目录
一、中美贸易战爆发原因
(一) 美方认为中美贸易失衡
(二) 试图遏制中国崛起
(三) 贸易保护主义抬
二、中美贸易战对国内企业的影响
(一)对通讯企业造成了不利的影响
(二)美国员工流失
(三)外贸型公司今年订单都变少
1. 对外
2. 对内
(四)金融市场遭到冲击对A股上市公司的业绩产生影响
1. 人民币汇率受到冲击
2. 贸易战对A股上市公司经营的影响
3. 受到波及的金融业
(五)企业的投资投资成本
(六)风险
1.后摩尔定律时代
2.芯片行业发展停滞饱和
3.是挑战也是机遇
4.产品核心零部件被限制进口
(七)未来的收益
1. 1999年的借鉴
2.从2018年到2019年,中国对半导体产业的研发投入大大增加。
(八)贸易战与中国互联网企业出海
1. 不是能力不够,而是决心不够
2.海外发展
三、从借鉴历史的角度来看待贸易战
(一)中美贸易冲突将长期化
(二)鸡肉贸易战的借鉴
(三)日美贸易战对日本的影响
二、有效应对贸易战的对策思路
(一)在海外产能布局完善,以强大的海外生产能力避开美国的关税壁垒
(二)国内市场潜力较大
1.中国的城镇化蕴藏着巨大的机遇。是消费的重要来源。
2.国家进行减费降税
(三)向企业的行业和当地政府寻求帮助
(四)加强出口引导,帮助开辟市场。
五、结束语
引言:自中美爆发贸易冲突以来,双方已经经历了十一轮高级别经贸磋商,这次贸易战对中国企业产生了巨大的影响。本文主要从中美贸易战产生的基本原因分析,在此基础上具体分析了中美贸易战对国内企业各方面的影响,最后对我国企业应对中美贸易战的有效措施和具体政策进行了分析。
一、中美贸易战爆发原因
(一)美方认为中美贸易失衡
中美贸易严重失衡是特朗普挑起贸易战的直接原因,美方要求中国降低美对华贸易赤字1000亿美元,进一步开放市场。中美贸易格局目前是中国货物贸易顺差、服务贸易逆差,这反映了中美比较优势。根据中方统计,2017年中国对美货物贸易顺差2758亿美元,占中国货物贸易顺差的65.3%;而据美方统计,2017年美国对华货物贸易逆差3752亿美元,占美国货物贸易逆差的46.3%,高于排第二位至第九位的八个国家之和(44%)。
中美贸易统计存在明显差异,2017年二者相差近1000亿美元。根据中国和美国统计工作组测算,美国官方统计的对华贸易逆差每年都被高估了20%左右。据《华尔街日报》报道,2月27日-3月3日刘鹤同志在华盛顿与美国负责贸易政策官员会谈时,美方明确要求中国进一步开放市场,采取具体措施降低美国对华贸易赤字1000亿美元。
美国过度消费导致储蓄率低。美国的消费意愿始终大于储蓄意愿,在世界范围内的贸易赤字已成为常态;而中国的储蓄率常年处于高水平,进一步拉大了两国贸易差额。
(二)试图遏制中国崛起
重演1980年代美日贸易战以遏制中国复兴。2017年中国GDP达12万亿美元,相当于美国的63%,并且中国经济增长率6.9%、远高于美国的2.3%。如果按照6%左右的GDP增速再增长十年左右,即大约在2027年前后,中国有望取代美国、成为世界第一大经济体,重回世界之巅。在此背景下,美国一直试图遏制中国复兴。
而在历史上,美国曾通过贸易战等成功打压日本。在1980年代,美国贸易代表总计向日本发起了24例301条款案件调查,程序大多以美国提出改善贸易失衡的诉求,几乎全部迫使日本政府做出让步和妥协,自愿限制出口、开放市场和提高对外直接投资等。日本先后签署了1987年日美半导体协议、1989年美日结构性障碍协议,最后更是系统性地开放国内市场。通过301条款,美国成功地打开了日本的钢铁、电信、医药、半导体等市场,包括强迫日本于1985年签订广场协议和1987年签订卢浮宫协议,成功阻止日本挑战美国经济霸权,而日本应对失策导致日本资产价格泡沫破灭,一蹶不振。
(三)贸易保护主义抬
近年来国际贸易发展的主要特征是全球分工由垂直一体化分工转向全球价值链分工,中间品贸易规模持续扩大,由跨国公司主导的跨国生产和服务体系基本形成,传统的国家间贸易与投资逐渐转化为全球价值链和供应链的整合。然而,当前全球价值链正在面临贸易保护主义的冲击,这对全球价值链和贸易增长形成了消极的影响。美国对华贸易摩擦在实质上是冲击了整个东亚的生产价值链和网络,试图以贸易战的方式促进制造业回流美国本土,目前看效果是很有限的,但是对全球价值链形成了比较大的人为扰动,造成全球产业分工的效率降低。用贸易保护主义来推动以区域内的贸易代替区域间的贸易,不利于全球增长。因为以中间品贸易为特征的价值链贸易是以全球市场为依托来配置资源,是效率高、收益高的一种生产和贸易方式,区域间的贸易而不是区域内的贸易是全球贸易增长的主要推动力。美国总统特朗普上任以来的一系列举动使多边贸易体制受到严重冲击。历史经验已经证明,相比贸易保护主义,全球贸易自由化将带来更大好处。因此,不能将一国发展目标放在短期经济效益上。同时,世界也要拥抱新变化,推动构建稳定、高效的新机制,重塑世界秩序。
二、中美贸易战对国内企业的影响
(一)对通讯企业造成了不利的影响
美国商务部披露的文件显示,其将8家中国企业(海康威视、大华股份、科大讯飞、旷视科技、商汤科技、厦门美亚柏科信息有限公司、依图科技、颐信科技有限公司)列入美国贸易管制黑名单,禁止与美国企业合作,加上之前被禁的华为、海能达、中兴通讯、中科曙光、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子、中广核集团等企业,截止目前,中国共有28家企业纳入美国出口管制实体清单。首先在通信行业中,以中兴、华为为代表,已经完全跻身于发达国家的行列中去。根据近几年的华为年度报告显示,华为在美洲的收入呈增长态势。但受贸易战影响,自2017起,华为在美洲收入同比下降10.3%,因此,华为将会缩减在美贸易规额,以规避其业绩下降过于迅猛。同时,由于美国单边贸易以及国际贸易知识产权的保护的实行,部分科技性技术严格管控,导致部分企业缺失内部核心技术,而国产自给率严重不足,甚至几乎为零,致使高新技术企业业绩严重下滑。
(二)美国员工流失
贸易摩擦导致部分公司经营动荡,容易造成人才流失,且美国对华为等公司拟采取的禁运措施也限制美籍技术人员在国内公司的研发工作。如商赢环球在2018年半年报称,受中美贸易摩擦影响,美国核心人员离职,导致公司大客户流失。
(三)外贸型公司今年订单都变少
1.对外 小部分外贸出口公司目前出口美国市场的订单已经处于停滞状态,“广交会之前的订单做下来之后,后期的都要重新核价,所以现在只能暂停不做了,增加十几个点的关税这个成本客人也接受不了,原来的单子生产掉之后就不做了,准备等到年底适应期过后再做。公司在增加关税前有提前出货,客人也会观望。
2.对内 一些产品利润较薄的中小型企业来说产品的成本急剧升高,导致销售利润越来越低,在贸易战的冲击下,特别是对于没有品牌,没有新销售模式的中小型企业来说,只能战战兢兢的生存下来. 其中某些工厂主要做鞋包皮具的出口,从2018年3月以来,为了抵消飙升的原材料支出、房租租金和用工成本,她已经将工人从2017年的200人削减至100人不到,这样的裁员可以实际为她每月降低将近20万元人民币的成本。
(四)金融市场遭到冲击对A股上市公司的业绩产生影响
1. 人民币汇率受到冲击
年初以来,人民币汇率升值主要是市场供求推动的结果,其核心原因是中美谈判取得积极进展提振了市场情绪,而与政策干预关联不大。而人民币汇率近期快速贬值,也与中美贸易谈判的反复相吻合。当前情境与去年6月下旬美方决定加征关税后,人民币汇率的一波急贬有相似之处,但市场供求的主导性更强。当时,人民币中间价的拆解中可以看到政策助推贬值的影子;而上周人民币中间价的变化也呈现出这一迹象,但市场供求是主导因素,逆周期因子是否助推贬值有待观察。上周期权市场反映人民币贬值预期快速蹿升,体现中美关系反复导致市场对人民币汇率的看法转变。而人民币的汇率则决定了出口企业的利润。
2. 贸易战对A股上市公司经营的影响
佩蒂股份:出口到美国的产品公司承担部分关税成本,这将导致这部分产品单价下降,毛利率下降,存在公司总体业绩下降的风险。
中宠股份:对华2000亿美元产品加征关税的税率从10%提高到25%。以上2000亿美元产品清单中包含公司出口的产品。
中际旭创:光模块被征收额外关税,公司的产品竞争力有所下降,并且对公司的经营业绩产生不利影响。
移远通信:公司对美国芯片采购受到一定影响。
3.受到波及的金融业
因而贸易战会导致股市出现一定程度的涨跌。其次,贸易战在打的过程中有可能引发银行不良信贷资产出现大幅反弹,使银行经营效益将比现在更加糟糕,经营抗风险能力的压力也将加大,使银行业进入新一轮经营不景气周期,这一点国内银行业及其其他金融机构应保持清醒认识并采取足够应对准备。
(五)企业的投资投资成本
因为钱是有限的。需要花钱的事情是无限的。把有限的钱投入到无限的需要中去,需要智慧。建人工智能、云计算、大数据、超级计算机、量子计算机、量子通信、机器人、可控核聚变、航空发动机、航天、北斗系统等没有一个是不要花钱,没有一个是不花大钱的。国家和企业都要排个顺序。中国人办事是事件驱动的。先定个计划和目标,比如5年计划、十年规划、中国制造2025等等。然后根据这个计划目标来一步步实现。发展到现在,发现芯片是重要的阻碍之一。全力以赴的攻克。然后还会有别的阻碍,软件、基础材料、基础科学等等,再一一克服。在此之前,芯片并不是一个很大的阻碍,或者说没有表现出来。中国很多人还是相信美国的操守,全球产业链什么的。原因在于中国是芯片最大的买方。如果不卖给中国芯片,中国当然难受甚至会短时间休克,但是,那些芯片厂家会死的更惨。芯片投入都是几十上百亿美元,然后靠销售回款才能维持运转和升级、研发。中国市场占芯片的60%以上。如果不卖给中国,等于美国芯片企业和我国企业;两败俱伤,但是经过中兴、华为事件之后,发现美国不能以常理度之。中国一直信奉的“自力更生、艰苦奋斗”又一次占领智慧的高地了。虽然万分之九千九百九十九,美国不会这么干。但是也没必要赌这万分之一。而且本来掌握半导体制造就是中国制造2025的目标。美国既然帮忙做了最好的动员,何不顺水推舟。
从每年研发费用看,英特尔公司 超过 800亿元人民币台积电 超过 140亿元人民币,(另每年有600亿人民币的资本支出)。高通公司 超过320亿元人民币,(其中不包含芯片制造)博通公司 超过190亿元人民币美光科技 超过124亿元人民币联发科 超过100亿元人民币,(其中不包含芯片制造)英伟达公司 超过 90亿元人民币,(其中不包含芯片制造)国内芯片营业收入最高的四家公司,除了比特大陆公开了财务报表,其他都不可查证,但是可以通过营业收入和研发费用的比例推测研发费用。中国最大的10家芯片公司还有几家已经上市,所以可以参考年报中的数据。华为海思营业收入387亿人民币,按照14.65%推算研发费用,研发费用是56亿左右。比特大陆2018年上半年研发费用是8700万美元,预计全年研发费用是12亿左右。紫光展锐营业收入110亿元人民币,参考华为的研发费用比例,研发费用是15亿左右。中兴微电子营业收入75亿人民币,参考中兴通讯的研发费用比例11.91%,研发费用是9亿左右。韦尔股份 研发费用8.4亿紫光国微 研发费用5.0亿汇顶科技 研发费用5.9亿士兰微 研发费用2.7亿兆易创新 研发费用1.6亿
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