一、怎样认识目前的储蓄现状二、储蓄的发展趋势三、如何对待这43万亿储蓄四、储蓄与消费五、储蓄与投资
内 容 摘 要
随着我国经济和社会的快速发展,居民的收入水平有了较大的提高,储蓄也随之增加。居民储蓄的增长是国家经济实力不断增强的具体体现,也是经济进一步增长的动力。但在总需求与总供给不平衡的情况下,居民储蓄的变动可能成为加剧供求不平衡的因素。居民储蓄额的高低对一国的经济增长、投资以及居民的生活等方面都有着不同程度的影响。通过分析我国居民储蓄存款余额现状,发现我国居民储蓄存款持续增长,并对出现这种情况的原因加以分析,以便更好地对储蓄存款加以引导,发挥其更大的经济效应。
对我国储蓄问题的研究
居民储蓄是百姓生活所必需的家庭财富，同时也是社会建设所依靠的金融资源。储蓄能否发挥正能量，资金流向极为重要。把巨量储蓄用好用活用扎实，让储蓄资金进入应该去的地方，这在当前中国经济放缓的背景下，意义越发凸显。而且中国的国民储蓄率一直是全世界高度关注的数字，因为它不仅关系着中国经济的发展，还密切地关系着世界经济的发展。
一．怎样认识目前的储蓄现状
1、我国储蓄率长期位居世界前列
国际货币基金组织近日公布数据显示，中国的国民储蓄率从20世纪70年代至今一直居世界前列，90年代初居民储蓄占国民生产总值的35％以上，到2013年中国储蓄率更是接近60％，而全球平均储蓄率仅为19.7％。2013年我国居民储蓄余额已经突破了43万亿元，储蓄率在全世界排名第一，人均储蓄超过3万元。这段数学分析中有一个让人奇怪的事实，即改革开放前和改革开放之初的那些年，尽管那时中国的国民储蓄率己经很高，但还不是峰值，并没有掉头向下的迹像。我们该想一想，为什么？中国经济中储蓄和投资结构已严重失衡。以国家统计局的数字进行分析，中国的储蓄率高达60%，这在世界上是绝无仅有的。
2、数据分析与他国对比
比如2013年，中国的社会消费品零售总额为19.6万亿元。而我国居民储蓄余额已经突破了25万亿元，也就是说，中国人存的钱比花的钱多。结论，中国人有钱不敢花。让我们来对比一下，看看中国的储蓄率与西方发达国家储蓄率的落差有多大，美国、澳大利亚、日本、丹麦等国家都没有超过6%。有的甚至还是负储蓄率。即“寅吃卯粮”。2012年把2015年的钱都花了。可中国人2012年才花2000年的钱。让我们再看一看正在与中国对峙的日本，其储蓄率的变动情况：70年代中期，日本的储蓄率一度达到过23%，而降到现在只有2%，仅为中国国民储蓄率的零头，不及发达经济国家平均水平的一半。落差竟是如此之大！
二．储蓄的发展趋势
我国居民储蓄已连续3个月突破43万亿元。在过去5年时间里，居民储蓄更是实现了翻番的增长。中国的高储蓄还会持续7-10年？
究竟高储蓄率能够保持多长时间？由于世界上实现了由穷变富的经济体为数不多，目前尚且缺乏足够的样本来进行计量分析。并且各经济体的文化传统背景各不相同，维持高储蓄率的时间必然会有一定的差异。然而有一点结论是相当清晰的：维持高储蓄率的时间很难超过一代人。因为，在第一代人依然是社会劳动力主体的时候，收入和消费几乎等比例增长。储蓄率在高水平上波动。岁月推移，越来越多的第二代年轻人参加工作。随着第二代人在16-60岁年龄段中所占的比例逐年增加，整个社会的消费行为也会逐渐发生变化。最终，消费的增长速度必然会超过收入增长速度，从而使得储蓄率呈下降态势。韩国和台湾地区保持高储蓄率25年左右，考虑到在经济转型过程中政府储蓄依然保持着较大的份额，中国大陆的高储蓄率可能维持25-30年。如果我们以1987年作为“趋于成熟阶段”的起点，那么，大约在2012-2017年期间，中国大陆的储蓄率将明显出现下滑趋势。由于储蓄率下降有可能对中国的金融体系的稳定产生重大的冲击，因此必须在储蓄率仍然保持在较高水平的时期抓紧推进金融体制改革。
三、如何看待这43万亿
统计显示，中国家庭年均可支配收入均值是57469元，城市81876元，农村29778元。从数据中发现有1%的中国家庭年可支配收入超过100万元，有150万中国家庭年可支配收入超过100万元，10%的收入最高的家庭收入占整个社会总收入的57%，说明中国家庭收入不均等的现象已经较为严重。
家庭金融资产中，银行存款比例最高，为57.75%；现金其次，占17.93%；股票第三，占15.45%；基金为4.09%；银行理财产品占2.43%。银行存款和现金等无风险资产占比高。资产最多的10%家庭占全部家庭总资产的比例高达84.6%，其金融资产占家庭金融资产总额的比例也有61.01%，非金融资产占家庭非金融资产总额的比例更高达88.7%。还有，中国收入最高10%的家庭，其储蓄率为60.6%，其储蓄占当年总储蓄的74.9%。大量低收入家庭在调查年份的支出大于或等于收入，没有或几乎没有储蓄。而中国较高储蓄的根本原因，不在于广大民众没有足够的消费动机，而在于没有足够的收入。
对于中国长期保持高储蓄率的原因，中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析：储蓄跟文化有关系。亚洲人有节俭的习惯，亚洲国家的储蓄率都明显高于西方国家；我们的社会保障体系还不是很完善。很多人储蓄的目的是为了应对未来不时之需；我国的消费金融不够发达。我认为高储蓄的四大成因：收入增长、消费不足、投资渠道狭窄、人口和文化背景因素是导致我国居民储蓄居高不下的主要原因。
1、收入是影响储蓄的最重要的因素。
在其他条件不变时，储蓄随收入增加而增加。长期以来，我国经济平稳较快增长，宏观经济政策稳定，城乡居民年人均可支配收入水平也不断提高。随着我国经济的快速发展，居民收入水平提高的速度要高于以前的水平。然而居民收入水平得到进一步提高，进而支持居民储蓄走高。
2、居民消费信心不足、即期消费能力不足，预防性储蓄增加。
改革开放以来，中国老百姓承担了经济社会改革的巨大成本，住房、教育、医疗更被媒体戏称为新的“三座大山”。目前，我国有80%以上的劳动者没有基本85%以上的城乡居民没有医疗保险，加上子女教育开支庞大，养老制度不明朗，就业形势不乐观，居民对未来收入和支出的不确定性预期提高。因此在考虑收入的支配时，用于即期的消费不足，预防性储蓄明显增加。
3、居民投资渠道狭窄也是造成储蓄猛增的原因之一。
股市持续低迷，楼市正在经历调控，国债虽受追捧但发售量受限，红火一时的人民币理财和货币市场基金因收益难以令人满意和其他原因而陷于停顿，信托产品因门槛过高而曲高和寡。因此，将钱存入银行便成为普通老百姓的首要和唯一选择。
3、人口和文化背景因素也是高储蓄的一个成因。
就人口年龄结构看，一般而言，低龄及老龄两个年龄段的人口对储蓄的贡献小于中青年龄段，因为除了收入上具有优势以外，中青年还要面临“上有老、下有小”等生活压力，储蓄动机强。而我国目前人口的平均年龄水平正处在对储蓄贡献最高的时段。从文化背景看，高储蓄可解释为东亚文化的特质，不仅中国如此，日本、韩国、台湾地区和东南亚国家都有高储蓄的历史和传统。
四、储蓄与消费
观点:过度储蓄阻碍经济增长
与储蓄率居高不下相反的是，中国居民的消费意愿却在减弱。2013年初，央行公布的储户问卷调查报告显示，高达85.8%的城镇居民倾向于储蓄，只有14.2%的居民倾向于更多消费，这次的问卷调查反映出来的的问题就是消费。长时期存在的过度储蓄和消费不足这种不平衡已成为中国经济增长的阻碍，保持GDP的持续平稳增长，缺乏内在动力，就是最终需求不足。居民收入增加、投资渠道不畅、预期收入不稳定是居民注重储蓄而不是消费重要原因.由于人均储蓄水平还很低,居民储蓄分布也极不均衡,目前,稳定居民预期、保持较高储蓄率仍然是必要的,一味地强调通过分流储蓄来刺激消费并不妥当.在未来收入、投资收益率和公共服务数量的不确定性仍然很大的情况下,加快推进相关的体制改革才是适宜的政策选择. 从储蓄反映出来的越来越富裕的中国人却与最终消费率的连年下降相伴随，其中的原因是多方面的。 1.消费信心缺乏 消费信心用来概括影响居民消费的各种因素的总合，这些因素包括一个国家的宏观政策、经济发展情况、居民收入增长率、人口年龄结构以及文化背景等。缺乏消费信心是致使我国居民最终消费率持续低下的原因之一。 2. 经济体制改革的纵深发展使得消费者对未来收入支出的不确定性增强。
近年来，我国体制改革向纵深进展，陆续出台了一系列重大改革措施，如住房、教育、医疗等制度的改革。虽然这些改革措施从长远看有利于经济发展，但从短期看，居民对未来收入和支出的不确定性预期提高。消费信心的缺乏，使得老百姓在考虑收入的支配时，预防意识明显增强。 3.我国目前的人口结构特征使得总体上表现出来的社会总体消费信心不高。
一般来说，低龄及高龄两个年龄段的人口对储蓄的贡献小于中青年龄段，因为除了收入上具有优势以外，中青年还要面临“上有老、下有小”等生活压力，因而消费信心减弱，储蓄动机增强。我国目前人口的平均年龄水平正处在对储蓄贡献最高的时段。 最后，消费环境的不够透明、不够规范也降低了人们的消费欲望。储蓄率居高不下，而消费支出却没有同比增长。除了提高收入，让老百姓手中有更多的钱外，排除非收入制约因素对刺激消费同样重要。非收入制约因素包括行业垄断、商业欺诈、信息不对称、流通存在问题、产品不对路、供给质量不高、服务不到位等。 4、.住房、教育、医疗负担沉重 众多研究和调查结果显示，我国居民在住房、教育和医疗方面的支出占总支出的比重比较高。中国社会科学院发布的《社会蓝皮书》中的调查显示，子女教育费用、养老、住房排在居民总消费的前三位；而人民银行关于“储蓄目的”的调查也显示，居民储蓄的目的依次是“攒教育费”、“养老”、“买房装修”。住房、教育、医疗方面的负担使得我国居民以支付这些支出为目的的储蓄意愿很高。 首先，近年来教育费用的持续攀升大大强化了居民的储蓄愿望，影响了城乡居民家庭的消费倾向。例如，据家庭问卷的的抽样资料，家庭培养一个大学生，保守估计19年共需投入基础教育费用约23.1万元，比2003年的测算增加了7.1万元。其次，不断上涨的房价已经超过了居民生活的承受能力。例如，目前在成都这样的市区，一套80平方米的住房价格是年人均可支配收入的27.54倍，大大超过了国际认定的发展中国家一般在4倍至6倍的标准。 5.有资料显示，目前我国60%以上的劳动者没有基本养老保险，65%以上的城乡居民没有医疗保险。在群众看病贵、药品价格高等体制性问题没有得到根本解决之前，居民消费意愿必然受到抑制。 国家发展改革委宏观经济研究院对外经济研究所所长张燕凡指出是有后顾之忧的人，薪水无论多少，都不敢乱花，因为父母妻儿不一定都有稳定的收入，医疗费用上、子女教育开支庞大以及养老制度不明朗。 所以首先应加大政府在社保、医疗卫生和教育领域的财政支出，加大对居民的收入再分配，降低居民对未来的不确定感。“未来亟须加大社会安全网建设，政府应在教育、医疗、养老等方面加大财政投入，减少普通居民预防性存款。
五．储蓄与投资 全球经济角度而言，我国居民储蓄率明显偏高，长期以来一直保持在40%左右，远远高于世界25%左右的一般水平。这其中除了我国所具有的储蓄传统外，把仅有的一点闲钱存到银行成为许多居民不得已而为之的理财方式。
投资机会，特别是金融投资渠道缺乏 目前我国城镇居民面临的储蓄“两难境地”：一方面大多数居民对利率水平的认可度降低，认为存钱的意义不大；另一方面，由于其他投资渠道不畅通，越来越多的城镇居民不得不选择继续把更多的钱存入银行。 调查表明，有62.1%的居民认为存款利率低，但与此同时，在当前物价和利率水平下，可以想象，在对利率水平认可度有所降低的前提下仍然追捧储蓄存款，很大程度上是因为我国目前投资渠道匮乏。而股市低迷不振，房市面临调控，以上两渠道分流储蓄能力减弱，又进一步带来居民储蓄保持较快增长、43万亿元资金以存款方式保存在银行的结果。总结的原因如下： 1、股市长期低迷已使越来越多的居民缺乏投资渠道和投资热情。 资本市场形成资本的质量不高，投资者从上市公司获得回报少得可怜，这使得我国直接融资市场无法有效分流居民庞大的储蓄资金。 投资股票收益低的现象使得投资者根本无从分享上市公司净利润增长的成果，更令资本市场的吸引力丧失殆尽。从去年年四季度的调查表明，只有5.1%的居民认为“投资股票最合算”。 2、投资房地产在面临宏观调控的情况下，持币观望比例增加。
在股市持续低迷的情况下，投资房地产一度是近年来部分居民认为“更为安全”的主要投资渠道。但受国家房地产宏观调控政策影响，我国部分地区住宅价格增幅开始放缓，成交量大幅下降，加之2014年1月1日起，对拥有2套住宅的家庭，人均建筑面积80㎡以上部分，视为奢侈性住宅消费，每年征收1%-3%的房产税，且没有减除额；家庭第3套住宅，每年征收4%-5%的房产税，且没有减除额；家庭第4套及以上住宅，每年征收10%的房产税，且没有减除额。原本有购房意愿的部分居民和投资者开始持币观望。在房地产价格波动剧烈的上海，居民购房观望气氛浓厚。与之相对应的，我国居民储蓄存款余额大幅增加。
3、近年来新兴的理财投资由于缺乏诚信制度和相应的规范，始终未能成为居民重要投资渠道。
虽然理财热在各城市兴起，部分居民也开始尝试以购买保险等理财产品作为投资方式，但由于这一新兴市场缺乏规范，产品过分宣传投资效应，加之一些代理商在推销中的违规行为，导致这一市场正在面临诚信危机，让消费者和投资者望而却步。
这些都使国民储蓄意愿被再次激发。降低储蓄率、扩大内需是保持我国经济长期稳定增长的任务和重要手段之一 。另外发展债券市场可以增加投资其中的选择之一，因为对企业来说，发债便利了外部融资，减少了企业投资对内源融资的依赖，有利于降低企业储蓄。另外，发展债券市场，可以缓解投资储蓄转化不畅，并将由此带来的风险分散化，避免风险过分集中于银行业。 总结： 综合上文论述，高储蓄率对我国经济既有贡献，也有危害。仔细分析可以发现，在时间上来看，贡献更多地来自于过去，危害更多影响到未来；从性质上来看，贡献更多地指向我们应该竭力避免和改变的方面，危害主要针对我们要追求的方面。也就是说，我们经济发胀的目标是在不久的将来，让这种贡献无的放矢。这样，就目前的时间点和经济形势来讲，高储蓄率的危害成为了矛盾的主要方面。 因此，为了保持我国经济在未来长期稳定的增长，降低储蓄率、扩大内需是不仅是重要任务，也是重要的手段 一方面，居民储蓄存款余额已经突破43万亿元，相对于我国13亿人口来说，人均拥有的存款超过了3万元。但另一方面，我国城镇居民可支配收入的基尼系数也在不断上升，这表明，不断递增的财富储蓄存款余额并不是平均分配给每一个百姓。 受城乡人口比重和收入差距的影响，中国储户结构与收入不对称。人数最多的中小储户，拥有的存款并不多。因此，真正需要消费的人，口袋里没有足够的钱；而真正有钱的人，他们考虑的是如何使用现有资本使财富增长，而不是先把手中的这桶金消费掉。 据分析，贫富差距过大是导致银行储蓄不断攀升的主要原因。
根据经济学的普遍规律，当个人财富达到一定程度时，其消费量将停止增长，而投资、储蓄在个人收入中所占的比例将大幅增长。具体来说，高收入、中等收入、低收入三个阶层对储蓄、消费、投资的行为有较大差别。对高收入阶层来说，收入中用于日常消费的开支比例很小，更多的钱是用来投资的。在我国，由于投资渠道狭窄，一些人就只能选择将钱存在银行里。对于中等收入阶层，日常耐用消费品的普及程度已经很高了，而新的享受性消费热点尚未形成，加之高房价高教育费用等压力，这部分人的存款倾向增加。而低收入者由于许多方面都得不到相应的社会保障，即使有钱也尽量节约消费。 因此，要降低目前的高储蓄率，单纯从刺激居民的消费需求方面着手是不够的，更重要的是增加社会的总体收入水平，并且提高低收入群体的收入，降低贫富差距。
方向:降低储蓄率至合理水平
我们应当降低储蓄率，保持储蓄在合理、适度的水平。我们不能简单参照美国的标准，而是要找一个适合我们自己国情的标准，进行适度调整，这样可以使我们的总需求结构变得更加优化。为此我们要更加完善社会保障体系，包括医疗、失业救济等一系列的保障，使人们未来的不确定性降低。此外，要适度发展消费信贷，优化消费的环境和消费金融的环境，这样才有利于我们降低储蓄率，优化经济结构。
如何降低高储蓄率？
1、首先应加大政府在社保、医疗卫生和教育领域的财政支出，加大对居民的收入再分配，降低居民对未来的不确定感。
未来须加大社会安全网建设，政府应在教育、医疗、养老等方面加大财政投入，减少普通居民预防性存款。
2、进一步拓宽百姓投资渠道，增加居民财富的保值增值途径，提升对未来的乐观预期。
3、让居民储蓄“活”起来。
就是要让银行资金更多进到实体经济而不是虚拟经济，更多进到战略性新兴产业而不是落后产能，更多地进到“三农”、小微企业等薄弱领域，而不是房地产等泡沫经济。
总之要用到既稳增长、又调结构，既利当前、又利长远的领域去，杜绝金融走上脱“实”向“虚”、靠钱生钱之路。要引导资金更多流到消费领域中去。经济学家认为，银行储蓄只有回到消费市场，才能真正拉动内需，进而增强一国经济增长的内生动力。当然，这需要完善社会保障体系，增加居民收入，提升对未来的乐观预期，让百姓消费少些“后顾之忧”。
参 考 文 献
1、 刘方域,张少龙主编. 《支撑经济增长—中国消费、储蓄、投资研究》,华文出版社2、 臧旭恒. 《居民资产和消费选择行为分析》.上海三联书店.上海人民出版社3、 王立平《.转型时期中国消费者行为研究综述》.经济学动态, 2006年第5期
4、中国家庭金融调查
