上市公司资本结构研究 — 以四川长虹上市来历年资本结构情况为例(一)

目录

一、引言 2

（一）研究目的和意义 2

1.研究的目的 2

2.研究的意义 2

（二）国内外研究现状 3

1.国内研究现状 3

2.国外研究现状 3

（三）研究内容和研究方法 3

（1）理论分析 4

（2）案例分析 4

二、 上市公司资本结构存在的问题 4

（一）资本结构调整弹性小 4

（二）资产负债率偏低，且呈下降趋势 5

（三）负债筹资结构不合理，短期负债水平偏高 5

三．解决方案与建议 5

（一）提高股权融资成本，严格配股审批制度 5

（二）尽可能加大内部融资，拓宽企业融资渠道 5

（三）完善资本结构环境，加强资本结构管理 6

四．主要以四川长虹上市来历年的资本结构情况为案例 6

（一）数据3-1以下的图表是四川长虹上市来历年的资本结构情况： 6

（二）案例分析（资本结构动态优化分析） 6

1.宏观经济态势 6

2．微观因素 7

（三）资本结构优化的政策分析及融资方案安排 8

1.实际负债率与最优负债率差别很大的公司有几个选择。 8

(四).从长虹看我国上市公司的融资特点 8

五、结论 9

六、参考文献 9

一、引言

资本结构理论经历了一个逐步形成、不断发展和完善的过程，也一直是国内外学者研究的重点和国内外经济发展到一定阶段的产物。与西方国家公司的资本结构相比，我国上市公司资本结论中存在着重股权融资、低负债结构、股权集中度高、资本结构调整弹性小的等等问题，这样不仅影响了我国资本市场的发展，还严重阻碍了上市公司的财务治理和公司治理。

   本文对我国资本理论结构进行分析研究,对国内外上市公司资本结构的现状进行分析，总结国内外上市公司资本结构的特点，并将国内外上市公司资本结构进行对比，最后，选择了一个由代表性的公司一一四川长虹上市公司，对它存在的问题进行分析，总结资本结构的影响因素，以及对策与建议。

（一）研究目的和意义

1.研究的目的

众所周知，上市公司已经成为目前经济发展的主要力量，是推动市场经济发展的重要因素。通过对上市公司资本结构的研究，找到目前上市公司在资本结构上存在的诸多问题，并针对这些问题提出合理化的建议，从而使上市公司的资源配置更为合理，资本结构更加合理(资源配置和资本结构更加合理)。通过资本结构的优化，最终实现上市公司经营绩效和盈利能力的提高这个是研究的目的。

2.研究的意义

如今，上市公司是日前经济改革和发展进程中的重要组成部分，同时也是重要吸纳劳动力的经济部门，它的快运发展使当今经济和社会发生了很大的变化。因比，加快上市公司的发展就显得尤为重要。然而，企业的经营绩效和盈利能力又与资本结构的合理性有着紧密的联系，合理的资源配置和合适的资本结构决策会给企业的发展带来较好的推动效应。从现实意义来看，上市公司普遍存在看资本结构不合理的现象。突出表现为资产负债率低，公司偏好股权融资等一系列的问题，同时企业资本结构的不合理，严重影响了上市公司的健康发展。月前上市公司的管理与运行距离规范化、科学化还有很大的差距。因此，加强对上市公司资本结构的问题的研究,对于促进其今后的健康发展有着重大的现实意义。

（二）国内外研究现状

1.国内研究现状