会计报表资料分析---浅析中小企业的现金流管理(二)

会计报表资料分析---浅析中小企业的现金流管理(二)

 现金流，又称现金流动，是指企业按照收付实现制的计价基础，在一定时期内现金及现金等价物的流入和流出总量以及一定差量的总称。现金流是公司收到并可用于再投资的现金，一般可分为三类：经营活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流、投资活动产生的现金流。由于中小企业本身的特殊性，在目前的经营管理过程中，对现金流的管理不够重视，导致了现金流的管理中存在如下的问题，制约着中小企业的壮大发展。

（一）、经营活动中现金流管理重视不够

对于企业经营管理者来讲，最能客观、直接地反映企业经营效率的是现金流的通畅程度, 但是大部分中小企业的管理者过度追求企业的利润而忽视了对企业现金流的管理。尽管理论界一直很重视现金流管理的研究，并取得大量的研究成果，一些研究成果也得到广泛的借鉴和运用，但是这些应用基本集中于大型企业和跨国公司，并没有普及到广大民营企业。虽然各民营企业每年也会按照会计准则要求编制现金流量表，但基本上是一种被动行为，并不是出于经营决策的需要对现金流量进行的分析(3)。更不会主动编制现金流预测分析表，对经营管理活动提供参考。

 （二）、现金流管理方法过于简单

中小企业由于自身的局限性：规模小，管理制度不够规范，财务部门人员数量不足，素质也很难得到保障等，对现金流的管理显得有些力不从心，只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制和事前的计划和安排。或者只是局限于短期内对现金流的流入和流出加以控制，而不能把现金流的管理和企业的经营决策和战略管理结合起来，现金流管理的效果就大打折扣。

（三）、融资活动具有较大的风险性

中小企业由于规模小、风险高、财务报表可信度低以及企业的诚信度低等原因，深受银行歧视。银行只有充分评估企业的贷款风险、还款能力等因素，才能考虑是否放贷。如建设银行把企业信用分AAA-BBB 六个等级，并规定A 级以下企业从严放贷，并规定了权重分值体系。这样中小企业在银行类金融机构可获的贷款较少，所以企业不得不把融资目光转向民间，通过借助抵押贷款、高利贷款、相互担保等手段获得流动资金，这样造成了中小企业流动资金不稳定。同样中小企业融资以债务融资为主，企业没有对融资风险进行充分的预测和评估，对资本构成比例合理性缺乏充分的认识，若资金链条上某一环节出现问题，中小企的经营将面临极大的风险，如果没有即时可获得的现金流作为支撑，企业只能申请破产保护。

（四）、盲目投资决策导致现金流不合理的流动

大多数的中小企业经营缺乏战略眼光，进行投资决策时存在短视行为。他们的做法往往是“有市场就投资”，盲目跟着“市场走”，根本不考虑企业所处的发展阶段和企业自身的实力能否支撑这一决策，最终造成资金无计划流动，投资收益较低，现金回笼量较小。这样，投资项目一旦失败，大量的资金就成了沉没成本，增加了现金流循环不畅、资金链条断裂的风险(4)。例如金融危机前，东部沿海地区从事进出口加工贸易的中小企业，产品单一，为了提高出口量把大量资金投入到扩大产能，加大了对出口的依赖性，而忽视了对国内市场的开发。最终形成了现金流的渠道单一，国外市场的需求出现了萎缩，就面临着大量产品库存，现金无法回笼。因此企业要从战略角度出发，不仅仅关注目前的现金流，还应关注企业未来的现金流，这样才能使中小企业得到良性的发展。

（五）、内部融资流能力不强

内部融资是企业在其内部进行的资金融通，是企业长期融资的一个重要来源。在发达国家，企业的内部融资比例一般都超过50%。但是在我国，中小企业内部融资比例普遍较低。《2004年中国民营企业发展报告》显示，我国成长性中小企业内部融资比例占17.5%，2005年我国成长性中小企业发展报告显示，内部利润留存所占中小企业全部融资的16.67%(5)。这说明了中小企业的内部融资比例不高，内部融资在中小企业的日常经营管理过程中没有得到充分的重视。同时也意味着我国中小企业的自身盈利水平不高，债务负担过重，很难形成自我积累的内部融资模。

二、加强中小企业现金流量管理的必要性

企业的目标是盈利，而盈利的前提是生存，长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务常导致企业破产，企业的生存威胁直接来源于资不抵债。由此可见，企业的兴衰存亡，直接原因不在于帐面利润，而在于现金流量。帐面收益不能反映企业的实力，加强现金流量管理才是关键。现金不仅是资金流转的起点和终点，而且贯穿于企业经营活动的全过程。企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出不平衡。为追求现金流量的平衡，保持现金流量的通畅，必须加强企业现金流量管理。现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动的财务管理活动。现金流量管理的内容包括：现金预算管理、现金流入与流出的管理、现金使用效率管理和现金结算管理等。

三、中小企业现金流量管理的目标

中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理，中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。对于中小企业而言，现金流量管理的基本目标是要确保企业有进行正常经营及其基础上发展所需要的资金，同时加强现金的流动性，提高其营运效率，以最低的资金使用成本，创造出最大的企业价值，使得中小企业在稳定发展中得以壮大实力，在稳定发展基础上扩大规模。中小企业现金流量管理的具体目标如下：

（一）、积极筹集企业营运所需要的充足的现金流量

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