临的名义总需求依然处于不断扩大的状态，企业经营状况总体上依然处于上升阶段。因此，信贷违约率尽管会上升，但总体应当依旧处于可控的水平。然而，通货膨胀所导致的信用风险加剧，最终将会体现在银行的业绩中。一但通货膨胀达到顶点并进入消退期，银行业的信用周期也将开始滑向低谷，从而“真实的信用成本”将大量涌现。在这一阶段，随着通胀率明显下降，银行存贷款利率将出现与此前正好相反的调整，即贷款利率的下降将快于存款成本的降低，从而导致利差可能缩小。与此同时，企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。这样，在这一时期银行不得不自己承担通货膨胀所带来的信用风险。
由于未预期到的通货膨胀的自身特点导致市场均衡利率的变化将会大大滞后于市场价格水平的变化。所以在债务人与债权人之间，未预期通货膨胀将有利于债务人而不利于债权人。在通常情况下，借贷的债务契约都是根据签约时的通货膨胀率来确定名义利息率，故当发生了未预期的通货膨胀之后，债务契约无法更改，从而就使实际利息率下降，债务人受益，而债权人受到通货膨胀所带来的损失。同理，未预期通货膨胀的结果会对商业银行的贷款，特别是其长期贷款带来不利的影响，也使债权人不愿意发放贷款。由于商业银行主要是通过发放贷款来实现盈利目的的，所以这也给商业银行的资产管理出了不小的难题。
二、商业银行负债管理在通货膨胀中的对策
现代意义上的资产负债管理，概括地说就是商业银行为了在可接受的风险限额内实现既定经营目标，而对其整体资产负债组合进行计划、协调、控制的过程和前瞻性地选择业务策略的过程，从而减少通货膨胀所带来的风险。
这里最根本的内涵有两条：首先，它是风险限额下的一种协调式管理。在现代经济环境中，商业银行面临着信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险、操作风险等各种经营风险，完全规避风险是不可能的。也就是说，现代商业银行不是要回答承担与不承担风险，而是要回答承担多大风险。而这个问题必须是在风险得以计量的前提下，由银行管理层在董事会所授予的权限内决定。各种风险限额确定以后，资产负债管理的主要工作就是对资产负债组合进行全面协调，在风险限额范围内追求经营利润的最大化和企业价值的最大化，寻求风险与收益这一“联立方程”的最优解。
其次，它是一种前瞻性的策略选择管理。在实践当中，没有一家银行能够，或试图占领所有的市场，任何银行都必须明确自己的经营方向和经营策略。但银行经营方向和策略的选择不是凭主观臆测得出的，而必须依靠资产负债管理来回答。通过科学测算每一种金融产品的风险和收益，通过必要的模型将风险量化为成本，资产负债管理就可以战略性、前瞻性地引导各条业务线的收缩和扩张。
综上所述，商业银行的资产负债管理是银行经营方式上的一次重大变革，它对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响。对商业银行本身来讲，它增加了银行抵御外界经济动荡的能力。资产负债管理运用现代化的管理方法及技术手段，从资产负债的总体上协调资产与负债的矛盾，并围绕解决这一矛盾关键因素――利率，建立了一整套的防御体系，形成了一个“安全网”，使得银行在调整资产负债结构方面具有极大的灵活性和应变力，从而增加了银行对抗风险的能力。资产负债管理有助于减轻银行“借短放长”的矛盾。利率自由化引起筹资成本的提高，迫使商业银行减少冒险性、放弃性进攻性的放款和投资策略，采取更为谨慎的态度对待放款和投资。对国民经济而言，为顾客提供日益多样化的金融工具、服务与融资方式，通过提高放款利率，以保持存贷款合理的利差，这在一定程度上能缓和通货膨胀的压力。
但是，资产负债管理也存在一些缺陷，主要表现在：资产负债管理促使竞争更加剧烈，银行倒闭数量增加。不利于货币监督机构对银行的监控。金融放松管制、技术进步促成新金融工具的涌现，使得银行业务日益多样化、复杂化。尤其是表外业务的迅速发展，使得货币监督机构在风险测定方面面临更多的困难。这一切都增大了货币监督机构的管理难度，提高了社会管理成本。商业银行存款利率自由化而引起的放款利率提高，使企业的投资成本提高，阻碍经济的全面高涨。
针对理论本身的特点，处在特定时期的城市商业银行将何去何从！我想，简单从以下几个方面谈谈自己的看法。
由于转型期的商业银行的人员素质和科技水平参差不齐，所以资产负债管理技术的选择作为商业银行的一项重要管理策略，应在“整体规划，循序渐进，分步实施”的原则下进行。
商业银行资产负债管理的首要工作是多渠道增加商业资本金，增强自身的抗风险能力。商业银行实行资产负债比例管理核心在于提高资本充足率，使其达到国际国内金融监管的要求，以增强银行的资信水平和经营稳健性。建立有效的资本约束经营机制，商业银行应树立经济资本理念，充分熟悉到任何业务产生的风险都将占用资本资源，将短期盈利水平与长期盈利能力、质量、规模、收益与风险都结合起来，逐步建立基于长期稳定的收益而非单纯规模扩张的资本约束经营机制。
不仅如此，还要积极调整业务发展结构即资本充足率的分母——风险加权资产。当前商业银行应大力发展住房抵押贷款、耐用消费品贷款、个人理财等低风险权数的零售业务；进一步扩大银行卡、POS业务、支付结算、代理保险、代客理财业务等资本占用低的中间业务的比重，高度重视信用卡和国际结算等发展潜力巨大、收益丰厚的中间业务领域，逐渐由低层次的代收代付向国债代销、基金托管等高附加值品种发展;努力创新资产证券化、资产转让业务等资产负债表外业务，积极拓展以证券投资基金、企业年金、信托资产托管等高附加值的资产托管业务，并为发展基金治理、投资银行、参与设立货币市场基金等新兴业务创造条件，从而实现基本盈利模式从存贷差占绝对优势转向存贷利差和中间业务并重的轨道上来。
银行作为企业其目的就是利润，提高盈利水平，增强资本内部积累能力在当前和今后相当长一段时期，利润留成都将是商业银行最为重要的资本补充渠道。为此，商业银行要加快业务发展，加强成本收益治理，提高盈利水平，以利润增量带动损失存量的化解。在核销呆账和提足弥补预期损失的专项预备的基础上进一步夯实利润，合理进行利润分配。为增加核心资本，今后应优先采取转增股本金的方式进行利润分配，避免现金分红，促进利润分配与资本积累的相互促进。
全面提升资产质量管控的主动性、对风险识别的预见性。主要是风险为本的监管程序即面向过程的持续监管。正如格林斯潘所说,“在快速变化的金融市场上,新技术和金融工具的不断采用意味着银行的资产负债表在墨迹未干之前就变得过时了。它们甚至不能必然地代表该银行在第二天的风险状况。在此情况下,监管者对金融系统安全性、健全性及必要性的评估将越来越围绕着过程而不是依赖于历史记录来展开”。与传统的监管方式相比,风险监管不再仅仅局限于个别指标或瞬间结果的考核,而是面向整个银行经营业务全过程的跟踪监控,是一个首尾相接、循环往复的连续跟踪监控过程,通过“了解被监管机构——风险评估——策划监管工作——确定现场检查范围——实施现场检查——辅以连续性的非现场检查——进一步了解被监管机构”这样一个前后相继、螺旋上升的监管循环,对被监管机构营运过程中所面临的各种风险进行考量评价,整个过程坚持“盯住风险”的原则,紧紧围绕被监管机构的风险状况而展开。整个过程始终强调的是对风险的分析、评价、预测、预警,并通过优化监管工作流程,提高监管工作的时效性、预见性和前瞻性。同时还通过审慎监管会议、联席会议、监管例会、监管咨询书和预警通知书等形式,加强信息的反馈工作,对风险及时进行“窗口”提示,疏通监管意图的传导机制,提高监管效率。种意外损失,消除银行经营中的各种不稳定因素,维持银行的正常运营,使其管理者有一定的时间解决存在的问题,为避免破产提供了充足的缓冲余地。除了这种抵补风险损失的现实作用外,提高商业银行的资本充足率还有助于激励商业银行所有者提高风险管理水平。
以风险为本的监管,主要关注的是被监管机构管理风险的能力,而不再仅仅是其业务和风险水平是否符合事先规定的随时可能过时的量化标准。监管工作的重点是检查、评估商业银行是否已经制定了科学、稳健的风险管理战略与内部控制系统,是否已建立了能够识别、计量、监测和控制各种风险的内部风险管理体系,其决策管理层是否充分了解、重视和有效监控本行所面临的各种风险;并采取各种监管措施,鼓励商业银行不断改进风险管理方法,提高风险管理技术,建立起能及时识别、计量、监测和控制各种风险的管理系统,以增强有效防范风险的能力。即使在对被监管机构自身资产质量状况、风险程度以及资本充足率水平进行具体评估考核时,也不再是监管机构单方面的外部评级,而是在充分吸收被监管机构各种风险管理经验的基础上,由监管机构与被监管机构共同参与的过程。从防范和控制风险、保护存款人利益的整个机制看,在这种新的监管理念指导下,监管者主要通过健全被监管机构的内控机制、影响其激励机制,来改变银行内部的管理制度和经营行为,充分调动并督促被监管机构自身做好风险管理工作,从根源上堵塞风险漏洞,最终实现监管目标。
处在通货膨胀的商业银行，其经营管理模式的发展离不开有效的监管方式。通过文中的叙述，我们清楚的认识了通货膨胀所带来的困难，了解到了资产负债管理的模式、先进性和局限性。同时，也了解到要想建立一个完善的金融管理体系，同样不可缺少与之相适应的监督管理制度。银行作为一种经营风险的商业模式，其在困难的过程中，建立和完善其经营管理手段尤为重要，然而，要想在发展的道路上更加顺畅，那么作为清道夫的监管体系，就可以在风险尚未造成损失之前，合理规避风险，实现利润最大化的终极目标。
