上市公司利润操纵行为研究(二)

平衡利润是指尽可能人为地减少企业各年盈利水平的波动性。即在盈利水平较高的年份中调低所报告的盈利水平，以便在盈利水平较低的年份中调高所报告的盈利水平。因此，盈利平稳化可以看成是一种着眼于较长时间跨度的利润操纵行为。企业通过盈利平稳化所能获得的潜在收益有：通过减少各年盈利水平的波动性，可以降低外部市场人士所认定的企业风险程度，因而有助于提升企业股权价值和减少债务成本。此外，在管理层薪酬是以企业盈利水平为基础来计算时，在企业盈利水平超过薪酬计划所规定最高上限标准的年份中，管理者通过盈利平稳化将部分盈利递延至以后期间，也可以增加其自身的总体薪酬水平。

（四）冲销利润

冲销利润，也称为巨额冲销、清洗利润。一般是在公司进行改制或更换法定代表人时发生。新任法定代表人为了明确或推卸责任，将积压的存货、坏账、长期投资减值、闲置的固定资产、待处理的财产损益等不良资产一次性全额处理为亏损。

三、上市公司利润操纵的危害

1、使会计信息的利用者无法真实了解到企业的生产经营状况，以至于做出迟缓甚至是错误的决策，使企业、国家蒙受损失，企业职工的利益无法得到保障，进而有可能引发出一系列的社会问题。

2、如果上市公司对外披露经过粉饰的会计报表，必然会引发社会公众疯狂抢购公司在二级市场上的股票。而正当广大股民沉浸在所购公司股票上涨带来的喜悦中时，公司操纵利润的消息一旦被披露，必然引发公司股票的疯狂抛售，股价大幅下跌，最终受害的还是老百姓。

3、企业财务人员以及给上市公司出具年度财务审计报告的会计师事务所一旦被查出有操纵利润的行为，有可能引发整个社会对会计行业的信任危机。美国的安达信会计师事务所原来是全球五大会计师事务所，由于给安然公司出具了虚假的财务审计报告，被美国联邦调查局调查，从而直接导致了安达信会计师事务所的倒闭。更为严重的是，在“安然事件”发生后的一段时间里，美国公众对上市公司公布的年度会计报表大都持怀疑态度。这种公众“信任危机”对会计行业本身来说是一种无形的巨大损失。

四、上市公司利润操纵行为的手段

（一）通过非营业活动提高净利润

包括诸如出售资产、出售投资、改变投资的核算方法等提高营业外收入或投资收益等活动。为避免所得税率差异对分析的影响，笔者选用营业外收入占利润总额的比重、投资收益占利润总额的比重和营业利润占利润总额的比重三个财务指标。营业利润占利润总额的比重越高，说明企业靠经营正常业务取得利润的比例越高，在一定程度上说明企业的净收益的质量较好；由于投资收益和营业外收入较易受到人为的操纵，因此这两部分的比例越大，企业净收益指标被认为操纵的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常经营业务调整利润的现象，则从总体上看，这些企业的营业外收入或投资收益占利润总额的比例可能会较一般公司高一些，而营业利润占利润总额的比例相对低一些。

（二）通过虚假销售，提前确认销售或者有意扩大赊销范围调整利润总额

这些销售无法取得现金，因此当企业出现这些现象时，应收账款的占用就会增加，表现在财务指标上，一方面体现为应收账款占流动资产的比重增加，另一方面还可能体现为应收账款周转率的减小。如果这种方法成为企业普遍采用的调整利润的方法，从总体上看，这类企业的应收账款占流动资产的比重就会高于一般企业，而应收账款周转率则会低于一般企业。比如某公司上市后，在利润归属期上大做文章，将上一年度的销售收1.2亿元和销售利润2800 万元，调整至下一年度。第二年度又以同样的方法，将该年的销售收入2.26亿元和销售利润4700万元转移到第三年，从而制造连续3年稳定盈利，销售和净资产利润率稳定增长的假象。

（三）已经发生的费用或损失推迟确认

当企业采用推迟确认费用或损失时，企业挂账的费用就会上升，导致资本化的费用比例升高，例如待摊费用、递延资产、无形资产以及类似的其他长期资产。如果人为操纵净收益的企业普遍存在利用推迟确认费用或损失的做法，与这些资本化费用有关的财务指标就有可能出现异常，如待摊费用占流动资产的比重、无形资产及其它资产占流动资产的比重等可能会给我们一些提示。比如，亚太实业利用其参股企业济南固锝电子器件有限公司对质量索赔款不恰当的会计处理，使得亚太实业 2012 年虚减约 257 万元净利润、2013 年虚增约257 万元净利润。济南固锝电子器件有限公司是亚太实业的投资持股企业，而且 2012 年和 2013年亚太实业一直持有济南固锝 48%的股权。济南固锝电子器件有限公司 2012 年根据客户台湾敦南科技股份有限公司出具的《扣款通知单》，将 535.51 万元的质量索赔款确认为营业外支出。直至 2013 年 10 月，济南固锝电子器件有限公司以质量索赔款尚未实际支付且具体赔偿金额尚不能合理确定为由，用 2012 年确认的营业外支出冲减 2013 年 535.51 万元的营业外支出。2013 年 12 月 31 日，济南固锝电子器件有限公司又将 2013 年 10 月所做的凭证冲回，然后在下一个凭证中冲减了当期营业成本 530 万元，而且还对应调增了 530 万元的产成品。而剩余 5.51 万元则以借记“本年利润红字 5.51 万元”，贷记“利润分配——未分配利润红字 5.51万元”的方式进行了处理。

（四）通过折旧的方式变更操纵利润