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融资租赁现存的问题及对策研究(四)

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融资租赁现存的问题及对策研究(四)

     上海、天津、福建、广东4地区因自贸区的成立,设立外资融资租赁公司数量增多,2014年广东、上海、天津3个区域新增外资租赁公司数量呈现爆发式增长,最新数据统计截止2016年底,共5483家,占全国外资融资租赁公司总数的74.06%。其中,广东省成立的外资试点融资租赁公司数量最多,共2401家;依次为上海市,共计1918家;天津市成立1164家;福建省成立609家,江苏省成立215家。

     二、我国融资租赁现存的问题

     从国际经验来看,融资租赁应该更多以灵活的融资方式服务实业发展,但是从目前的情况来看,融资租赁在这方面发挥的作用还不够。主要有以下两个方面:

     (一)行业内部

     1.服务实业不够

     金融租赁公司租赁资产大多集中在航空、港口、钢铁、电力、交通运输及城市基础设施建设不动产等行业内大型设备上,客户集中服务于国有背景大客户。在商务部系租赁公司的业务扩展中,大多集中在医疗、教育、层级较低的政府类平台等相对资产较大的客户上。同质化严重,行业内竞争激烈,相互比价压低同行利润。与银行争抢客户成为简单的复制规模。低价资金排队流入国有背景企业,民营实体企业融资越加困难。大部分商务部系租赁公司为壳公司,主要业务为区间业务,实际上没有投放,相当于中介在实际出资人(出租人)和承租人之间充当桥梁的作用,并收取不菲的居间费用。7000多家融资租赁公司,实际上有真实投放的占比不到10%。

     2.对各行业周期性的研究不足,风险加剧

     对各行业来说,目前租赁公司过多关注发展较好的行业,对于行业的周期的研究不足,14年前农银金融租赁公司与民生金融租赁有限公司大力投放煤炭行业及船舶行业,遇上经济周期,不良率急速上升。2015年左右部分租赁公司投入大量资金融入钢铁行业,遇到国家对环境及过剩行业的相关限制,部分民营钢企直接倒闭,国有钢企举步维艰。海鑫钢铁、天津钢铁逾期。租赁公司在最求规模的同时,也损失惨重。

     对具体企业来说,只看目前财务状况,对公司价值和长远发展研究不深。因多数租赁公司只

    针对国有背景企业,单方面相信会计事务所提供的审计报告数据,不对审计报告中数据进行深入了解,导致融资租赁公司风险加剧。

     3.发挥融资租赁的专业优势不够,业务模式与银行贷款类似

     目前我国融资租赁企业的业务模式可以简单的概括为“以售后回租为主,直租为辅”,像在国际上被普遍使用的业务模式,如联合租赁、转租赁、委托租赁、项目租赁、结构式参与租赁、混合式租赁等,在国内极少采用。售后回租相似于银行类信贷业务:承租人与出租人签署买卖合同,出卖自身的大型设备。然后再签署融资租赁合同约定还款计划,出租人相当于银行给予承租人资金,承租人每期支付相应租金给承租人。其与银行的区别就在于多签署了买卖合同。因与银行信贷业务相似,所以与银行存在相互竞争。但融资租赁公司的资金端大多数来源于银行,所以成本相对银行较高。直接比拼价格融资租赁公司没有任何优势,只能压低自身利润。

     4.融资租赁公司融资渠道单一

     我国融资租赁公司在企业数量和资产规模上发展速度猛增,行业高速的发展增加了其对更多资金的需求,因此,需要进行不断融资发展。然而金融系租赁公司常用的融资租赁方式为(1)同业拆借:但其很难满足金融租赁公司的中长期资金需求,会存在资金期限错配和流动性管理的难题;(2)银行借款:其向母银行融资成为关联方交易,易受投资者关注;(3)银行保理:由于我国社会信用体系不健全,银行审批条件严苛。商务系租赁公司常用的融资方式为(1)银行信贷等债务融资渠道:一,银行担心其为股东圈钱,放款意愿不大,二,申请银行贷款时经常依靠母公司提供担保,这将增加母公司的或有负债,恶化母公司报表增加运营风险,担保意愿降低。(2)股东增加注册资本金,不论金租商租,企业自身的资本金肯定不能满足自身的发展需求。

     由于操作和政策等方面的各种限制,银行信贷仍然是我国融资租赁公司目前最主要的融资渠道,这种单一的融资渠道首先带来的问题就是资产负债期限结构上的不匹配。

     5.行业内专业人才较少,薪酬不均等

    由于融资租赁行业是一门综合性很强的学科,涉及经济、金融、法律、财务、税务等专业知识,也涉及各行业领域相关知识。近年来,随着行业的爆发,专业人才与租赁公司数量比失衡,多数在岗人员经验不足,往往一些新人或者经验不多的人在重要岗位上担任职务,职能间的磨合时间不够。绝大多数新成立的金租均从其他租赁公司挖取优秀人才,如冀银金租副总经理从远东租赁挖取,浙银金租业务部副总经理从环球租赁挖取,再加上目前高等院校也尚未开设融资租赁专业的教育,新鲜血液补给不足。因此我国融资租赁行业面临严重的专业人才匮乏问题。

    据了解各家租赁公司对于薪酬回报不明确,入职前承诺与入职后实际拿到手的薪酬相差较大,不少人才因其流失。且每家公司的待遇差别较大,如同样级别的员工,民生金融租赁年薪100万,但建信金融租赁、华夏金融租赁等年薪50万左右。

     (二)行业外部

     1.缺乏相关配套政策支持

    我国现有的相关法律不够系统,滞后于实际需要。融资租赁立法涉及会计、金融、贸易、投资、税收等多个领域,因此需要一部统一的融资租赁基本法,提高立法效率和可操作性。

    管理的过死,没有仔细分门别类的管理,甚至有的相互矛盾。

     2.租赁物登记管理制度,目前还不够完善

     (1)租赁物登记问题是目前影响我国融资租赁行业发展的主要问题之一。由于在融资租赁存续期间,租赁物的所有权和占有权分离,而动产所有权的归属通常以当地工商登记作为公示方式,截至目前,在法律、行政法规层面,并未规定第三人在与承租人交易前负有融资租赁交易查询的义务。未对其他企业、经济组织和社会公众在受让物权前登录全国融资租赁企业管理信息系统查询做出强制性规定,不能进一步保障出租人的合法权益。因此对于动产设备的融资租赁,第三人如不了解融资租赁,通常默认为是租赁物的所有权人是承租人,这为承租人擅自处置租赁物提供了便利。

     (2)由于目前的规定法律效力级别均属于部门规范性文件或地方规范性文件一类,法律效力层级较低,因此即便出租人主张第三人未按照相关规定查询标的物权属,司法实践中人民法院可能对上述规定的第三人所负有的标的物权属查询义务的法律效力不予认可,进而根据《物权法》的善意取得制度,认定第三人善意取得租赁物的所有权,善意第三人的权利要优先。如此一来,出租人的租赁物权很难得到保障,解决融资租赁物登记问题就显得尤为迫切。

     3.尚未形成完整的二手市场


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